KienlongBank: Khi hiệu suất vượt trước quy mô

* Bài viết thuộc Chuyên đề "Toàn cảnh ngân hàng Việt Nam: Từ báo cáo tài chính đến mạch nhịp kinh tế"

Một ngân hàng nhỏ hơn về quy mô, nhưng lớn lên bằng hiệu suất

Trong bức tranh 27 ngân hàng thương mại, KienlongBank (Mã CK: KLB) không nằm ở nhóm có tổng tài sản vài trăm nghìn tỷ đồng. Nhưng năm 2025, ngân hàng này lại tạo ra một điểm nhấn rất riêng: hiệu suất vượt trước quy mô.

Theo báo cáo Ban điều hành, đến cuối năm 2025, tổng tài sản KienlongBank đạt 103.303 tỷ đồng, tăng 12,07% so với năm trước và hoàn thành 101,28% kế hoạch. Tổng nguồn vốn huy động đạt 91.361 tỷ đồng, tăng 10,64%; dư nợ cấp tín dụng đạt 71.588 tỷ đồng, tăng 16,53% và hoàn thành 100,83% kế hoạch. Trong khi đó, lợi nhuận trước thuế đạt 2.322,7 tỷ đồng, tăng 108,86% và hoàn thành 168,43% kế hoạch.

Chênh lệch này là điểm đáng chú ý nhất: tài sản tăng 12%, tín dụng tăng 16,5%, nhưng lợi nhuận tăng hơn 108%. Nói cách khác, KienlongBank không tạo đột biến bằng cách mở rộng quy mô quá nhanh, mà bằng cách làm cho bảng cân đối sinh lời mạnh hơn.

Báo cáo thường niên 2025 cũng nhấn mạnh KienlongBank nằm trong nhóm dẫn đầu về hiệu quả, với thông điệp “Top 2 toàn ngành về ROE, Top 3 toàn ngành về NIM, Top 4 toàn ngành về ROA”. Dữ liệu tổng hợp 27 ngân hàng cũng cho thấy KienlongBank có ROE TTM khoảng 25,44%, ROA TTM khoảng 1,93% và NIM TTM khoảng 4,04%, đều cao hơn mặt bằng tham chiếu của ngành.

Đó là lý do bài toán của KienlongBank khác nhiều ngân hàng quy mô vừa khác. Câu hỏi không phải là ngân hàng có tăng trưởng hay không, mà là liệu hiệu suất cao năm 2025 có thể duy trì được trong các năm tới hay không.

KienlongBank 2025: lợi nhuận tăng nhanh hơn nhiều so với quy mô

Tổng tài sản tăng 12,07%, tín dụng tăng 16,53%, nhưng lợi nhuận trước thuế tăng 108,86% và hoàn thành 168,43% kế hoạch.

Nguồn: Báo cáo thường niên KienlongBank 2025, đơn vị: %.

Vì sao lợi nhuận KienlongBank tăng mạnh năm 2025?

Lợi nhuận trước thuế tăng hơn 108% trong một năm luôn cần được bóc tách kỹ. Với KienlongBank, có thể nhìn thấy ít nhất năm động lực chính.

Thứ nhất, tín dụng tăng nhanh hơn tổng tài sản. Dư nợ cấp tín dụng tăng 16,53%, cao hơn tốc độ tăng tổng tài sản 12,07%. Điều này cho thấy cấu trúc tài sản có xu hướng nghiêng hơn về tài sản sinh lãi trực tiếp, trong khi các chỉ tiêu an toàn vẫn được giữ trong giới hạn. Tại cuối năm 2025, CAR hợp nhất của KienlongBank đạt 14,38%, tỷ lệ dự trữ thanh khoản 26,80%, tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn 14,22% và LDR 78,13%, đều nằm trong ngưỡng quy định.

Thứ hai, NIM cao là động cơ trung tâm. NIM TTM của KienlongBank đạt khoảng 4,04%, cao hơn mức tham chiếu 3,05% của nhóm ngân hàng. Đây là điểm then chốt để giải thích vì sao một ngân hàng có quy mô tài sản chỉ hơn 100.000 tỷ đồng vẫn tạo được ROE trên 25%.

