Đồng hành cùng 'ký ức', khơi dòng vốn lớn: Lựa chọn tư vấn khác biệt của SHS

Năm 1966, bắt đầu từ một nhà máy nhỏ với nhiệm vụ sản xuất các mặt hàng thiết yếu cho Thủ đô thời chiến, CTCP Kinh doanh và đầu tư Việt Hà (Việt Hà) đã lớn mạnh thành tập đoàn đa ngành, sở hữu những thương hiệu "vang bóng một thời" như Bánh kẹo Tràng An, Giầy Ngọc Hà, Bánh mứt kẹo Hà Nội và đặc biệt là bia hơi Việt Hà.

Trong ký ức của người Hà Nội, bia hơi Việt Hà không chỉ là thức uống, mà là di sản của Thủ đô đã tồn tại hơn nửa thế kỷ.

Mặc dù vậy, cùng với đà phát triển của đất nước và định hướng cơ cấu lại doanh nghiệp nhà nước, Việt Hà cũng đứng trước bài toán thời cuộc: Làm thế nào để một doanh nghiệp mang đậm dấu ấn lịch sử chuyển mình hiệu quả trong kỷ nguyên mới?

Tháng 5/2026, bước ngoặt đã xuất hiện khi UBND TP. Hà Nội hoàn tất chuyển nhượng 51,04% cổ phần tại Việt Hà thông qua đấu giá tại Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX). Với giá trị giao dịch gần 853 tỷ đồng, thương vụ có thể nói rất thành công trong tiến trình sắp xếp doanh nghiệp có vốn nhà nước giai đoạn 2022-2025.

Nhìn nhận thương vụ thoái vốn của Việt Hà, bà Đào Thị Thu Hường – Phó giám đốc khối Ngân hàng Đầu tư (IB), Công ty chứng khoán SHS cho biết, thách thức không chỉ nằm ở cấu trúc giao dịch hay các yêu cầu pháp lý, mà là làm thế nào xây dựng được một câu chuyện đầu tư đủ sức thuyết phục đối với doanh nghiệp mang nhiều dấu ấn lịch sử như Việt Hà.

"Với những thương hiệu lâu năm như Bia Việt Hà và Bánh kẹo Tràng An, điều quan trọng không chỉ là các số liệu tài chính hiện tại, mà là cách nhìn nhận đầy đủ về vị thế thương hiệu, tiềm năng phát triển và khả năng thu hút nhà đầu tư chiến lược trong dài hạn. Vai trò của đơn vị tư vấn là kết nối các bên liên quan, xây dựng câu chuyện phù hợp với thị trường và điều phối toàn bộ quá trình triển khai giao dịch”, bà Hường chia sẻ.

Trong vai trò đơn vị tư vấn cho thương vụ chuyển nhượng vốn Nhà nước tại Việt Hà, SHS đã thực hiện quá trình rà soát toàn diện hồ sơ pháp lý, tình hình tài chính, hoạt động sản xuất kinh doanh và triển vọng phát triển của doanh nghiệp. Qua đó, SHS hỗ trợ cung cấp cho các nhà đầu tư bức tranh đầy đủ, minh bạch và khách quan về Việt Hà, góp phần nâng cao hiệu quả tiếp cận thông tin và gia tăng sức hấp dẫn của thương vụ trên thị trường.

Thành công của thương vụ không chỉ mang lại nguồn thu đáng kể cho ngân sách mà còn phản ánh vai trò quan trọng của những tổ chức tư vấn có khả năng thiết kế giao dịch, kết nối dòng vốn và xử lý những bài toán tài chính phức tạp.

Trong bối cảnh nhu cầu của thị trường vốn tại Việt Nam ngày càng lớn, hoạt động của các công ty chứng khoán cũng ngày càng trở nên đa dạng. Không chỉ gói gọn trong tự doanh hay ký quỹ, nghiệp vụ ngân hàng đầu tư cũng bước vào giai đoạn phát triển mới.

Tháng 4/2026, SHS đã tư vấn SHB huy động thành công khoảng 3.370 tỷ đồng từ các quỹ đầu tư hàng đầu trong và ngoài nước như Dragon Capital, VinaCapital, Korea Investment Management (KIM), PVI Asset Management....

Nếu thương vụ Việt Hà là minh chứng cho năng lực tư vấn tái cơ cấu vốn nhà nước, thì thương vụ phát hành riêng lẻ của Ngân hàng SHB lại cho thấy khả năng kết nối dòng vốn tư nhân của SHS.

