ABBank: Sau cú bật lợi nhuận, còn điều gì phải chứng minh?

* Bài viết thuộc Chuyên đề "Toàn cảnh ngân hàng Việt Nam: Từ báo cáo tài chính đến mạch nhịp kinh tế"

Từ một ngân hàng quy mô vừa đến cú bật lợi nhuận

ABBank bước vào năm 2026 với một câu chuyện khác nhiều ngân hàng đã phân tích trong chuyên đề này.

Ngân hàng này không mang màu “ngân hàng số” như TPBank hay MSB, không có tứ “xanh hóa tăng trưởng” rõ như OCB, cũng không phải câu chuyện tái thiết từ một thương hiệu lâu đời như Eximbank. Với ABBank, điểm nổi bật nhất là cú bật lợi nhuận rất mạnh sau một giai đoạn nền thấp.

Năm 2025, tổng tài sản của ABBank đạt 220.392 tỷ đồng, tăng 24,8%; dư nợ tín dụng đạt 127.591 tỷ đồng, tăng 15,9%; huy động khách hàng đạt 161.221 tỷ đồng, tăng 46,6%. Tổng thu nhập hoạt động đạt 8.580 tỷ đồng, tăng 87,3%, trong khi lợi nhuận trước thuế đạt 3.522 tỷ đồng, tăng tới 352,4%. ROE và ROA lần lượt đạt 18,26% và 1,41%, còn tỷ lệ nợ xấu theo báo cáo năm 2025 giảm xuống 0,53%.

Đây là bộ chỉ tiêu đủ ấn tượng để ABBank trở lại vùng được chú ý trong nhóm ngân hàng quy mô vừa. Nếu nhìn riêng năm 2025, ngân hàng đã cải thiện đồng thời ba lớp: quy mô, hiệu quả và chất lượng tài sản.

Nhưng với nhà đầu tư, câu hỏi quan trọng hơn nằm ở phía sau con số: lợi nhuận tăng mạnh vì động cơ kinh doanh cốt lõi đã thay đổi, hay vì một số khoản thu, xử lý danh mục và nền lợi nhuận thấp của năm trước?

ABBank 2025: lợi nhuận tăng nhanh hơn nhiều so với quy mô

Quy mô tăng hai chữ số, nhưng lợi nhuận trước thuế bật hơn 350%, cho thấy sự thay đổi mạnh trong hiệu quả hoạt động.

Nguồn: Báo cáo thường niên ABBank 2025, đơn vị: % tăng trưởng so với năm 2024.

Năm 2025: lợi nhuận tăng nhanh hơn quy mô

Điểm đáng chú ý nhất trong bức tranh 2025 của ABBank là tốc độ tăng lợi nhuận vượt xa tốc độ tăng tài sản và tín dụng.

Tổng tài sản tăng gần 25%, dư nợ tín dụng tăng gần 16%, nhưng lợi nhuận trước thuế tăng hơn 350%. Điều này cho thấy cải thiện lợi nhuận không chỉ đến từ tăng trưởng bảng cân đối, mà còn đến từ sự thay đổi mạnh trong cấu trúc thu nhập và chi phí.

Theo báo cáo thường niên, tổng thu nhập hoạt động năm 2025 của ABBank đạt 8.580 tỷ đồng; trong đó thu thuần từ lãi đạt 5.053 tỷ đồng, còn thu ngoài lãi đạt 3.527 tỷ đồng. Ngân hàng cũng trích lập 2.025 tỷ đồng chi phí dự phòng rủi ro tín dụng trong năm, cho thấy lợi nhuận không đạt được bằng cách giảm mạnh dự phòng.

Tỷ lệ CIR giảm về 35,4% cũng là một điểm sáng. Với ngân hàng quy mô vừa, khả năng kéo chi phí hoạt động xuống khi doanh thu tăng nhanh là yếu tố rất quan trọng để cải thiện ROE. Nếu ABBank duy trì được vùng CIR này trong các năm tới, cú bật 2025 sẽ có cơ sở vững hơn.

Dù vậy, cần thận trọng khi đọc ROE 18,26%. Trong nhóm 27 ngân hàng, mức này giúp ABBank tiệm cận nhóm có hiệu suất vốn tốt, nhưng để thị trường định giá cao bền vững, ROE cần được duy trì qua nhiều quý, không chỉ trong một năm có mức nền thấp.

