Dự báo giá vàng tuần tới 23-27/3/2026: Đà giảm chưa dừng lại

Giá vàng đã cố gắng bám trụ ngưỡng hỗ trợ 5.000 USD/ounce trong tuần này lâu nhất có thể, nhưng hàng loạt phát biểu mang tính bi quan từ các ngân hàng trung ương cùng triển vọng u ám của cuộc chiến Iran đã trở thành “giọt nước tràn ly”. Khi mọi thứ lắng xuống, kim loại quý này đã đánh mất hơn 10% giá trị.

Thị trường kim loạt quý đầu tuần dao động ổn định quanh vùng 5.000 USD nhưng bất ngờ lao dốc mạnh khi phá vỡ mốc hỗ trợ 4.970 USD, mất hơn 120 USD chỉ trong vài giờ. Áp lực tiếp tục gia tăng sau phát biểu của Chủ tịch Fed, kéo giá xuống gần 4.800 USD và sau đó rơi sâu về 4.538 USD trong phiên châu Á.

Dù có nhịp hồi lên 4.733 USD, vàng không giữ được đà và tiếp tục giảm mạnh, xuyên thủng mốc 4.500 USD. Kết tuần, giá vàng chốt quanh 4.477 USD, ghi nhận một trong những tuần giảm mạnh nhất gần đây.

Dự báo giá vàng tuần tới 23-27/3/2026

Khảo sát dự báo giá vàng tuần tới của Kitco News cho thấy các chuyên gia Phố Wall gần như đã “buông xuôi” đối với triển vọng ngắn hạn của vàng, trong khi các nhà đầu tư cá nhân cũng chuyển sang xu hướng bi quan sau một tuần giao dịch kém tích cực.

Rich Checkan, Chủ tịch và COO của Asset Strategies International, cho rằng thị trường giảm trong tuần này là điều đã được dự báo do cuộc họp FOMC, quyết định lãi suất và các phát biểu sau đó của Chủ tịch Powell.

Ông nhận định khi những yếu tố này đã qua đi và không có thay đổi cơ bản nào trong khoảng một tháng gần đây đối với vàng và bạc, thị trường có thể bắt đầu phục hồi trở lại từ nhịp điều chỉnh quá mức này.

Darin Newsom, nhà phân tích thị trường cấp cao tại Barchart.com, thừa nhận vàng đã sụp đổ trong tuần, nhưng cho rằng việc kết luận xu hướng đã đảo chiều là cách nhìn quá ngắn hạn. Ông tin rằng lạm phát chắc chắn sẽ tăng và trong ngắn hạn, dòng tiền đầu tư đã chuyển sang năng lượng như một biện pháp phòng ngừa trước tác động lan rộng của cuộc chiến Iran do Mỹ dẫn đầu.

Tuy nhiên, chính sự bất ổn địa chính trị đó sẽ khiến dòng tiền quay lại với vàng như một tài sản trú ẩn an toàn trong tương lai. Ông cũng thẳng thắn rằng không thể dự đoán tuần tới, nhưng vào thời điểm hiện tại, ông vẫn nghiêng về khả năng tăng hơn là giảm.

Adrian Day, Chủ tịch Adrian Day Asset Management, dự báo giá vàng có thể tiếp tục giảm nhưng không kéo dài. Ông nhận định tâm lý thị trường đã thay đổi và hiện đang tập trung vào các yếu tố tiêu cực, bao gồm việc các ngân hàng trung ương, kể cả Fed, tỏ ra dè dặt hơn trong việc cắt giảm lãi suất khi giá dầu tăng.

Tuy nhiên, ông tin đây chỉ là tạm thời. Ông Day cho rằng kinh tế Mỹ đang tiến gần tới suy thoái và Fed sẽ buộc phải nới lỏng chính sách trở lại, có thể thông qua một vòng nới lỏng định lượng mới thay vì hạ mạnh lãi suất, và điều này sẽ có tác động tích cực tương tự đối với vàng.

Ông nhấn mạnh rằng những người mua vàng trong vài năm qua và các lý do họ mua vẫn không hề biến mất, do đó vàng có thể yếu trong ngắn hạn nhưng các vấn đề tiền tệ và tài khóa nền tảng của xu hướng tăng sẽ quay trở lại khi chiến tranh kết thúc hoặc hạ nhiệt.

Day cũng cho rằng quan niệm vàng luôn tăng trong khủng hoảng địa chính trị là không hoàn toàn chính xác. Ông giải thích rằng vàng thường tăng trước các sự kiện như vậy. Hiếm khi có sự kiện xảy ra hoàn toàn bất ngờ.

Ngay cả các cuộc chiến như Iran–Iraq, Iraq hay Ukraine đều đã được dự báo trước, và vàng thường tăng trước đó. Với cuộc xung đột Iran hiện tại, giá vàng đã tăng 500 USD trong tuần trước khi xảy ra các cuộc không kích, và điều này là bình thường. Đây chính là quy luật “mua tin đồn, bán tin thật”.