Thứ ba, chuyển đổi số đã bắt đầu đi vào hiệu quả kinh doanh. Báo cáo thường niên nêu 98% giao dịch được thực hiện qua kênh số; doanh thu từ KienlongBank Pay tăng 865%; tỷ lệ đóng góp phí từ MyShop & Paybox đạt 45%; hơn 33.000 khách hàng tham gia hệ sinh thái “Vũ trụ Kiloba”. Đây không chỉ là các chỉ tiêu truyền thông. Khi giao dịch số tăng, ngân hàng có thêm cơ hội giảm chi phí phục vụ, tăng tần suất giao dịch, bán chéo và cải thiện thu phí.

Thứ tư, hoạt động phi tín dụng đóng góp tích cực hơn. Báo cáo thường niên cho biết doanh số thanh toán quốc tế tăng 31,38%, chuyển tiền Western Union tăng 73,75%, thẻ ghi nợ hoạt động tăng 10,13%, thẻ tín dụng đang hoạt động tăng 36%, tổng doanh số thẻ tín dụng tăng 8,46%; các sản phẩm tư vấn, liên kết được mở rộng và đóng góp vào tăng trưởng thu nhập, lợi nhuận năm 2025.

Thứ năm, ngân hàng tối ưu vận hành và năng suất lao động. KienlongBank giảm số nhân sự toàn hệ thống từ 4.793 người cuối năm 2024 xuống 4.158 người cuối năm 2025, tương đương giảm 13,25%, trong bối cảnh ngân hàng cho biết đang cơ cấu lại nguồn nhân lực theo hướng tập trung vào chất lượng và nâng cao năng suất lao động. Việc giảm nhân sự không tự động đồng nghĩa với hiệu quả cao hơn, nhưng khi đặt cạnh tỷ lệ giao dịch số 98% và lợi nhuận tăng mạnh, đây là một chỉ dấu cho thấy ngân hàng đang chuyển sang mô hình vận hành gọn hơn.

Vì vậy, lợi nhuận tăng mạnh của KienlongBank năm 2025 không nên được đọc như một cú bật đơn lẻ. Nó là kết quả tổng hợp của NIM cao, tín dụng tăng nhanh hơn tài sản, số hóa giao dịch, tăng thu phi tín dụng và tối ưu chi phí vận hành. Nhưng cũng chính vì thế, bài toán 2026 sẽ khó hơn: khi nền lợi nhuận đã lên cao, ngân hàng cần chứng minh các động lực này không chỉ xuất hiện trong một năm thuận lợi.

KLB trong tương quan 27 ngân hàng: hiệu suất nổi bật, CASA còn thấp

KLB vượt mặt bằng tham chiếu về ROE, ROA và NIM, nhưng CASA vẫn thấp hơn đáng kể so với nhóm ngân hàng.

Nguồn: BCTC 27 ngân hàng, đơn vị: %.

Chuyển đổi số không còn là phần trang trí

Nhiều ngân hàng nói về số hóa. Điểm khác ở KienlongBank là ngân hàng bắt đầu đưa số hóa vào các chỉ tiêu hiệu quả cụ thể.

Tỷ lệ 98% giao dịch qua kênh số là một con số đáng chú ý. Nhưng quan trọng hơn là hệ sinh thái số của KienlongBank không chỉ dừng ở ứng dụng ngân hàng. Báo cáo thường niên nhắc đến KienlongBank Plus, MyShop & Paybox, KienlongBank Pay, AI Teller trên hệ thống X-Digi, không gian giao dịch thế hệ mới và định hướng “ngân hàng số toàn diện”.

Điều này giúp KienlongBank có một câu chuyện khác với nhiều ngân hàng quy mô vừa. Nếu trước đây ngân hàng quy mô nhỏ thường gặp bất lợi về mạng lưới, chi phí vốn và khả năng phục vụ khách hàng đại chúng, thì số hóa mở ra một đường đi khác: tăng giao dịch mà không cần mở rộng vật lý quá nhanh.

Tuy nhiên, điểm cần theo dõi là CASA. Dữ liệu tổng hợp 27 ngân hàng cho thấy CASA của KienlongBank chỉ khoảng 5,93%, thấp hơn rất xa mức tham chiếu 20,47% của nhóm ngân hàng. Điều này cho thấy số hóa của KienlongBank đã tạo hiệu quả về giao dịch và vận hành, nhưng chưa chuyển hóa đầy đủ thành lợi thế vốn rẻ.

Nói cách khác, KienlongBank đã đi được bước đầu: đưa khách hàng lên kênh số. Bước khó hơn là biến giao dịch số thành tiền gửi không kỳ hạn, thu phí thường xuyên và dữ liệu khách hàng đủ sâu để giảm chi phí vốn.