Quý I/2026: lợi nhuận tiếp tục tăng, nhưng động cơ cần được bóc tách

Sang quý I/2026, ABBank tiếp tục ghi nhận kết quả tích cực.

BCTC riêng lẻ quý I/2026 cho thấy tổng tài sản đạt 250.098 tỷ đồng, tăng khoảng 13,5% so với đầu năm. Cho vay khách hàng gộp đạt 117.329 tỷ đồng, tăng hơn 3%; tiền gửi khách hàng đạt 146.668 tỷ đồng, tăng gần 10%; trong khi tiền gửi và vay các TCTD khác tăng mạnh lên 43.361 tỷ đồng.

Về lợi nhuận, ABBank ghi nhận 1.500 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế trong quý I/2026, tăng mạnh so với mức 407 tỷ đồng cùng kỳ. Thu nhập lãi thuần đạt 978 tỷ đồng, tăng gần 19%; lãi thuần dịch vụ đạt 413 tỷ đồng, tăng hơn 144%; lãi thuần từ hoạt động khác đạt 1.355 tỷ đồng, cao hơn nhiều so với cùng kỳ. Ngoài ra, ngân hàng có 259 tỷ đồng thu nhập từ góp vốn, mua cổ phần.

Các con số này cho thấy quý I/2026 không chỉ là câu chuyện tăng thu nhập lãi thuần. Động lực lớn hơn nằm ở thu dịch vụ, hoạt động khác và thu nhập từ góp vốn, mua cổ phần. Đây là điểm làm lợi nhuận bật nhanh, nhưng cũng là phần cần tiếp tục quan sát về tính lặp lại.

Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh trước dự phòng đạt 2.356 tỷ đồng, tăng hơn 215%; chi phí dự phòng rủi ro tín dụng cũng tăng lên 855 tỷ đồng, tăng hơn 151%. Như vậy, ABBank vẫn tăng mạnh lợi nhuận dù dự phòng tăng, nhưng mức đóng góp lớn của thu nhập ngoài lãi khiến câu hỏi về độ bền của nền lợi nhuận vẫn còn nguyên.

ABBank quý I/2026: tài sản và tiền gửi tăng nhanh

Tổng tài sản tăng hơn 13% sau quý đầu năm; tiền gửi khách hàng tăng nhanh hơn cho vay, giúp tỷ lệ cho vay trên tiền gửi cộng giấy tờ có giá giảm.

Nguồn: BCTC riêng lẻ ABBank quý I/2026, đơn vị: nghìn tỷ đồng và %.

ABBank: lợi nhuận quý I/2026 bật mạnh nhờ thu ngoài lãi

Thu nhập lãi thuần tăng vừa phải, nhưng dịch vụ, hoạt động khác và thu nhập từ góp vốn giúp lợi nhuận trước thuế tăng mạnh.

Nguồn: BCTC riêng lẻ ABBank quý I/2026, đơn vị: nghìn tỷ đồng.

Nguồn vốn: thanh khoản tốt hơn, nhưng mục tiêu CASA rất tham vọng

Một điểm tích cực là nguồn vốn khách hàng của ABBank tăng nhanh trong năm 2025 và tiếp tục tăng trong quý I/2026.

Tỷ lệ cho vay khách hàng trên tiền gửi khách hàng cộng giấy tờ có giá cuối quý I/2026 vào khoảng 67,5%, thấp hơn mức hơn 70% đầu năm. Nếu chỉ nhìn trên thước đo này, ABBank chưa ở trạng thái căng thanh khoản. Tiền gửi khách hàng tăng gần 10% trong quý đầu năm, trong khi tín dụng chỉ tăng hơn 3%, giúp ngân hàng có thêm bộ đệm nguồn vốn.

Tuy nhiên, kế hoạch 2026 cho thấy tham vọng còn lớn hơn nhiều. ABBank đặt mục tiêu huy động khách hàng, bao gồm giấy tờ có giá, đạt 247.417 tỷ đồng, tăng 53%; tổng tài sản 291.000 tỷ đồng, tăng 32%; dư nợ tín dụng 138.930 tỷ đồng, tăng 9%; lợi nhuận trước thuế 4.500 tỷ đồng, tăng 28%; đồng thời kiểm soát nợ xấu dưới 1,5%.

