Bất chấp thua lỗ, SCG vẫn muốn đẩy mạnh thị trường Việt Nam

Tập đoàn Xi măng Siam (SCG, Thái Lan) vừa công bố kết quả kinh doanh quý IV/2025, ghi nhận doanh thu đạt hơn 126 tỷ baht, tương đương hơn 105.500 tỷ đồng, giảm 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận trước thuế, khấu hao và lãi vay (EBITDA) đạt 6,74 tỷ baht, tương tương 5.650 tỷ đồng, giảm mạnh 55% so với quý IV/2024.

Lũy kế cả năm 2025, SCG ghi nhận doanh thu giảm nhẹ 3% về mức gần 497 tỷ baht, tương đương 416.700 tỷ đồng, EBITDA giảm 5% so với cùng kỳ năm ngoái, về 51,25 tỷ baht, tương đương gần 43.000 tỷ đồng.

Trong đó, Việt Nam tiếp tục là thị trường nước ngoài lớn nhất của SCG, chiếm 9% tỷ trọng doanh thu của tập đoàn trong năm 2025.

Ông lớn hóa chất và công nghiệp Thái Lan cho biết, sẽ nâng tỷ trọng doanh thu từ thị trường Việt Nam lên 15% vào năm 2030, thông qua việc hiện thực hóa việc biến Việt Nam thành “trung tâm vận hành chiến lược”.

Kế hoạch đáng chú ý nhất của SCG tại Việt Nam cho mục tiêu này phải kể đến việc tiếp tục đầu tư vào Tổ hợp Hóa dầu Long Sơn, được biết đến là tổ hợp hóa dầu lớn nhất Việt Nam và cũng là khoản đầu tư lớn nhất của doanh nghiệp Thái Lan tại Việt Nam.

Có tổng vốn đầu tư xấp xỉ 5,4 tỷ USD, Hóa dầu Long Sơn chính thức đi vào vận hành nhưng nhanh chóng tạm dừng sản xuất thương mại vào cuối năm 2024, do biên lợi nhuận ngành hóa dầu giảm mạnh bởi biến động thị trường.

Tình hình này phần nào được cải thiện giúp Hóa dầu Long Sơn vận hành thương mại trở lại kể từ tháng 8/2025. Từ đó đến hết năm 2025, tổ hợp này đã cho ra thị trường 327.000 tấn hạt nhựa PE và PP, giúp đẩy mạnh doanh số bán hàng mảng hóa chất của SCG.

Tuy vậy, chi phí khấu hao và lãi vay vẫn tạo áp lực lớn cho Hóa dầu Long Sơn cũng như SCG. Riêng quý IV/2025, Hóa dầu Long Sơn lỗ ròng 3,5 tỷ baht, tương đương với hơn 2.934 tỷ đồng. Lũy kế cả năm 2025, tổ hợp hóa dầu lớn nhất Việt Nam lỗ ròng hơn 13,3 tỷ baht, tương đương với 11.150 tỷ đồng.

Giải quyết tình trạng biên lợi nhuận vẫn chưa bật ra khỏi điểm hòa vốn và biến Hóa dầu Long Sơn thành động lực tăng trưởng mới tại thị trường Việt Nam, SCG có kế hoạch đầu tư thêm hàng trăm USD để bổ sung etan vào nguyên liệu đầu vào.

Tính đến hết 2025, SCG cho biết đã hoàn tất các hợp đồng về mua bán, vận chuyển và lưu trữ khí etan. Ngoài ra, việc xây dựng hai bồn chứa etan đã được hoàn thành khoảng 40%.

Dự kiến, dự án cải tạo Hóa dầu Long Sơn sẽ hoàn thành và đi vào hoạt động trước thời điểm cuối năm 2027, qua đó có thể giảm bớt sự phụ thuộc của biên lợi nhuận vào giá dầu thế giới, vốn đang chịu áp lực nặng nề bởi bất ổn địa chính trị.

Ngoài Hóa dầu Long Sơn, SCG cũng có kế hoạch xây dựng Việt Nam thành trung tâm chiến lược xuất khẩu xi măng phát thải thấp, với thương hiệu chủ lực và Adamax. Tập đoàn kỳ vọng sẽ tận dụng chi phí sản xuất thấp ở Việt Nam để đáp ứng nhu cầu xuất khẩu hiện đang tăng cao.

Ngoài ra, SCG cũng đẩy mạnh sự hiện diện của mảng xi măng tại thị trường miền Nam Việt Nam, mở thêm dư địa tăng trưởng cho lĩnh vực then chốt trong lộ trình netzero của tập đoàn.