Giá vàng hôm nay 28/7/2026: Chưa thể bứt phá, dù Trung Quốc gom mạnh

Giá vàng hôm nay 28/7/2026

Giá vàng hôm nay 28/7/2026 tại Công ty TNHH MTV Vàng bạc đá quý Sài Gòn niêm yết sáng nay giảm 1,5 triệu đồng/lượng ở cả hai chiều so với chiều qua. Theo đó, giá vàng miếng mở cửa ở mức 137 – 141,5 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra) so với hôm qua.

Chênh lệch giá mua và bán ra nới rộng lên 4,5 triệu đồng/lượng qua trong bối cảnh thị trường thế giới biến động mạnh.

Diễn biến tương tự vàng miếng, giá vàng nhẫn SJC cũng giảm 150.000 đồng/chỉ xuống mức 13,7 – 14,1 triệu đồng/chỉ (mua vào – bán ra).

Ở các thương hiệu khác, vàng nhẫn tròn 9999 Hưng Thịnh Vượng tại DOJI sáng nay giảm 170.000 đồng/chỉ xuống mức 13,85 – 14,25 triệu đồng/chỉ (mua vào – bán ra) so với giá chốt chiều qua.

Chênh lệch giữa giá vàng hôm nay 28/7/2026 trong nước và thế giới đang được nới rộng lên gần 11 triệu đồng/lượng.

Giá vàng thế giới

Giá vàng và bạc giao ngay tăng trong phiên giao dịch cuối buổi chiều 27/7 tại Mỹ, khi giá dầu hạ nhiệt làm giảm áp lực lạm phát bắt nguồn từ xung đột Mỹ - Iran. Tuy nhiên, giới đầu tư vẫn thận trọng trước quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong tuần này.

Lãi suất tại Mỹ vẫn là rủi ro vĩ mô lớn nhất đối với vàng, khi Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) dự kiến công bố quyết định vào ngày 29/7. Thị trường đang định giá khả năng Fed tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản ở mức đáng kể, song chưa chiếm ưu thế. Điều này hạn chế đà tăng của vàng do lo ngại Fed tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt và bác bỏ kỳ vọng nới lỏng.

Khi triển vọng chính sách tiền tệ chưa rõ ràng, vàng đang bị giằng co giữa nguy cơ lạm phát do giá năng lượng và tâm lý bất định trước sự kiện quan trọng của Fed.

Eo biển Hormuz tiếp tục là nguồn rủi ro vĩ mô chính đối với thị trường năng lượng và qua đó tác động đến giá vàng. Trước khi chiến sự Iran nổ ra, tuyến đường thủy này vận chuyển khoảng 15 triệu thùng dầu mỗi ngày từ khu vực Vịnh Ba Tư. Những gián đoạn gần đây khiến các quốc gia sản xuất dầu vùng Vịnh phải phụ thuộc nhiều hơn vào các tuyến đường ống thay thế, vốn không được thiết kế để thay thế hoàn toàn vai trò của eo biển Hormuz.

Việc Mỹ và Iran tạm dừng các cuộc tấn công trong ngày 27/7 đã lập tức giảm áp lực lên thị trường dầu thô. Giá dầu Brent chốt phiên đầu tuần ở mức 85,87 USD/thùng, giảm 6,3%; trong khi dầu thô Mỹ đóng cửa tại 82,61 USD/thùng, giảm 7,5%.

Đà giảm của giá dầu giúp hạ bớt áp lực lạm phát do năng lượng và kéo lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đi xuống. Tuy nhiên, hoạt động vận tải qua eo biển Hormuz vẫn chưa trở lại bình thường. Rủi ro từ các thông tin liên quan đến khu vực này tiếp tục hỗ trợ giá vàng, trong khi nguy cơ lãi suất thực duy trì ở mức cao hạn chế lực mua nối tiếp.

Trung Quốc gom vàng nhiều nhất hai năm

Nhu cầu vàng ảm đạm tại phương Tây đã kìm hãm giá kim loại quý trong vài tháng qua. Tuy nhiên, một ngân hàng nhận định nhu cầu tại châu Á, dẫn đầu bởi Trung Quốc, vẫn là trụ cột quan trọng của thị trường toàn cầu. Lượng vàng tích trữ và mức độ ảnh hưởng của Trung Quốc có thể lớn hơn nhiều so với những đánh giá trước đây.

Mặc dù thị trường vàng trải qua đợt điều chỉnh kéo dài nhiều tháng, giá vẫn giữ được ngưỡng hỗ trợ quan trọng trên 4.000 USD/ounce. Trong báo cáo mới nhất, các chuyên gia phân tích hàng hóa tại BMO Capital Markets cho rằng nhu cầu phục hồi tại Trung Quốc là một trong những nguyên nhân chính giúp giá vàng bảo vệ được mốc này. Đồng thời, họ nhận định ảnh hưởng của Trung Quốc đối với thị trường vàng lớn hơn nhiều so với suy nghĩ của phần đông nhà đầu tư.

“Phân tích mới của chúng tôi cho thấy Trung Quốc đã tích lũy khoảng 30.000 tấn vàng trên mặt đất, cao hơn số liệu chính thức, và hiện chiếm khoảng một phần ba tổng nhu cầu vàng toàn cầu”, các chuyên gia cho biết.

