Dự báo giá vàng tuần tới 13-17/7/2026: Giằng co chờ dữ liệu CPI Mỹ

Giá vàng trải qua một tuần biến động mạnh khi căng thẳng tại Trung Đông, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao, đồng USD mạnh lên và kỳ vọng Fed tiếp tục duy trì lập trường cứng rắn với lạm phát gây sức ép lên thị trường.

Dù có thời điểm tăng lên 4.202,67 USD/ounce nhờ nhu cầu trú ẩn, vàng nhanh chóng đảo chiều và rơi xuống mức thấp nhất tuần là 4.021,76 USD/ounce sau khi biên bản họp Fed củng cố kỳ vọng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao.

Sang phiên thứ Năm, giá phục hồi nhờ đồng USD suy yếu và dữ liệu việc làm Mỹ, nhưng đà tăng không bền khi xung đột Mỹ - Iran tiếp tục hỗ trợ giá dầu và làm gia tăng lo ngại lạm phát. Kết tuần, vàng giao ngay đóng cửa ở mức 4.120,67 USD/ounce, giảm hơn 1,4% so với tuần trước.

Dự báo giá vàng tuần tới 13-17/7/2026

Khảo sát dự báo giá vàng tuần tới của Kitco News cho thấy cả giới phân tích Phố Wall lẫn các nhà đầu tư cá nhân trên Main Street đều chia rẽ và thiếu sự đồng thuận về triển vọng ngắn hạn của giá vàng, sau khi kim loại quý này tiếp tục không thể bứt phá khỏi vùng tích lũy kéo dài trong thời gian gần đây.

Adam Button, Trưởng bộ phận chiến lược tiền tệ tại InvestingLive, nhận định: "Trung lập. Thật khó để có thể hào hứng với vàng khi các cuộc giao tranh tại Iran vẫn đang tiếp diễn. Rủi ro hiện nghiêng về khả năng giá dầu tăng, đồng nghĩa với việc triển vọng của vàng có lẽ lại nghiêng về chiều hướng giảm".

Trong khi đó, Mark Leibovit, nhà xuất bản bản tin VR Metals/Resource Letter, lại có quan điểm lạc quan hơn: "Tôi nghiêng về xu hướng tăng. Giá vàng có thể đạt vùng 4.700-4.800 USD/ounce trong vài tuần tới."

Daniel Pavilonis, chuyên gia môi giới hàng hóa cấp cao của StoneX Group, chia sẻ với Kitco News rằng ông cho rằng vàng và bạc sẽ còn suy yếu thêm trước khi có thể thu hút được lực mua đủ mạnh. "Biểu đồ kỹ thuật của vàng hiện trông rất xấu. Tôi nghĩ giá vẫn còn khả năng giảm thêm".

Theo Pavilonis, dòng tiền hiện đang dịch chuyển sang các thị trường quốc tế thay vì chảy vào kim loại quý.

"Một trong những động lực lớn giúp vàng và bạc tăng mạnh trước đây là dòng tiền từ nhiều thị trường châu Á đổ vào hai kim loại này. Nhưng giờ đây có vẻ như rất nhiều tiền đang chuyển sang các công ty công nghệ. Dòng vốn đã dịch chuyển sang những thị trường khác và ít nhất ở thời điểm hiện tại, vàng đã đánh mất sức hấp dẫn".

Ông tiếp tục phân tích: "Nếu chỉ nhìn vào biểu đồ mà không biết đó là vàng hay bất kỳ tài sản nào khác, thị trường đơn giản là đang giảm dần và hiện đứng trên một vùng hỗ trợ rất mong manh. Có lẽ đang tồn tại khá nhiều lệnh bán nằm ngay bên dưới vùng giá này. Nếu giá xuyên thủng, tôi cho rằng thị trường sẽ còn một nhịp giảm nữa".

Pavilonis cho biết nếu vàng phá vỡ các vùng đáy gần đây, ông kỳ vọng giá có thể giảm xuống vùng 3.800-3.600 USD/ounce, thậm chí thấp hơn.

