Dự báo giá vàng tuần tới 29/6-3/7/2026: Mốc 3.800 USD trở lại tâm điểm

Giá vàng tiếp tục có một tuần biến động mạnh khi lực mua bắt đáy và nhu cầu trú ẩn ban đầu nhanh chóng bị lấn át bởi đồng USD mạnh, dữ liệu Mỹ tích cực và kỳ vọng Fed tăng lãi suất. Sau khi lên đỉnh tuần 4.220,82 USD/ounce vào sáng thứ Hai, vàng giảm mạnh trong hai phiên sau đó, có lúc thủng mốc 4.000 USD và lập đáy tại 3.959,38 USD/ounce.

Dù phục hồi vào cuối tuần nhờ căng thẳng mới tại eo biển Hormuz, giá vàng vẫn không thể lấy lại chắc chắn mốc 4.100 USD. Kim loại quý khép tuần gần ngưỡng này nhưng vẫn ghi nhận mức giảm chung trong tuần.

Dự báo giá vàng tuần tới 29/6-3/7/2026

Kết quả khảo sát vàng hằng tuần mới nhất của Kitco News cho thấy phe bi quan vẫn chiếm ưu thế trên cả Phố Wall và Main Street, trong khi tỷ lệ người dự báo giá vàng tăng trong tuần tới tiếp tục thu hẹp.

“Không đổi, dù ‘bất định’ có lẽ là từ phù hợp hơn”, Adrian Day, Chủ tịch Adrian Day Asset Management, nói. “Có nhiều lực kéo ngược chiều: xung đột Iran có thể bùng phát trở lại, trong khi đợt bán tháo cổ phiếu AI và công nghệ có thể dẫn tới nhu cầu thanh khoản lớn hơn, đặc biệt khi dư nợ ký quỹ trên thị trường chứng khoán Mỹ đang ở mức cao kỷ lục. Vàng là nguồn thanh khoản tối thượng. Ngoài ra, Cục Dự trữ Liên bang đang đi theo các ngân hàng trung ương khác khi nhấn mạnh nhu cầu kéo lạm phát xuống”.

“Mặt khác, số liệu CPI có thể giảm trong vài tháng tới khi giá dầu thấp hơn lan sang giá xăng, và dù chỉ là sự hạ nhiệt tạm thời của lạm phát, điều đó cũng sẽ cho Fed và các ngân hàng trung ương khác lý do để không thắt chặt chính sách tiền tệ”, Day nói. “Về mặt kỹ thuật, chúng ta có thể thấy giá kiểm định lại các đáy giữa tuần trước khi đi lên”.

“Tâm lý vẫn thận trọng”, Neil Welsh, Giám đốc bộ phận kim loại tại Britannia Global Markets, nói, “nhưng bối cảnh rộng hơn vẫn giống giai đoạn tích lũy hơn là đầu hàng”.

Darin Newsom, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại Barchart.com, dự báo giá vàng tuần tới sẽ tăng.

“Tại sao ư? Trừ khi có điều gì đó thay đổi vào cuối tuần, dòng tiền quỹ có thể tiếp tục rút khỏi nhóm năng lượng để tìm một nơi trú chân mới”, ông nói. “Do lạm phát toàn cầu vẫn là mối lo, khiến các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng, nhà đầu tư cũng có thể bắt đầu mua vàng và bạc trở lại”.

“Về mặt kỹ thuật, nếu còn có ý nghĩa gì, hợp đồng tháng 8 đang ở trạng thái quá bán, có thể thu hút sự chú ý của các thuật toán”, Newsom nói thêm.

“Tăng”, Rich Checkan, Chủ tịch kiêm COO của Asset Strategies International, nói. “Ngưỡng hỗ trợ tâm lý tại 4.000 USD có vẻ vẫn đứng vững… với hỗ trợ kỹ thuật chỉ thấp hơn một chút ở 3.800 USD. Đợt bán tháo này đã bị phóng đại từ nhiều tuần trước, và tôi hoàn toàn kỳ vọng cả nhà đầu tư cá nhân lẫn ngân hàng trung ương sẽ mua vàng rất mạnh ở các mức giá khuyến mại này”.