Quý I/2026: đà lợi nhuận tiếp tục, nhưng cấu trúc đã khác

Sang quý I/2026, KienlongBank tiếp tục ghi nhận kết quả tích cực.

BCTC hợp nhất quý I/2026 cho thấy tổng tài sản đạt 108.968 tỷ đồng, tăng so với 103.303 tỷ đồng cuối năm 2025. Cho vay khách hàng gộp đạt 73.235 tỷ đồng, tiền gửi khách hàng đạt 73.137 tỷ đồng, phát hành giấy tờ có giá đạt 3.475 tỷ đồng.

Ở kết quả kinh doanh, thu nhập lãi thuần quý I/2026 đạt 919,7 tỷ đồng, tăng so với 849,1 tỷ đồng cùng kỳ. Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh trước dự phòng đạt 664,8 tỷ đồng, tăng so với 554,7 tỷ đồng quý I/2025. Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng giảm từ 198,2 tỷ đồng xuống 143,3 tỷ đồng. Nhờ đó, lợi nhuận trước thuế tăng từ 356,5 tỷ đồng lên 521,6 tỷ đồng.

Đây là tín hiệu tốt hơn một số trường hợp lợi nhuận tăng chủ yếu nhờ hoàn nhập dự phòng. Với KienlongBank , quý I/2026 cho thấy lợi nhuận tăng nhờ cả PPOP cải thiện và chi phí dự phòng giảm.

Dù vậy, vẫn có điểm cần thận trọng. Lãi thuần từ hoạt động dịch vụ giảm từ 159,6 tỷ đồng cùng kỳ xuống 92,3 tỷ đồng trong quý I/2026; lãi thuần từ hoạt động khác cũng giảm mạnh từ 103,6 tỷ đồng xuống 15,7 tỷ đồng. Điều này cho thấy động lực quý I vẫn chủ yếu đến từ thu nhập lãi thuần và dự phòng thấp hơn, trong khi thu ngoài lãi chưa thật sự ổn định.

KienlongBank quý I/2026: tài sản và tín dụng tiếp tục mở rộng

Sau năm lợi nhuận kỷ lục, tổng tài sản và cho vay khách hàng tiếp tục tăng trong quý đầu năm 2026.

108.968 Tỷ đồng tổng tài sản cuối quý I/2026.

73.235 Tỷ đồng cho vay khách hàng gộp.

73.137 Tỷ đồng tiền gửi khách hàng.

3.475 Tỷ đồng giấy tờ có giá.

95,5% Cho vay/(tiền gửi khách hàng + giấy tờ có giá) cuối quý I/2026.

Nguồn: BCTC hợp nhất KienlongBank quý I/2026, đơn vị biểu đồ: nghìn tỷ đồng.

KienlongBank: lợi nhuận quý I/2026 tăng nhờ PPOP cải thiện và dự phòng giảm

Thu nhập lãi thuần và PPOP tăng, trong khi chi phí dự phòng giảm so với cùng kỳ, giúp lợi nhuận trước thuế tăng mạnh.

Nguồn: BCTC hợp nhất KienlongBank quý I/2026, đơn vị: nghìn tỷ đồng.

Chất lượng tài sản: không xấu, nhưng ngoại bảng cần theo dõi

KienlongBank không nằm ở nhóm có nợ xấu cao nhất ngành. Theo dữ liệu từ báo cáo tài chính của Ngân hàng, nợ xấu khoảng 1.611 tỷ đồng, tỷ lệ NPL khoảng 1,84%, thấp hơn nhẹ mức tham chiếu ngành khoảng 1,99%. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 73,3%, thấp hơn nhóm phòng thủ dày nhất nhưng không phải vùng quá mỏng.

Báo cáo Ban điều hành cũng cho biết tỷ lệ nợ xấu theo Thông tư 31 cuối năm 2025 ở mức 1,57%, thấp hơn mục tiêu dưới 3% mà Đại hội đồng cổ đông giao.

Tuy nhiên, một chỉ tiêu cần được đưa vào bức tranh là nợ khó đòi đã xử lý ngoại bảng. BCTC quý I/2026 ghi nhận khoản mục này khoảng 3.240 tỷ đồng, tăng so với 3.089 tỷ đồng cuối năm 2025. Nếu so với dư nợ cho vay khách hàng gộp, đây là tỷ lệ không nhỏ đối với một ngân hàng có dư nợ hơn 73.000 tỷ đồng.

