Becamex IDC trước thương vụ chào bán lịch sử

Thương vụ lịch sử

Tổng công ty Đầu tư và phát triển công nghiệp – CTCP (Becamex IDC) vừa công bố kế hoạch đấu giá cổ phiếu ra công chúng 300 triệu cổ phiếu (tương ứng gần 29% tổng số cổ phiếu lưu hành).

Giá khởi điểm của đợt đấu giá là 69.600 đồng/cổ phiếu, tương ứng quy mô đợt phát hành có thể trên 21.000 tỷ đồng.

Thời gian đăng ký mua từ ngày 25/2 đến 16h ngày 21/4; thời gian bỏ phiếu tham gia đấu giá chậm nhất 15h ngày 25/4. Phiên đấu giá sẽ diễn ra vào 9h ngày 28/4 tại Sở giao dịch Chứng khoán TP.HCM.

Nếu thành công, đây sẽ là thương vụ chào bán cổ phần công khai lớn nhất lịch sử chứng khoán Việt Nam.

Theo kế hoạch, số tiền thu được từ đợt chào bán sẽ được phân bổ để: Đầu tư vào khu công nghiệp (KCN) Cây Trường và KCN Bàu Bàng mở rộng tại tỉnh Bình Dương.

Bên cạnh đó, Becamex IDC sẽ dùng tiền để tăng vốn cho các công ty liên kết, bao gồm Công ty Liên doanh phát triển công nghiệp Việt Nam-Singapore (VSIP); CTCP Phát triển hạ tầng Becamex Bình Phước; CTCP Đầu tư và phát triển năng lượng Becamex-VSIP (BVP); CTCP Giải pháp năng lượng thông minh Việt Nam-Singapore (VSSES); CTCP Becamex Bình Định.

Cuối cùng, doanh nghiệp sẽ tái cấu trúc tài chính, bao gồm thanh toán các trái phiếu và khoản vay hiện tại, tổng giá trị 5.060 tỷ đồng.

Kế hoạch phát hành thêm cũng có thể giảm tỷ lệ sở hữu của Nhà nước tại Becamex IDC nếu cổ đông Nhà nước không tham gia vào đợt chào bán này.

Trước đó, ngày 17/5/2024, Phó thủ tướng Lê Minh Khái đã ký quyết định về việc phê duyệt tỷ lệ vốn nhà nước nắm giữ tại Becamex IDC đến năm 2025.

Quyết định nêu rõ việc phê duyệt tỷ lệ vốn Nhà nước nắm giữ tại Becamex IDC giảm từ 95,44% vốn điều lệ xuống mức nắm giữ trên 65% vốn điều lệ đến hết năm 2025.

Trên sàn chứng khoán, cổ phiếu BCM của Becamex IDC phản ứng khá tích cực với thông tin về thương vụ đấu giá lịch sử, đặc biệt khi ngày bắt đầu đăng ký mua đã cận kề.

Sau 3 phiên tăng mạnh liên tiếp, cổ phiếu này đã leo lên vùng giá cao nhất trong vòng 18 tháng, kể từ đầu tháng 8/2023. Vốn hóa thị trường tương ứng vào khoảng 78.000 tỷ đồng.

Becamex IDC là một trong những nhà phát triển KCN, hạ tầng số một Việt Nam. Với 7 khu công nghiệp có tổng diện tích hơn 4.700ha đang trực tiếp vận hành, Becamex IDC là chủ đầu tư khu công nghiệp lớn nhất tại tỉnh Bình Dương với hơn 30% thị phần cấp tỉnh.

Ngoài ra, Becamex IDC còn sở hữu 49% cổ phần tại liên doanh KCN Việt Nam-Singapore (VSIP). VSIP cũng là nhà phát triển khu công nghiệp và đô thị tích hợp hàng đầu Việt Nam với 12 dự án trên cả nước, tổng diện tích hơn 10.000ha.

Qua gần 50 năm phát triển, Becamex IDC có 23 công ty thành viên hoạt động trong nhiều lĩnh vực như khu công nghiệp, xây dựng, thương mại, bất động sản, dịch vụ, viễn thông, công nghệ thông tin, vật liệu xây dựng, cảng, giáo dục, y tế…

Điểm sáng của nền kinh tế

Thương vụ lịch sử của Becamex IDC được thực hiện trong bối cảnh thị trường bất động sản KCN được xem là một trong những nhóm ngành chịu tác động đáng kể sau khi ông Donald Trump tái đắc cử Tổng thống Mỹ.

Nhiều chuyên gia nhận định Việt Nam có thể được hưởng lợi trực tiếp từ việc dịch chuyển dòng vốn FDI sang Việt Nam, thúc đẩy tăng trưởng ngành này.

Ông Đào Hồng Dương - Giám đốc phân tích ngành và cổ phiếu Chứng khoán VPBank (VPBankS) nhận định ngành bất động sản KCN có tiềm năng tăng trưởng nhờ “chìa khóa” từ nguồn cung.

Dòng vốn FDI tiếp tục tích cực cùng xu hướng chuyển dịch dòng vốn FDI từ Trung Quốc +1 đang ngày càng rõ ràng; nguồn cung mới được tháo gỡ pháp lý sau thời gian dài bị hạn chế.

Chuyên gia VPBankS dự báo, lợi nhuận toàn ngành được dự báo tăng 30,4% so với cùng kỳ trong năm 2025.

Báo cáo của SSI Research nhận định triển vọng năm 2025 của nhóm bất động sản KCN sẽ đến từ nguồn cung mở rộng vào cuối năm nay.

Các KCN mới dự kiến sẽ bắt đầu hoạt động vào cuối năm 2025. Đáng chú ý, có sự chuyển dịch đáng kể từ các KCN ở các vùng trọng điểm 1 sang các KCN ở các vùng trọng điểm 2, khi phần lớn các dự án mới đều nằm ở các tỉnh như Bắc Giang, Hà Nam, Bình Phước, Bà Rịa Vũng Tàu và Tây Ninh.

Bên cạnh đó, quá trình cấp phép thành lập các KCN mới dự kiến sẽ tăng tốc vào năm 2025.

Luật sửa đổi Luật Đầu tư quy định chuyển quyền phê duyệt dự án đầu tư KCN cho Ủy ban Nhân dân Tỉnh thay vì Thủ tướng, giúp đẩy nhanh việc thành lập các KCN mới.

Dù vậy, SSI cũng nhận thấy ngành bất động sản KCN đang đối mặt với một số thách thức như lợi thế cạnh tranh về giá thuê trong các KCN ở Việt Nam đang dần giảm đi khi chênh lệch giá thuê trung bình ở các khu vực khác gần như rất nhỏ.

Bên cạnh đó, chi phí đầu tư cho các KCN mới đang tăng lên do chi phí đền bù đất để giải phóng mặt bằng tăng.

Việc triển khai các biểu giá đất cập nhật tại nhiều địa điểm từ cuối năm 2024 đã dẫn đến chi phí đền bù đất cho các KCN mới tăng đáng kể. Sự tăng giá này được dự kiến sẽ làm giảm biên lợi nhuận của các dự án mới xuống còn khoảng 30-35%.

Lợi nhuận của các chủ đầu tư KCN niêm yết sẽ có sự phân hóa trong năm 2025 và các chủ đầu tư KCN sở hữu lượng lớn đất sẵn có để cho thuê được ưu tiên hơn. SSI dự báo tổng lợi nhuận sau thuế nhóm bất động sản KCN niêm yết trong năm 2025 sẽ tăng 21%.