Jesse Colombo, chuyên gia phân tích kim loại quý độc lập và nhà sáng lập BubbleBubble Report, nói với Kitco News rằng cục diện đang bắt đầu đảo chiều đối với vàng và bạc, và thị trường trái phiếu Kho bạc Mỹ là điều cần theo dõi.

“Hồi tháng 3, vàng và bạc bị bán tháo vì giá dầu tăng, làm gia tăng kỳ vọng lạm phát”, ông nói. “Nhưng hiện nay giá dầu đã giảm, vậy mà kim loại quý cũng giảm theo dầu”.

Colombo nói thị trường kim loại quý vẫn chưa thực sự bắt kịp những gì đang bắt đầu diễn ra trên thị trường trái phiếu kho bạc, nhưng ông cho rằng đó chỉ là vấn đề thời gian.

“Kỳ vọng lạm phát thực ra đang giảm trở lại”, ông nói. “Vì vậy tôi tự hỏi liệu điều đó có lan sang trái phiếu kho bạc hay không, khiến giá trái phiếu tăng, lợi suất giảm, và từ đó tạo ra một chút lực hỗ trợ cho kim loại quý”.

Colombo cho biết ông đang theo dõi vùng hỗ trợ quan trọng của vàng trong khoảng 3.900 - 4.100 USD, được hình thành từ các đáy tháng 10 - 11. “Cho đến nay, có vẻ vàng đã bật lên từ vùng đó trong hôm nay và hai ngày vừa qua”, ông nói.

“Chúng ta có báo cáo PCE khá lành tính hôm qua, tạo ra một số lực hỗ trợ ban đầu, cho thấy lạm phát nhìn chung phù hợp với kỳ vọng, thậm chí hơi nhẹ hơn một chút. Chỉ số USD cũng đang lùi nhẹ trong hôm nay, nên điều đó cũng hỗ trợ kim loại quý”.

“Nhưng tôi đang thấy vàng bật lên từ vùng hỗ trợ đó, đây là tín hiệu sơ bộ tích cực”, ông nói thêm. “Tôi muốn thấy một phiên đóng cửa vững chắc trên 4.100 USD. Nếu có thể đóng cửa chắc chắn trên mức đó, điều này chắc chắn sẽ cải thiện tâm lý thị trường”.

Colombo nói ông thực tế đang bắt đầu gom một số vị thế mua đối với hợp đồng vàng tương lai.

“Vàng hiện đang bị quá bán nặng”, ông nói. “Tôi nghĩ đợt giảm này đã đi quá xa. Việc vàng và kim loại quý bị đánh mạnh như vậy là không hợp lý. Tôi cho rằng điều đó không có cơ sở, đặc biệt vì tôi tin chúng ta vẫn đang ở trong một thị trường tăng giá dài hạn”.

“Tôi tin sẽ sớm có một nhịp phục hồi đẹp”.

Colombo nói thị trường đã phản ứng quá mức với cái gọi là lập trường diều hâu của Fed trong nhiều tháng qua, và một phần phản ứng đó sẽ cần được hoàn lại.

“Từ tận cuối tháng 1, kim loại quý đã bị đè mạnh khi Kevin Warsh được đề cử”, ông nói. “Sau đó chuyện này lại xảy ra vào thứ Tư tuần trước sau cuộc họp của Fed. Tôi nghĩ phần lớn yếu tố đó đã được phản ánh vào giá, và thị trường đang phản ứng quá mức với lập trường diều hâu, thận trọng thái quá”.

Trong khi đó, ông lưu ý rằng xét về kỹ thuật, trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vừa phá lên khỏi mô hình tam giác. “Điều đó có nghĩa là giá trái phiếu Kho bạc đang tăng, còn lãi suất đang giảm”, ông nói. “Trái phiếu kỳ hạn 10 năm thực sự đang bứt phá lên phía trên. Có thể thấy thị trường đã định giá lập trường diều hâu này từ tháng 1, và giờ gần giống kiểu ‘bán tin ra’ hoặc ‘mua tin ra’”.

“Tất nhiên, rất nhiều điều phụ thuộc vào giá dầu”, ông cảnh báo. “Có yếu tố bất định từ địa chính trị. Nhưng hiện tại, quan điểm của tôi là lạc quan với trái phiếu kho bạc và bi quan với lợi suất. Đó là quan điểm hiện nay của tôi, và điều đó sẽ hỗ trợ kim loại quý”.