Đáng chú ý, tài liệu kế hoạch 2026 nêu mục tiêu CASA khoảng 30%, LDR dưới 70%, đạt 5 triệu khách hàng cá nhân và phát hành 200.000 thẻ mới trong năm. ABBank cũng xác định bán lẻ là trụ cột tăng trưởng chủ đạo, hướng tới mục tiêu thu nhập từ hoạt động bán lẻ chiếm khoảng 70% tổng thu nhập trong những năm tới.

Đây là tham vọng lớn đối với một ngân hàng quy mô vừa. Nếu đạt được, ABBank sẽ có nền vốn rẻ hơn, tệp khách hàng rộng hơn và cơ hội tạo thu nhập lặp lại tốt hơn. Nhưng để CASA 30% trở thành hiện thực, ngân hàng không chỉ cần ứng dụng số mới, mà cần biến tài khoản thanh toán thành điểm chạm giao dịch thường xuyên của khách hàng.

Nợ xấu thấp là lợi thế, nhưng không nên chỉ nhìn nội bảng

Một trong những điểm sáng của ABBank là nợ xấu nội bảng thấp.

Theo BCTC quý I/2026, tổng nợ nhóm 3-5 của ABBank vào khoảng 963 tỷ đồng, tương đương khoảng 0,82% dư nợ cho vay khách hàng gộp. Tỷ lệ này nhích xuống so với đầu năm nếu tính theo bảng phân loại nợ trong thuyết minh BCTC. Dự phòng rủi ro cho vay khách hàng đạt khoảng 1.180 tỷ đồng, tương đương tỷ lệ bao phủ nợ xấu khoảng 122,6%.

Trong tương quan 27 ngân hàng, đây là vị trí khá tốt: nợ xấu của ABBank thấp hơn mặt bằng chung, còn tỷ lệ bao phủ nợ xấu cao hơn nhiều ngân hàng có nợ xấu trên 2-3%.

Tuy nhiên, có một lớp khác cần soi kỹ: nợ khó đòi đã xử lý ngoại bảng. Cuối quý I/2026, khoản mục này của ABBank đạt khoảng 12.046 tỷ đồng, tăng so với đầu năm. Nếu so với dư nợ cho vay khách hàng gộp, quy mô này tương đương khoảng 10,3%.

Điều này không phủ nhận chất lượng tài sản hiện tại đang cải thiện. Nhưng nó cho thấy dấu vết của các khoản nợ đã xử lý trong quá khứ vẫn còn đáng kể. Với ABBank, khả năng thu hồi các khoản này sẽ là một nguồn hỗ trợ lợi nhuận nếu làm tốt, nhưng cũng là lời nhắc rằng nợ xấu thấp hiện tại cần được duy trì bằng quản trị tín dụng chặt chẽ, không chỉ bằng xử lý kỹ thuật.

ABBank trong tương quan 27 ngân hàng: nợ xấu thấp, nhưng ngoại bảng còn lớn

ABBank có tỷ lệ nợ xấu thấp và bao phủ nợ xấu khá tốt, nhưng nợ khó đòi đã xử lý ngoại bảng trên dư nợ vẫn là chỉ tiêu cần theo dõi.

Nguồn: BCTC ABBank quý I/2026 và dữ liệu tổng hợp 27 ngân hàng, đơn vị: %.

Bán lẻ, số hóa và ESG: ba mảnh ghép của giai đoạn mới

ABBank đang cố xây một câu chuyện dài hơn cú bật lợi nhuận.

Trong năm 2025, ngân hàng ra mắt ứng dụng ngân hàng số ABBank thế hệ mới, dịch chuyển khách hàng từ nền tảng AB Ditizen cũ sang nền tảng mới, đồng thời phát triển ABBank Business cho khách hàng doanh nghiệp. Báo cáo thường niên cũng nhấn mạnh nhiều cải tiến sản phẩm như bảo lãnh online, thanh toán quốc tế online, mua bán ngoại tệ online và các giải pháp số hóa cho khách hàng doanh nghiệp.

Ở mảng SME và khách hàng doanh nghiệp lớn, ABBank đặt trọng tâm vào các gói giải pháp theo ngành nghề, tài trợ chuỗi, nhà thầu, dệt may, FMCG, EVN, doanh nghiệp y tế và các nhóm khách hàng có dòng tiền đặc thù. Đây là hướng đi hợp lý với một ngân hàng chưa có lợi thế quy mô quá lớn: thay vì cạnh tranh đại trà, ngân hàng đi sâu vào phân khúc và chuỗi giá trị cụ thể.