"Tôi nghĩ giá sẽ xuyên xuống dưới vùng đó, sau đó xảy ra một đợt bán tháo mạnh rồi mới có thể tiếp tục tăng trở lại. Tuy nhiên, điều đó sẽ cần thêm thời gian".

Hướng sự chú ý sang dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sẽ được công bố trong tuần tới, Pavilonis cho rằng trong ngắn hạn, lạm phát sẽ không tạo ra tác động quá lớn đối với giá vàng.

"Lạm phát có thể chỉ mang tính tạm thời. Kỳ vọng hiện nay là chúng ta sẽ chứng kiến một chút lạm phát, nhưng sau đó nó sẽ dần hạ nhiệt. Tôi không cho rằng điều đó sẽ đủ để thúc đẩy nhu cầu đối với vàng. Hiện tại, thị trường không còn ở trong bối cảnh như trước đây, khi giá vàng tăng và liên tục tạo ra hiệu ứng dây chuyền: giá tăng, nhà đầu tư đổ xô mua theo rồi lại có thêm nhiều lý do để giá tiếp tục đi lên. Bây giờ, thị trường đơn giản là đang yếu".

Ông nói thêm: "Hiện không có nhiều lực mua. Từ góc độ của tôi, dòng tiền vào thị trường rất yếu. Giá vàng đã nhiều lần bị bán mạnh mỗi khi có tín hiệu tăng giá. Kể từ sau đợt lao dốc mạnh hồi tháng 3, đã có không ít nhà đầu tư quay lại mua vào, nhưng sau đó thị trường lại tiếp tục giảm. Giá cố gắng phục hồi thêm một lần nữa nhưng rồi vẫn từ từ đi xuống".

Pavilonis cho rằng: "Các nhà giao dịch đang muốn nhìn thấy một vùng đáy thực sự vững chắc cùng một lý do đủ thuyết phục để mua vàng, và tôi không nghĩ lạm phát là lý do đó. Nếu chúng ta liên tục chứng kiến nhiều báo cáo lạm phát tăng cao thì đó lại là câu chuyện khác. Nhưng chỉ một báo cáo lạm phát, trong khi Fed mới dường như không còn quá quyết liệt với việc kiềm chế lạm phát, thậm chí có thể chấp nhận để lạm phát cao hơn trong một thời gian, thì tôi không thấy có nhiều lý do để nắm giữ một tài sản trú ẩn an toàn như vàng".

Theo ông, nhiều nhà đầu tư mua vàng lúc này đang bị ảnh hưởng bởi tâm lý nhìn vào quá khứ. "Họ nghĩ rằng: 'Giá vàng từng ở rất cao, giờ giảm xuống thì chắc là rẻ rồi.' Nhưng câu chuyện của thị trường đã thay đổi. Những người mua đó liên tục bị quét lệnh dừng lỗ và theo tôi, thị trường vẫn còn một nhịp giảm nữa. Sau khi đợt bán tháo đó kết thúc thì mới là thời điểm thích hợp để mua vào. Tuy nhiên, điều đó sẽ còn cần thêm thời gian".

Tuần này, có 13 chuyên gia tham gia cuộc khảo sát vàng của Kitco News. Tâm lý của giới phân tích Phố Wall tiếp tục chia rẽ giữa ba quan điểm tăng giá, giảm giá và đi ngang, sau khi giá vàng vẫn chưa thể bứt phá khỏi vùng tích lũy gần đây.

Có 5 chuyên gia (38%) dự báo giá vàng tuần tới sẽ tăng, 3 chuyên gia (23%) cho rằng giá sẽ giảm, trong khi 5 chuyên gia còn lại (38%) nhận định kim loại quý này sẽ tiếp tục đi ngang.

Trong khi đó, cuộc khảo sát trực tuyến của Kitco thu hút 282 phiếu bầu từ các nhà đầu tư cá nhân (Main Street). Trước diễn biến kém tích cực của giá vàng trong thời gian gần đây, tâm lý lạc quan của nhóm nhà đầu tư này cũng suy giảm đáng kể.