Nhìn về phía trước, Colombo cho rằng sức mạnh của vàng và bạc sẽ tiếp diễn trong tuần tới.

“Tôi thích việc tâm lý thị trường đang rất xấu và giá bị quá bán nặng, vậy mà hiện nay lại đang bật lên từ các đáy”, ông nói. “Tôi quan tâm đến giao dịch này, tôi thích hướng đi hiện tại. Giả sử chúng ta có một phiên đóng cửa chắc chắn trên 4.100 USD ở thị trường tương lai, tôi thấy động lực sẽ nghiêng về phía tăng, ít nhất là trong ngắn hạn. Và nếu vàng tiếp tục đi lên từ đó, vùng tiếp theo tôi theo dõi là khoảng 4.100 - 4.600 USD. Hiện đây là vùng kháng cự phía trên. Tôi chỉ muốn thấy vàng chứng minh bằng sức mạnh thực tế”.

“Khi một tài sản bị quá bán mạnh như vậy, luôn có khả năng xuất hiện một cú bật rất dữ dội lên phía trên, đặc biệt vì chúng ta không ở trong thị trường giá xuống dài hạn của kim loại quý”, Colombo nói. “Chúng ta vẫn đang ở trong thị trường tăng giá dài hạn. Đó là lý do tôi xem nhịp điều chỉnh trong 5 tháng qua giống một đợt điều chỉnh giữa chu kỳ hơn là một thị trường giá xuống thực sự hay một xu hướng suy giảm”.

Tuần này, 18 chuyên gia phân tích tham gia khảo sát vàng của Kitco News, với nhóm trả lời ở Phố Wall chủ yếu vẫn nghiêng về xu hướng giảm khi vàng ghi nhận tuần giảm thứ tư liên tiếp. Năm chuyên gia, tương đương 28%, dự báo giá vàng tuần tới tăng, trong khi tám người khác, tương đương 44%, dự báo giá giảm. Năm chuyên gia còn lại, chiếm 28%, cho rằng kim loại quý này sẽ đi ngang trong tuần tới.

Trong khi đó, 238 phiếu được ghi nhận trong cuộc khảo sát trực tuyến của Kitco, với nhà đầu tư cá nhân từ bỏ khuynh hướng lạc quan trước nỗi lo tăng lãi suất. Có 89 nhà giao dịch cá nhân, tương đương 37%, kỳ vọng giá vàng tăng trong tuần tới, trong khi 109 người, tương đương 46%, dự báo kim loại quý này sẽ giảm. 40 nhà đầu tư còn lại, chiếm 17%, dự báo giá sẽ tích lũy trong tuần tới.

Trọng tâm của lịch kinh tế tuần tới sẽ là thị trường lao động Mỹ, với các dữ liệu JOLTS, ADP, ISM Manufacturing và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp, tất cả đều sẽ cung cấp thêm thông tin về tình trạng lực lượng lao động Mỹ trước khi báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 6 được công bố vào thứ Năm, trước kỳ nghỉ lễ Quốc khánh Mỹ.

Vào thứ Ba, thị trường sẽ theo dõi chỉ số niềm tin người tiêu dùng Mỹ, sau đó là số vị trí việc làm còn trống JOLTS tháng 5. Đến thứ Tư, báo cáo việc làm ADP và PMI sản xuất ISM tháng 6 sẽ được công bố, trong khi Chủ tịch Fed Kevin Warsh sẽ phát biểu tại một sự kiện của ECB.

Mọi sự chú ý sau đó sẽ đổ dồn vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ vào sáng thứ Năm, trong khi thị trường Mỹ đóng cửa vào thứ Sáu trước kỳ nghỉ Quốc khánh.

“Nhịp giảm của vàng xuống dưới 4.000 USD có vẻ đã thu hút một số người mua bắt đáy”, Marc Chandler, Giám đốc điều hành Bannockburn Global Forex, nói. “Tuy nhiên, kim loại một lần nữa trở nên quý giá này chưa đóng cửa trên đường trung bình động 5 ngày kể từ ngày 16/6. Đường này hiện nằm gần 4.078 USD”.