ESG cũng bắt đầu xuất hiện rõ hơn trong câu chuyện ABBank. Ngân hàng đã thành lập Ủy ban Chiến lược Phát triển bền vững ESG, triển khai chương trình nâng cao năng lực về ngân hàng xanh với ADB và PwC, đồng thời tích hợp yếu tố môi trường – xã hội vào định hướng phát triển. Tuy vậy, khác OCB, ESG ở ABBank nên được nhìn như lớp hỗ trợ quản trị và rủi ro, chưa phải trục tạo định giá chính.

Kế hoạch 2026: ABBank muốn tăng quy mô nhưng vẫn giữ nợ xấu thấp

Kế hoạch 2026 đặt mục tiêu tổng tài sản tăng 32%, huy động tăng 53%, lợi nhuận tăng 28%, trong khi nợ xấu mục tiêu dưới 1,5%.

~30% Mục tiêu CASA Kéo tiền gửi không kỳ hạn để tối ưu chi phí vốn.

<70% Mục tiêu LDR Duy trì vùng an toàn thanh khoản khi mở rộng quy mô.

5 triệu Khách hàng cá nhân Mở rộng nền khách hàng chủ yếu qua kênh số.

200.000 Thẻ mới Một phần trong chiến lược bán lẻ và tăng thu phí.

Nguồn: Tờ trình kế hoạch kinh doanh ABBank 2026, đơn vị: % tăng trưởng so với thực hiện 2025.

Cổ phiếu ABB: sau kỳ vọng là yêu cầu chứng minh

Theo báo cáo thường niên, cổ phiếu ABB tăng 118% trong năm 2025, vượt mức tăng của VN-Index và VN30; giá trị vốn hóa tại cuối năm đạt khoảng 16.664 tỷ đồng.

Một phần mức tăng này phản ánh kỳ vọng vào cú bật lợi nhuận và khả năng cải thiện chất lượng tài sản. Nhưng sau khi giá cổ phiếu đã phản ứng mạnh, thị trường sẽ khắt khe hơn với những quý tiếp theo.

Câu hỏi không còn là ABBank có thể tạo ra một năm lợi nhuận tốt hay không. Câu hỏi là ngân hàng có thể biến năm 2025 thành nền lợi nhuận mới hay không.

Để trả lời, ABBank cần chứng minh ít nhất bốn điều: thu nhập ngoài lãi có tính lặp lại cao hơn; CASA và khách hàng cá nhân tăng đủ nhanh; nợ xấu nội bảng duy trì thấp trong khi nợ đã xử lý ngoại bảng được thu hồi tốt hơn; và ROE không rơi mạnh sau giai đoạn tăng bất thường.

Sau cú bật, ABBank cần một nền lợi nhuận có chiều sâu

ABBank đang có một câu chuyện đáng chú ý trong nhóm ngân hàng quy mô vừa.

Năm 2025, ngân hàng đã làm được điều không dễ: tăng quy mô, tăng mạnh lợi nhuận, giảm nợ xấu, cải thiện ROE và thu hút sự chú ý trở lại của thị trường. Quý I/2026 tiếp tục duy trì đà lợi nhuận rất cao, cho thấy cú bật chưa dừng lại ngay sau năm 2025.

Nhưng phía sau các con số đẹp là một yêu cầu lớn hơn: ABBank phải chứng minh độ bền.

Độ bền đó nằm ở khả năng duy trì tăng trưởng lợi nhuận không phụ thuộc quá nhiều vào các khoản thu đột biến; ở việc CASA và bán lẻ thực sự trở thành động cơ nguồn vốn; ở nợ xấu thấp nhưng không che khuất phần nợ đã xử lý ngoại bảng; và ở việc chuyển đổi số không chỉ tạo trải nghiệm, mà tạo thêm khách hàng, giao dịch, phí và dữ liệu.

Nếu làm được, ABBank có thể không chỉ là câu chuyện của một năm lợi nhuận bứt lên. Ngân hàng có thể bước vào một chu kỳ định vị lại trong nhóm ngân hàng TMCP quy mô vừa.

* Bài viết thuộc Chuyên đề "Toàn cảnh ngân hàng Việt Nam: Từ báo cáo tài chính đến mạch nhịp kinh tế"