Có 117 người (42%) dự báo giá vàng tuần tới sẽ tăng, 108 người (38%) cho rằng giá sẽ giảm, còn 57 nhà đầu tư (20%) kỳ vọng thị trường sẽ tiếp tục đi ngang trong những phiên tới.

Sau một tuần giao dịch khá trầm lắng do kỳ nghỉ Quốc khánh Mỹ, lịch kinh tế tuần tới sẽ sôi động hơn với hàng loạt dữ liệu quan trọng. Tâm điểm của thị trường sẽ là báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 của Mỹ cùng phiên điều trần đầu tiên của tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh trước Quốc hội Mỹ.

Ngoài ra, nhà đầu tư cũng sẽ theo dõi báo cáo Chỉ số giá sản xuất (PPI), khảo sát sản xuất Empire State, quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Canada (BoC), doanh số bán lẻ, khảo sát sản xuất Fed Philadelphia, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần, doanh số bán nhà chờ hoàn tất giao dịch (Pending Home Sales), cùng các số liệu về nhà khởi công, giấy phép xây dựng và chỉ số niềm tin người tiêu dùng sơ bộ tháng 7 của Đại học Michigan.

Những dữ liệu này được kỳ vọng sẽ mang đến thêm tín hiệu về triển vọng lạm phát, chính sách tiền tệ của Fed và xu hướng của giá vàng trong ngắn hạn.

Marc Chandler, Giám đốc điều hành của Bannockburn Global Forex, cho rằng giá vàng hiện vẫn chưa đủ hấp dẫn để tạo ra một xu hướng tăng mới.

"Vàng hiện khá thiếu sức hút. Mặc dù trong phiên thứ Hai giá đã vượt đỉnh của tuần trước khi chạm gần 4.203 USD/ounce, nhưng chỉ trong vòng hai ngày sau đó đã nhanh chóng giảm trở lại xuống khoảng 4.022 USD/ounce.

Muốn cải thiện tâm lý thị trường, kim loại quý này cần phải vượt lên trên đường xu hướng giảm được hình thành từ các đỉnh cuối tháng 5, giữa tháng 6 và đầu tháng 7. Đường xu hướng này hiện nằm quanh 4.126 USD/ounce vào đầu tuần tới, trong khi giá vàng kết thúc tuần chỉ quanh 4.066 USD/ounce".

Trong khi đó, Sean Lusk, đồng Giám đốc bộ phận phòng ngừa rủi ro thương mại tại Walsh Trading, cho biết ông vẫn đang chờ đợi những tín hiệu cho thấy kim loại quý thực sự lấy lại sức mạnh. Theo ông, các nhịp tăng gần đây đều chưa đủ thuyết phục.

"Điều đáng chú ý là giá vàng hiện đã giảm gần 5% kể từ đầu năm, trong khi bạc giảm gần 15%.

Chúng ta vẫn chưa thấy sức hút của nhu cầu mua vàng vật chất quay trở lại như trước. Điều đó khiến thị trường gặp nhiều khó khăn. Mức độ biến động gần đây đã giảm bớt, nhưng cứ mỗi khi giá phục hồi thì lại nhanh chóng xuất hiện lực bán".

Lusk cho rằng mặc dù giá vàng vẫn đang ở vùng cao so với vài năm trước, thị trường đang thiếu những động lực mới để có thể tiếp tục bứt phá.

"Giá vàng hiện vẫn ở vùng cao, khoảng gấp đôi so với vài năm trước, cụ thể là năm 2024. Nhưng câu hỏi đặt ra là đâu sẽ là động lực mới để đưa giá lên 5.000 USD/ounce hoặc cao hơn?

Tôi chưa nhìn thấy điều đó. Vì vậy, theo tôi đây đơn giản là một giai đoạn tạm dừng. Rất nhiều nhà đầu tư hiện cảm thấy thoải mái hơn khi nắm giữ cổ phiếu, bởi lợi nhuận từ thị trường chứng khoán hấp dẫn hơn so với những gì họ đang nhận được từ thị trường kim loại quý".

