Nặng gánh nợ vay, Trung An chưa thể có lãi

Công ty CP Nông nghiệp công nghệ cao Trung An vừa công bố báo cáo tài quý II/2026, ghi nhận doanh thu chỉ đạt hơn 94 tỷ đồng, bằng khoảng hơn 10% so với cùng kỳ năm ngoái. Qua đó, Trung An báo lỗ khoảng hơn 26 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ 2025 lỗ khoảng hơn 8 tỷ đồng.

Lũy kế nửa đầu 2026, Trung An đạt mức doanh thu giảm 50% so với cùng kỳ, còn hơn 600 tỷ đồng và báo lỗ hơn 24 tỷ đồng, xấp xỉ mức lỗ của nửa đầu 2025.

Với kết quả này, Trung An vẫn còn cách xa so với mục tiêu doanh thu 3.000 tỷ đồng và bắt đầu có lãi trở lại, dù mục tiêu lợi nhuận đặt ra chỉ khoảng 12 tỷ đồng.

Trái ngược với sự tụt dốc mạnh của doanh thu và lợi nhuận vẫn đang có dấu âm, doanh nghiệp chuyên xuất khẩu gạo này ghi nhận khoản nợ phải trả tương đối lớn, lên đến hơn 1.235 tỷ đồng, dù đã giảm nhẹ khoảng 13 tỷ đồng so với cùng kỳ.

Trong đó, nợ ngắn hạn của doanh nghiệp chiếm chủ yếu với khoảng 1.234 tỷ đồng, bao gồm khoản 1.145 tỷ đồng nợ vay ngắn hạn. Cơ cấu nợ với vay ngắn hạn là chủ yếu khiến doanh nghiệp phải chịu hơn 40 tỷ đồng lãi vay trong nửa đầu năm, gây áp lực lớn lên bức tranh tài chính.

Thực tế, khoản nợ vay ngắn hạn lớn phù hợp với đặc thù của ngành lúa gạo, khi doanh nghiệp cần một lượng lớn vốn lưu động phục vụ việc thu mua lúa. Tuy nhiên, với kết quả kinh doanh ảm đạm, gánh nặng nợ vay khiến Trung An khó càng thêm khó.

Kinh doanh đi xuống, rắc rối cũ chưa được giải quyết

Bên cạnh áp lực nợ vay ngắn hạn, một nguyên nhân dễ thấy khiến Trung An tụt dốc nặng nề về lợi nhuận là doanh thu quý II/2026 giảm mạnh, chỉ bằng hơn 10% so với cùng kỳ năm ngoái.

Báo cáo giải trình từ Trung An chỉ lý giải việc lợi nhuận giảm do doanh thu tụt sâu, không đưa ra lý giải về mức doanh thu nói trên.

Tuy nhiên, báo cáo thường niên 2025 của Trung An cho biết, công ty đang tái cấu trúc danh mục khách hàng, chủ động thu hẹp quy mô giao dịch để tập trung vào các mảng có biên lợi nhuận tốt hơn. Vì vậy, việc doanh thu tụt giảm có thể được lý giải bởi động thái này của doanh nghiệp.

Ngoài tái cấu trúc danh mục khách hàng và hoạt động kinh doanh, tại đại hội đồng cổ đông thường niên 2026, ban lãnh đạo Trung An cũng nhấn mạnh việc tái cấu trúc cơ cấu tài chính và các khoản đầu tư nhằm giảm áp lực lãi vay.

Tháng 3/2026, Trung An cho biết sẽ chuyển nhượng 100% cổ phiếu doanh nghiệp này đang nắm giữ tại Công ty CP Nông nghiệp công nghệ cao Trung An Kiên Giang, công ty con chuyên trồng lúa, cung cấp dịch vụ trồng trọt, xay xát và sản xuất bột khô.

Tuy nhiên, thương vụ chuyển nhượng cổ phần vẫn chưa được thực hiện bởi báo cáo tài chính quý II/2026 của Trung An vẫn ghi nhận công ty con là Trung An Kiên Giang. Đây cũng là công ty con duy nhất của Trung An, được ông lớn xuất khẩu gạo sở hữu hơn 67% vốn.

Bên cạnh chủ trương thoái vốn khỏi công ty con, Trung An cũng cho biết đang hoàn tất các thủ tục để chuyển nhượng, sang tên khoản đầu tư vào bệnh viện Tây Đô. Mặt khác, công ty nỗ lực tái cơ cấu các khoản vay, bổ sung vốn lưu động thông qua làm việc với các ngân hàng đối tác.

Loạt động thái tái cấu trúc của Trung An diễn ra trong bối cảnh nhiều lùm xùm xảy đến với doanh nghiệp này. Cuối 2025, Trung An bị Ủy ban Chứng khoán nhà nước xử phạt với số tiền hàng trăm triệu đồng về một loạt sai phạm như công bố sai, thiếu thông tin, công bố thông tin không đúng thời hạn và việc Chủ tịch HĐQT Phạm Thái Bình thực hiện một số giao dịch khi chưa được đại hội cổ đông và hội đồng quản trị chấp thuận khi nắm giữ cương vị tổng giám đốc.

Trong đó, việc vi phạm về công bố thông tin liên quan đến việc đơn vị kiểm toán là Công ty TNHH Dịch vụ tư vấn tài chính kế toán và kiểm toán phía Nam (AASCS) không đưa ra kết luận về báo cáo tài chính giữa niên độ đối với báo cáo tài chính riêng và hợp nhất nửa đầu năm 2023.

Sự việc này cũng khiến cổ phiếu TAR bị đưa vào diện hạn chế giao dịch kể từ năm 2023. Đến nay, Trung An cho biết vẫn đang tích cực phối hợp với đơn vị kiểm toán và cơ quan chức năng nhằm hoàn thiện hồ sơ, đưa cổ phiếu trở lại giao dịch bình thường.

Giữa áp lực về kết quả kinh doanh cũng như báo cáo tài chính, Trung An cho biết vẫn kiên định theo đuổi các dự án thuộc Đề án 1 triệu ha lúa chất lượng cao, phát thải thấp vùng Đồng bằng sông Cửu Long của Chính phủ. Hiện, công ty đang tham gia, ký kết triển khai khoảng 20.000ha lúa phát thải thấp tại vùng Tứ giác Long Xuyên.

Năm 2025, Trung An được biết đến là đơn vị đầu tiên xuất khẩu lô gạo được chứng nhận phát thải thấp ra nước ngoài, cụ thể là thị trường Nhật Bản. Việc phát triển thương hiệu gạo phát thải thấp được xem là mũi nhọn chiến lược giúp doanh nghiệp này tìm kiếm cơ hội mới trong ngành xuất khẩu gạo vốn rất khó khăn do những vướng mắc về vốn và biên lợi nhuận hẹp.

Ngoài ra, Trung An cũng có ý định lấn sân sang lĩnh vực môi trường và năng lượng, với việc theo đuổi hai dự án đốt rác phát điện tại Phú Yên và Sóc Trăng.