BMO cũng dự báo nhu cầu ngày càng tăng tại Trung Quốc sẽ là yếu tố quan trọng nhất thúc đẩy giá vàng đi lên trong nửa cuối năm. Theo các chuyên gia, ngay cả khi đã sở hữu lượng vàng khổng lồ không được công bố, nhu cầu của Trung Quốc nhiều khả năng vẫn chưa suy giảm trong tương lai gần và cuối cùng có thể vượt lượng dự trữ của Mỹ.

“Với tốc độ mua hiện tại, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) cần thêm khoảng 5 năm để đạt quy mô dự trữ vàng của Mỹ. Tuy nhiên, nếu tính tổng lượng vàng nắm giữ trong toàn nền kinh tế, Trung Quốc có thể vượt Mỹ sớm hơn nhiều”, các chuyên gia nhận định.

“Không chỉ vậy, tương tự những gì đã đạt được trong các lĩnh vực khác, Trung Quốc đang hướng tới việc gia tăng ảnh hưởng đối với quá trình định giá vàng toàn cầu. Điều này được hỗ trợ bởi quy mô nhu cầu rất lớn cùng thanh khoản ngày càng tăng trên thị trường hợp đồng tương lai và thị trường phi tập trung (OTC)”.

Phân tích cơ cấu nhu cầu vàng tại Trung Quốc, BMO ước tính PBoC đang nắm giữ khoảng 5.200 tấn vàng; phần còn lại nằm dưới dạng trang sức và vàng miếng đầu tư trong dân cư. Theo các chuyên gia, tổng lượng vàng của Trung Quốc chiếm khoảng 13% nguồn cung vàng trên mặt đất toàn cầu, tiến gần mức ước tính 15% của Mỹ.

Mặc dù thị trường vàng Trung Quốc đang tiến gần một số cột mốc quan trọng trên bình diện quốc tế, BMO cho rằng mục tiêu cuối cùng của nước này vẫn chưa rõ ràng.

“Không bất ngờ khi Trung Quốc chưa công bố mục tiêu cuối cùng về lượng vàng tích lũy. Tuy nhiên, xét đến tham vọng mở rộng kinh tế và quốc tế hóa đồng nhân dân tệ, chúng tôi cho rằng đạt quy mô nắm giữ tương đương Mỹ chỉ là mục tiêu tối thiểu”, các chuyên gia nhận định.

Điều này đồng nghĩa Trung Quốc cần mua thêm khoảng 2.500–3.000 tấn vàng, mục tiêu có thể hoàn thành trong vòng hai đến năm năm, tùy theo phương thức mua. Tuy nhiên, tham vọng thực tế có thể còn lớn hơn do nước này cần củng cố uy tín của đồng nhân dân tệ trên phạm vi toàn cầu. Việc liên tục thâu tóm các tài sản ở nước ngoài, với tổng giá trị khoảng 18 tỷ USD đến nay, được xem là một trụ cột trong chiến lược đó.

Dù chưa thể xác định mục tiêu dự trữ vàng cụ thể của Trung Quốc, các chuyên gia BMO cho rằng quy mô cung tiền có thể được sử dụng làm thước đo tham khảo. Với mức giá hiện tại, lượng vàng do Cục Dự trữ Liên bang Mỹ nắm giữ có giá trị tương đương khoảng 5% cung tiền M2 của Mỹ.

Nếu muốn đạt tỷ lệ tương tự, ngân hàng trung ương Trung Quốc sẽ phải nắm giữ khoảng 18.000 tấn vàng, so với khoảng 5.222 tấn vào cuối năm ngoái.

Mặc dù Trung Quốc vẫn còn cách khá xa mục tiêu này, các chuyên gia nhận định cam kết tích lũy vàng của nước này được thể hiện rõ trong những tháng gần đây, khi PBoC chủ động tận dụng đợt điều chỉnh kéo dài của giá vàng để mua vào.

Tháng trước, ngân hàng trung ương Trung Quốc đã mua 15 tấn vàng, mức mua hàng tháng lớn nhất kể từ tháng 10/2023. Tính từ đầu năm đến nay, dự trữ vàng chính thức của Trung Quốc đã tăng hơn 40 tấn.

Bên cạnh việc gia tăng lượng vàng tích trữ, BMO cho biết Trung Quốc cũng đang xây dựng nền tảng để trở thành một thế lực lớn trong quá trình xác lập giá vàng toàn cầu. Bắc Kinh đang mở rộng vai trò của Hong Kong với tư cách trung tâm giao dịch vàng quốc tế thông qua hệ thống thanh toán và bù trừ mới, tăng cường kết nối với Sàn Giao dịch Vàng Thượng Hải, đồng thời nâng cao thanh khoản trên thị trường hợp đồng tương lai và thị trường OTC.

Theo báo cáo, những sáng kiến này nhằm thu hút thêm hoạt động giao dịch quốc tế. Về dài hạn, chúng có thể từng bước chuyển dịch quyền lực định giá vàng toàn cầu từ các trung tâm truyền thống tại phương Tây sang Trung Quốc, trong bối cảnh ảnh hưởng của nước này trên thị trường vàng tiếp tục gia tăng.