Ông đặt câu hỏi vì sao vàng lại giảm sau khi sự kiện xảy ra, và cho rằng có một số nguyên nhân. Thứ nhất, nhà đầu tư chốt lời sau khi giá tăng mạnh. Thứ hai, khi xảy ra sự kiện địa chính trị, đồng USD thường tăng, khiến vàng giảm.

Thứ ba, lãi suất tăng làm vàng kém hấp dẫn hơn. Ngoài ra còn có yếu tố căng thẳng thanh khoản, khi nhà đầu tư cần tiền mặt. Ông đưa ví dụ rằng khi Iran bắt đầu tấn công các nước Ả Rập lân cận, người dân tại Dubai đã bán vàng với giá thấp hơn do lo ngại rủi ro tài sản bị phá hủy.

Dù có nhiều yếu tố bất lợi trong ngắn hạn, ông Day cho rằng tình hình có thể cải thiện nhanh chóng khi hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz trở lại bình thường. Khi chiến tranh kết thúc hoặc hạ nhiệt, tâm lý thị trường sẽ đảo chiều và trọng tâm sẽ quay lại các vấn đề tiền tệ và tài khóa – vốn là yếu tố hỗ trợ mạnh cho vàng.

Ông cho rằng câu hỏi lớn nhất là mức độ và thời gian điều chỉnh của vàng sẽ kéo dài bao lâu. Có thể dự báo giá vàng quay về 4.000 USD trong vài tuần tới, và nếu điều đó xảy ra thì quá trình quay lại 5.000 USD sẽ mất nhiều thời gian hơn. Tuy nhiên, trong khung thời gian 6 tháng đến 1 năm, ông gần như chắc chắn rằng nhu cầu sẽ quay trở lại và vàng sẽ tiếp tục xu hướng tăng.

Tuần này có 18 nhà phân tích tham gia khảo sát của Kitco. Chỉ 17% dự báo giá tăng, trong khi 67% dự báo giảm, phần còn lại cho rằng thị trường đi ngang. Trong khảo sát trực tuyến với 309 nhà đầu tư cá nhân, 47% kỳ vọng giá tăng, 34% dự báo giảm và 19% cho rằng sẽ đi ngang.

Sau một tuần dày đặc quyết định từ ngân hàng trung ương và dữ liệu kinh tế, lịch công bố tuần tới khá nhẹ, do đó thị trường nhiều khả năng sẽ tập trung vào diễn biến chiến tranh Iran và các mốc kỹ thuật. Các sự kiện đáng chú ý chỉ gồm chỉ số PMI sơ bộ công bố vào thứ Ba và báo cáo trợ cấp thất nghiệp hàng tuần vào thứ Năm.

Marc Chandler, Giám đốc Bannockburn Global Forex, cho rằng vàng đã mất sức hấp dẫn do lãi suất tăng, chứng khoán giảm và áp lực bán từ Trung Đông. Ông nhận định mức giảm khoảng 6,7% trong tuần là lớn nhất trong 6 năm. Nếu phá vỡ vùng 4.402 USD, giá có thể hướng tới 4.100 USD. Tuy nhiên, ông cũng lưu ý rằng giá hiện đang ở trạng thái quá bán.

Adam Button, trưởng bộ phận chiến lược tiền tệ tại Forexlive, cho rằng việc giải thích đợt bán tháo vàng bằng câu chuyện lãi suất là chưa thuyết phục. Ông lập luận rằng động lực chính của vàng là sự rạn nứt của trật tự toàn cầu, và những căng thẳng mới giữa Mỹ và NATO càng củng cố xu hướng này. Ông tin rằng khi mọi thứ lắng xuống, điều đó sẽ có lợi cho vàng.

Button cũng cho rằng rủi ro các ngân hàng trung ương phải tăng lãi suất đã tăng lên đáng kể do chiến tranh, và điều này có thể kéo dài ít nhất một tháng nữa. Ông nhận định vùng 4.400–4.500 USD là khu vực cần theo dõi, và thị trường có thể đi ngang trong biên độ 4.500–5.500 USD trong thời gian dài.

Alex Kuptsikevich, nhà phân tích của FxPro, cho rằng vàng có thể tiếp tục giảm trong tuần tới và ghi nhận mức giảm tệ nhất trong hơn 40 năm. Ông cho rằng nguyên nhân là các ngân hàng trung ương đồng loạt chuyển sang giọng điệu thắt chặt do lo ngại lạm phát từ cú sốc dầu. Ông cũng chỉ ra việc phá vỡ đường trung bình 50 ngày đã thúc đẩy đà giảm và cảnh báo vàng có thể về 4.000 USD.

CPM Group đưa ra khuyến nghị mua với mục tiêu 5.000 USD trước ngày 31/3 và cắt lỗ tại 4.400 USD. Họ cho rằng dù vẫn còn khả năng giảm, xác suất bật lại trong ngắn hạn hiện cao hơn.

Jim Wyckoff của Kitco nhận định vàng đang trải qua tuần tệ nhất trong 6 năm do chiến tranh làm tăng giá năng lượng và giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Ông dự báo giá có thể tiếp tục giảm trong ngắn hạn, với mục tiêu tăng là vượt 5.000 USD và mục tiêu giảm là phá vỡ hỗ trợ 4.423 USD.