Phó giám đốc Khối Ngân hàng đầu tư của SHS nhớ lại, thời điểm đó thị trường chứng khoán có nhiều biến động không thuận lợi. Khi thị trường rủi ro, các nhà đầu tư "soi" rất sâu vào chất lượng tài sản, năng lực quản trị rủi ro, thanh khoản và khả năng tăng trưởng thực tế thay vì chỉ nhìn vào định giá hấp dẫn.

Đặc biệt, đã có thời điểm thị trường xuất hiện các thông tin không có lợi cho SHB, khiến tâm lý nhà đầu tư nước ngoài trở nên đặc biệt thận trọng, có thể ảnh hưởng đến quyết định đầu tư.

Trước những yêu cầu khắt khe từ các quỹ đầu tư, SHS đã tư vấn cho ban lãnh đạo SHB chọn cách tiếp cận thẳng thắn và minh bạch thông qua các buổi đối thoại trực tiếp (Analyst Meeting). Chính sự chủ động minh bạch này đã giúp nhà đầu tư nhìn nhận đúng về SHB, đưa ra quyết định sẵn sàng đồng hành cùng ngân hàng.

"Điểm khó nhất khi làm việc với các quỹ tổ chức lớn không phải là 'kể một câu chuyện hay', mà là chứng minh được tính bền vững của ngân hàng trong chu kỳ dài hạn", bà Hường chia sẻ.

Kể từ năm 2025, sau khi công bố những thay đổi chiến lược để tái định vị bản thân, SHS rất tích cực đẩy mạnh mảng IB. Công ty chứng khoán đã triển khai mô hình "One-Stop Shop" – giải pháp tài chính toàn diện, tích hợp chặt chẽ giữa ba mảng: thị trường vốn nợ (DCM), thị trường vốn cổ phần (ECM), mua bán và sáp nhập (M&A) trên cùng một nền tảng.

Thay vì chỉ tư vấn "chốt deal", điểm khác biệt của SHS nằm ở lựa chọn tham gia sâu vào doanh nghiệp ngay từ giai đoạn đầu: từ chuẩn hóa bộ máy, tư vấn quản trị, định vị vị thế ngành cho đến việc thiết kế cấu trúc huy động vốn tối ưu. Điều này giúp các doanh nghiệp Việt xây dựng được bộ hồ sơ hoàn chỉnh, minh bạch.

Khi doanh nghiệp cần gọi vốn, đội ngũ tư vấn SHS cung cấp giải pháp hoàn chỉnh, từ hoạch định chiến lược vốn, xây dựng chiến lược nhà đầu tư, cấu trúc giao dịch, chuẩn bị hồ sơ pháp lý, định giá, phân bổ cho nhà đầu tư đến các giải pháp huy động vốn tiếp theo – tất cả được cung cấp trong một hệ sinh thái thống nhất.

Để làm được điều đó, khối IB của SHS kết nối chặt chẽ ba trung tâm DCM, ECM và M&A với các mảng kinh doanh khác của SHS như môi giới, đầu tư tự doanh, giao dịch, nghiên cứu và lưu ký, đồng thời được hỗ trợ bởi mạng lưới nhà đầu tư rộng khắp trong và ngoài nước.

"Chúng tôi lựa chọn đồng hành cùng doanh nghiệp trong toàn bộ vòng đời tài chính của họ, thay vì chỉ xuất hiện ở bước cuối cùng của thủ tục. Thông qua SHS, các doanh nghiệp huy động được nguồn vốn trung và dài hạn với chi phí rẻ hơn, bớt phụ thuộc vào vốn tín dụng", bà Hường chia sẻ.

"Chúng tôi lựa chọn đồng hành cùng doanh nghiệp trong toàn bộ vòng đời tài chính của họ, thay vì chỉ xuất hiện ở bước cuối cùng của thủ tục.

Những bước đi vững chắc giúp SHS thu về thành tích rất ấn tượng.

Trong lĩnh vực thị trường vốn nợ (DCM), năm 2025, SHS đã tư vấn phát hành trái phiếu cho hàng loạt ngân hàng và định chế hàng đầu như Agribank, HDBank, VPBank, SHB, Kienlongbank… với tổng giá trị lên tới 66.000 tỷ đồng, chiếm hơn 11% thị phần và giữ vị trí Top 3 nhà tư vấn hàng đầu.

Sang năm 2026, chỉ trong 5 tháng đầu năm, quy mô tổng mệnh giá trái phiếu theo các hợp đồng tư vấn đã ký kết với khách hàng đã đạt 42.500 tỷ đồng.