Điều này không phủ nhận chất lượng lợi nhuận của KienlongBank, nhưng một ngân hàng có hiệu suất cao vẫn cần tiếp tục chứng minh khả năng kiểm soát nợ mới, thu hồi nợ đã xử lý và duy trì bộ đệm dự phòng trong các quý tới.

Kế hoạch 2026: thận trọng sau năm kỷ lục

Sau năm 2025 lợi nhuận tăng hơn 108%, kế hoạch 2026 của KienlongBank lại khá vừa phải.

Theo báo cáo Ban điều hành, KienlongBank đặt mục tiêu tổng tài sản 117.125 tỷ đồng, tăng 13,38%; tổng nguồn vốn huy động 102.498 tỷ đồng, tăng 12,19%; dư nợ cấp tín dụng 80.178 tỷ đồng, tăng 12%; lợi nhuận trước thuế 2.600 tỷ đồng, tăng 11,94%; tỷ lệ nợ xấu dưới 3%. Ngân hàng cũng dự kiến phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ theo tỷ lệ 29,5%.

Sự thận trọng này là hợp lý. Khi nền lợi nhuận 2025 đã tăng mạnh, việc đặt kế hoạch tăng trưởng gần 12% cho năm 2026 cho thấy ban lãnh đạo không muốn kéo kỳ vọng lên quá cao. Nhưng với thị trường, đây cũng là một tín hiệu cần phân tích: nếu KienlongBank chỉ tăng lợi nhuận khoảng 12%, câu chuyện định giá sẽ phụ thuộc nhiều vào khả năng duy trì ROE, NIM và kiểm soát nợ xấu hơn là tốc độ tăng lợi nhuận tuyệt đối.

Kế hoạch 2026: KienlongBank đặt mục tiêu thận trọng sau năm kỷ lục

Sau khi lợi nhuận tăng hơn 108% trong năm 2025, KLB đặt kế hoạch 2026 tăng trưởng quanh 12% cho các chỉ tiêu chính.

HOSE Cổ phiếu KLB được chấp thuận niêm yết trên HOSE.

AI Teller Một điểm nhấn trong mô hình ngân hàng số thế hệ mới.

KLB Plus Nền tảng giao dịch số cho khách hàng cá nhân.

MyShop Bộ giải pháp số cho merchant và hộ kinh doanh.

29,5% Tỷ lệ phát hành cổ phiếu tăng vốn/cổ tức dự kiến.

Nguồn: Báo cáo Ban điều hành KienlongBank 2025–2026, đơn vị biểu đồ: % tăng trưởng/mục tiêu.

KienlongBank cần chứng minh điều gì tiếp theo?

KienlongBank đang có một câu chuyện khá hiếm trong nhóm ngân hàng quy mô vừa: không quá lớn về tài sản, CASA còn thấp, nhưng ROE, ROA và NIM lại thuộc nhóm cao. Năm 2025, ngân hàng cho thấy khả năng tạo lợi nhuận vượt xa tốc độ tăng quy mô, nhờ tín dụng tăng nhanh hơn tài sản, biên lãi tốt, số hóa giao dịch, mở rộng nguồn thu phi tín dụng và tối ưu vận hành.

Nhưng khi một ngân hàng đã có năm kỷ lục, câu hỏi tiếp theo luôn khó hơn: kỷ lục đó là điểm bắt đầu của một mặt bằng mới, hay là một năm đặc biệt?

Với KienlongBank, câu trả lời sẽ nằm ở bốn chỉ tiêu. Một là NIM có giữ được quanh vùng cao hay không. Hai là số hóa có kéo CASA và thu phí lên rõ hơn không. Ba là nợ xấu và nợ đã xử lý ngoại bảng có được kiểm soát cùng lúc với tăng tín dụng không. Bốn là lợi nhuận có tiếp tục tăng bằng PPOP, thay vì chỉ nhờ chi phí dự phòng thấp.

Nếu làm được, KienlongBank có thể bước ra khỏi hình ảnh một ngân hàng nhỏ hơn về quy mô để trở thành một câu chuyện hiệu suất thực sự trong ngành. Còn nếu không, năm 2025 vẫn là một năm đẹp, nhưng chưa đủ để khẳng định KienlongBank đã bước vào một chu kỳ sinh lời cao bền vững.

* Bài viết thuộc Chuyên đề "Toàn cảnh ngân hàng Việt Nam: Từ báo cáo tài chính đến mạch nhịp kinh tế"