Theo Lusk, báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 của Mỹ sẽ là yếu tố quan trọng định hướng thị trường trong tuần tới. Tuy nhiên, điều đó chưa chắc đã mang lại tín hiệu tích cực cho vàng.

"Tuần tới chúng ta sẽ có thêm một báo cáo lạm phát nữa và thị trường sẽ theo dõi rất sát. Nhưng nếu số liệu cao hơn kỳ vọng thì đồng USD nhiều khả năng sẽ tăng giá, và điều đó sẽ gây áp lực lên vàng".

Dù vậy, ông vẫn kỳ vọng yếu tố mùa vụ có thể hỗ trợ thị trường trong vài tháng tới.

"Theo yếu tố mùa vụ, tôi nghĩ thị trường sẽ có diễn biến tích cực hơn trong khoảng hai tháng tới, đặc biệt khi bước qua kỳ nghỉ Lễ Lao động của Mỹ và kết thúc mùa hè.

Tôi không cho rằng Fed sẽ tăng lãi suất, ngay cả khi thị trường lao động tiếp tục cải thiện. Theo tôi, Fed sẽ tiếp tục đứng ngoài quan sát thêm một thời gian".

Lusk cũng nhấn mạnh rằng nhà đầu tư cần nhìn nhận đợt tăng mạnh vừa qua của vàng trong bối cảnh lịch sử.

"Giá vàng từng lên khoảng 5.600 USD/ounce, sau đó giảm xuống vùng 3.900 USD/ounce. Đó là một biến động rất lớn, khoảng 1.600 USD, nhưng cũng cần nhớ rằng trước đó giá đã tăng rất mạnh.

Muốn thị trường thực sự quay trở lại xu hướng tăng, theo quan điểm của tôi, giá vàng cần đóng cửa trên 4.500 USD/ounce, thậm chí là 4.700 USD/ounce. Con đường phía trước vẫn còn khá dài".

Ông cũng lưu ý rằng dù vàng nhiều lần giảm xuống dưới mốc 4.000 USD/ounce, thị trường đều nhanh chóng phục hồi trở lại.

"Chúng ta đã chứng kiến vài lần giá vàng giảm xuống dưới 4.000 USD, nhưng chưa bao giờ duy trì ở đó quá lâu. Đối với bạc, giá cũng đã giảm xuống vùng giữa đến cuối mốc 50 USD. Chúng ta sẽ tiếp tục chờ xem điều gì sẽ xảy ra tiếp theo".

Alex Kuptsikevich, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao của FxPro, dự báo giá vàng tuần tới sẽ tiếp tục giảm..

"Đợt phục hồi ấn tượng của vàng trong tuần trước đã không thể duy trì được động lực trong tuần này.

Mặc dù có thông tin các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào một lượng lớn vàng, xu hướng giảm hình thành từ khoảng giữa tháng 5 vẫn chưa thay đổi. Đường kháng cự nối các đỉnh gần đây đã hạ từ khoảng 4.750 USD xuống còn khoảng 4.150 USD/ounce.

Ở chiều ngược lại, vàng vẫn tránh được việc rơi xuống dưới ngưỡng tâm lý 4.000 USD/ounce trong một khoảng thời gian dài.

Các yếu tố địa chính trị lẽ ra phải đóng vai trò là chất xúc tác cho giá vàng. Tuy nhiên trên thực tế, thị trường dầu mỏ phần lớn đang phớt lờ những phát biểu mang tính đối đầu, trong khi thị trường trái phiếu cũng chưa vội quay trở lại kỳ vọng về một chính sách tiền tệ thắt chặt hơn. Điều này khiến vàng tiếp tục điều chỉnh theo một nhịp giảm tương đối có trật tự".

Ông cho rằng vùng 4.000 USD/ounce sẽ là khu vực hỗ trợ mạnh hơn nhiều.

"Một yếu tố quan trọng là hiện tại vàng đang giảm trong vùng giá gần như không có nhiều ngưỡng hỗ trợ đáng kể. Tuy nhiên, khi tiến sát mốc 4.000 USD, lực hỗ trợ sẽ mạnh hơn rất nhiều".