Ở mảng thị trường vốn cổ phần (ECM), SHS đã trở thành "điểm tựa" cho các tập đoàn Nhà nước khi hoàn thành hơn 30 thương vụ chuyển nhượng vốn cho VNPT, TKV, Hanoitourist, Vinacomin.... SHS cũng là đại lý phân phối cho thương vụ IPO lớn nhất lịch sử ngành chứng khoán của VPBankS với quy mô huy động gần 13.000 tỷ đồng.

Đối với khối doanh nghiệp tư nhân, SHS đã tham gia nhiều đợt thu xếp vốn cho doanh nghiệp đầu ngành như huy động 58 triệu USD cho Taseco Land, tư vấn mua cổ phiếu quỹ cho Thế Giới Di Động (MWG) và đưa Ngân hàng Kiên Long (KienlongBank) niêm yết trên oSE.

Những kết quả đạt được trong thời gian qua là những bước đi đầu tiên của SHS trong chu kỳ tăng trưởng mới.

Tại Đại hội đồng cổ đông hồi đầu năm, ban lãnh đạo SHS đã xác định 2026 là năm bản lề trong chiến lược tái định vị doanh nghiệp. Đây cũng là thời điểm thị trường chứng khoán Việt Nam bước vào chu kỳ phát triển mới với các động lực như nâng hạng thị trường, mở rộng quy mô thị trường vốn và gia tăng nhu cầu quản lý tài sản.

Trong giai đoạn tiếp theo, công ty hướng tới mô hình định chế tài chính đầu tư, lấy dịch vụ tư vấn, ngân hàng đầu tư và quản lý tài sản làm động lực tăng trưởng dài hạn.

Từ định hướng đó, SHS đặt ra mục tiêu cụ thể gồm nằm trong Top 10 công ty chứng khoán về hiệu quả hoạt động vào năm 2026, đồng thời hướng tới Top 5 thị phần môi giới và Top 3 ngân hàng đầu tư nội địa vào năm 2030.

Theo bà Hường, đây không đơn thuần là mục tiêu về quy mô hay thị phần, mà là quá trình nâng cao vị thế của SHS trong mắt nhà đầu tư và các tổ chức tài chính quốc tế thông qua năng lực triển khai, chất lượng dịch vụ và khả năng đồng hành cùng doanh nghiệp.

"SHS kỳ vọng quá trình chuyển đổi này sẽ giúp công ty tham gia sâu hơn vào các thương vụ lớn, mở rộng hợp tác quốc tế và nâng cao vai trò trong hệ sinh thái thị trường vốn Việt Nam", bà Hường chia sẻ.

Đẩy mạnh IB không đơn thuần là mục tiêu về quy mô hay thị phần mà là quá trình nâng cao vị thế của SHS trong mắt nhà đầu tư và các tổ chức tài chính quốc tế thông qua năng lực triển khai, chất lượng dịch vụ và khả năng đồng hành cùng doanh nghiệp.

Để hiện thực hóa chiến lược này, công ty tiếp tục đầu tư mạnh cho nguồn lực con người – yếu tố được xem là nền tảng của hoạt động ngân hàng đầu tư. Khối IB của SHS đang hội tụ những chuyên gia sở hữu các bằng cấp quốc tế danh giá như ACCA, CFA, FRM hay MBA. Tại đây, nhân tài không chỉ được thu hút bởi chế độ đãi ngộ, mà còn bởi cơ hội được trực tiếp tham gia những thương vụ "tỷ đô", có tầm ảnh hưởng thực sự tới nền kinh tế.

Song song với đó, SHS cũng đang từng bước chuẩn bị cho những thay đổi của dòng vốn toàn cầu. Công ty đang từng bước xây dựng khung đánh giá ESG và tích hợp các tiêu chí phát triển bền vững vào hoạt động tư vấn doanh nghiệp.

Khi các yếu tố này ngày càng ảnh hưởng tới quyết định đầu tư của các tổ chức tài chính quốc tế, khối IB của công ty kỳ vọng sẽ trở thành "cánh tay nối dài" để dẫn dắt dòng vốn xanh từ các quỹ đầu tư tổ chức quốc tế vào các thương vụ M&A, phát hành trái phiếu xanh hay tái cấu trúc doanh nghiệp tại Việt Nam.

Từ thương vụ chuyển nhượng vốn tại Việt Hà đến các thương vụ tỷ đô mang tầm quốc tế, Chứng khoán SHS cũng đang "làm mới" chính mình, từng bước mở rộng vai trò từ một công ty chứng khoán truyền thống thành một định chế tài chính đầu tư, đồng hành cùng doanh nghiệp Việt vươn tầm trong chu kỳ phát triển mới của nền kinh tế.