Chandler cho biết sự suy giảm của lợi suất trái phiếu Kho bạc có thể tạo ra một số hỗ trợ nền, và các ngân hàng trung ương vẫn báo cáo mua vàng, “nhưng cần lưu ý rằng Trung Quốc đã có động thái siết bớt các bên tham gia ‘thị trường vàng giấy’”.

“Việc thanh lý cổ phiếu công nghệ có thể là lực cản đang bị đánh giá thấp”, ông nói thêm. “Tương quan giữa biến động của Nasdaq và vàng đang gần 0,72 trong 30 ngày qua, mức cao nhất trong gần hai thập kỷ”.

Sean Lusk, đồng Giám đốc bộ phận phòng hộ thương mại tại Walsh Trading, vui mừng khi thấy vàng và bạc tăng trong ngày thứ Sáu, nhưng ông cho rằng cả hai kim loại còn có thể giảm thêm trước khi tạo được tiến triển thực sự.

“Chúng ta đã giao dịch ở mức giảm gần 10% trong tuần này trước khi bật lại”, ông nói. “Giờ lực mua bắt đáy đang xuất hiện. Liệu giá còn có thể giảm tiếp không? Tất nhiên là có. Nhưng các yếu tố mùa vụ tích cực đang bắt đầu xuất hiện trong nửa cuối tháng 7”.

“Vàng và bạc có thể giảm thêm một chút, nhưng điều đó sẽ tạo ra một cơ hội mua rất lớn”.

Lusk nói ông thấy mối tương quan nghịch kéo dài nhiều tháng giữa vàng và năng lượng đang đi đến hồi kết, và kim loại quý sẽ hưởng lợi, nhưng chưa phải ngay lập tức.

“Chúng ta đã giao dịch rất nghịch chiều với những gì đang diễn ra trong lĩnh vực năng lượng, nhưng tôi nghĩ sự tách rời đó sẽ đến”, ông nói. “Tôi không nghĩ chúng ta sẽ ở trong môi trường tăng lãi suất quá cứng rắn này, đặc biệt khi giá năng lượng đang giảm. Và khi điều đó được phản ánh vào chuỗi cung ứng — dù sẽ mất một thời gian — nó sẽ làm dịu lạm phát”.

“Con đường ít lực cản nhất vẫn là đồng USD tăng trong một thời gian nữa, vì vậy điều đó sẽ tiếp tục kìm hãm một phần lực mua đầu cơ vào kim loại”, ông nói. “Nhưng trong dài hạn, những kim loại này còn có các mục đích sử dụng khác. Tôi sẽ không ngạc nhiên nếu bạc giảm sâu hơn về 50 USD. Mốc 50 USD từng là một vùng kháng cự lớn trong thời gian dài”.

“Nếu chúng ta có dữ liệu tích cực trong vài tuần tới, sẽ đến một điểm mà thị trường không muốn kéo giá xuống sâu hơn vùng 3.700 - 3.800 USD”, Lusk nói. “Đó là vùng tôi nghĩ vàng có thể về tới, và tôi nghĩ bạc có thể giảm xuống vùng thấp của ngưỡng 50 USD. Nhưng sau đó tôi sẽ trở thành người mua”.

“Vì vậy, ngắn hạn bi quan, dài hạn lạc quan”.

Alex Kuptsikevich, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại FxPro, dự báo giá vàng sẽ tiếp tục giảm trong tuần tới.

“Vàng phục hồi vào cuối tuần sau khi xác suất xảy ra hai đợt tăng lãi suất quan trọng của Fed trong năm nay được điều chỉnh”, ông nói. “Tuy nhiên, giá vẫn giảm tuần thứ tư liên tiếp. Từ nửa sau của tuần, phe bán đã liên tục cố đẩy giá xuống dưới mốc tâm lý quan trọng 4.000 USD, nhưng đã nới lỏng sức ép vào chiều thứ Sáu”.

“Đồng thời, các đường trung bình động dài hạn đang ủng hộ bên bán, khi một ‘giao cắt tử thần’ đang đến gần — tức đường trung bình động 50 ngày cắt xuống dưới đường trung bình động 200 ngày — được củng cố bởi thực tế là giá đang giao dịch dưới điểm giao cắt này”, Kuptsikevich cảnh báo. “Trên đồ thị tuần, các nỗ lực đẩy giá trở lại trên đường trung bình động 50 tuần đã thất bại. Tuy nhiên, đây cũng là vùng hỗ trợ giá từ cuối năm ngoái, vì vậy có thể kỳ vọng một cuộc giằng co khá quyết liệt quanh các mức hiện tại”.

“Cũng đáng lưu ý là câu chuyện lý giải biến động giá vàng đã thay đổi như thế nào. Trước đây, leo thang giữa Mỹ và Iran kích hoạt các nhịp giảm giá, với tương quan nghịch rõ ràng giữa dầu và vàng”, ông nói thêm. “Nhưng hiện nay đã trở nên rõ ràng rằng cả hai tài sản có thể cùng di chuyển theo một hướng — đi xuống”.

Các chuyên gia phân tích tại CPM Group đưa ra khuyến nghị bán vào ngày 24/6, với giá mục tiêu ban đầu là 3.800 USD và mức dừng lỗ tại 4.125 USD.

“Ngày 11/6, CPM khuyến nghị các nhà đầu tư cực ngắn hạn đứng ngoài trong bối cảnh thị trường kim loại quý biến động mạnh”, nhóm này viết. “Khi đó vàng ở mức 4.234,90 USD. Chúng tôi cho rằng vàng có thể giao dịch trong vùng 3.800 - 4.650 USD trong hai tuần tiếp theo. Vàng đã tăng lên tới 4.403 USD trong tuần sau đó. Rồi giá bắt đầu giảm.”

CPM cho biết họ kỳ vọng đà giảm của giá vàng “sẽ tiếp diễn trong những tuần tới, với mục tiêu kỹ thuật 3.800 USD mà rất nhiều bình luận thị trường nhắc đến như một vùng đáy tiềm năng trong ngắn hạn.”

“Nói đơn giản, giá đang giảm vì nhà đầu tư đang bán ra”, các chuyên gia viết. “Một số là nhà đầu tư theo xu hướng. Những người khác nhìn thấy môi trường kinh tế và chính trị đang đem lại quãng nghỉ sau nhiều mùa liên tiếp toàn tin xấu. Các nhà đầu tư kim loại quý phi truyền thống, những người đã mua vào thị trường từ tháng 9 đến đầu năm 2026, tiếp tục bán ra.”

CPM đưa ra một số lý do cho làn sóng bán này. “Thị trường chứng khoán đang diễn biến tốt. Thị trường trái phiếu chao đảo. Giá dầu đang giảm khi dầu bắt đầu lưu thông với khối lượng lớn hơn qua eo biển Hormuz. Các phát biểu của Warsh tuần trước cho thấy lãi suất cao hơn. Dữ liệu kinh tế mạnh hơn dự kiến”, nhóm phân tích viết.

“Có thể đang xuất hiện khả năng cao hơn về một lệnh ngừng bắn kéo dài và chấm dứt hoạt động quân sự trong cuộc chiến Mỹ - Iran, dù bất kỳ sự gia hạn ngừng bắn nào cũng cần được nhìn nhận là mong manh và có nguy cơ bị phá hoại bởi các đợt pháo kích và tên lửa tiếp diễn của Israel vào Lebanon, cũng như sự cứng rắn của Mỹ và Iran trong lập trường của mình.

Trong khi đó, Ukraine đang giành ưu thế trong cuộc xâm lược của Nga, với những lo ngại gia tăng về khả năng thay đổi lãnh đạo tại Nga. Sự phản đối lớn hơn từ Đảng Cộng hòa, công chúng và các tòa án liên bang cấp thấp đối với nhiều nỗ lực của ông Trump cũng đang làm dịu bớt lo ngại của nhà đầu tư.”

“Nói cách khác, triển vọng kinh tế và chính trị ngắn hạn đang bớt thù địch hơn trong giai đoạn rất gần, dù triển vọng dài hạn vẫn tiềm ẩn rủi ro cao”, nhóm này kết luận. “Dù vậy, thị trường vẫn có thể bị bất ngờ bởi các tiêu đề và tin tức có khả năng đẩy giá vàng tăng mạnh trở lại, đảo ngược xu hướng cực ngắn hạn hiện nay”.