Bức tranh màu xám ngành xây dựng kìm hãm tham vọng của Hòa Bình

Trần Anh Thứ hai, 20/05/2019 - 17:05

Dù vẫn ký được các hợp đồng xây dựng mới nhưng tỷ suất lợi nhuận của Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình suy giảm do thị trường ngày càng cạnh tranh và nhu cầu xây dựng chững lại.

Khi nhu cầu xây dựng dân dụng không còn tăng trưởng nóng như các năm trước, các nhà thầu xây dựng lớn tại Việt Nam đang đứng trước bài toán khó khăn để duy trì doanh thu và lợi nhuận. Các doanh nghiệp dẫn đầu ngành như Coteccons, Ricons hay Hưng Thịnh Incons đều suy giảm doanh thu trong quý đầu năm 2019.

Đứng thứ 2 trong lĩnh vực xây dựng dân dụng, Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình báo cáo doanh thu thuần trong quý 1 năm nay đạt 3.708 tỷ đồng, tăng trưởng 10,8% so với cùng kỳ. Các dự án xây dựng nhà ở cao tầng và các dự án xây dựng thương mại đóng góp nhiều nhất vào doanh thu với các dự án lớn như Vincity Gia Lâm, Celadon City, Imperia Sky Garden, Alma Resort,…

Mặc dù doanh thu tăng nhưng lợi nhuận gộp của Hòa Bình chỉ đạt 340,5 tỷ đồng, giảm 7,4% so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp của công ty theo đó cũng giảm mạnh xuống còn 9,2% trong quý 1/2019 so với mức 11% cùng kỳ năm ngoái. 

Tỷ suất lợi nhuận giảm phản ánh điều kiện thị trường khó khăn hơn trong những quý gần đây khi nhu cầu xây dựng các dự án bất động sản bước sang trạng thái bão hòa. Bên cạnh đó, cạnh tranh ngày càng gia tăng và các chủ đầu tư tại Việt Nam ngày càng có ưu thế đàm phán lớn hơn khiến các công ty trong ngành buộc phải chấp nhận giảm tỷ suất lợi nhuận.

Trong khi nhu cầu xây dựng không mang lại động lực tăng trưởng dồi dào, các doanh nghiệp có nhiều cách để bổ sung nguồn công việc. Trong quý 1 vừa qua, Hòa Bình ký mới được thêm một số dự án xây dựng cao cấp lớn như Vincity Sportia, Wonder Villas, Sunshine City Sài Gòn,… Mặc dù vậy, tổng giá trị hợp đồng ký mới đã giảm 12,3% so với cùng kỳ, chỉ đạt 5.518 tỷ đồng.

Ngoài các vấn đề chung của thị trường, Hòa Bình cũng còn tồn tại những vấn đề riêng từ nhiều năm qua vẫn chưa giải quyết được. Quy mô các khoản phải thu của Hòa Bình luôn rất cao, được tài trợ bởi các khoản vay nợ ngân hàng. Tổng nợ của Hòa Bình cuối quý 1 là 4.531 tỷ đồng, với nợ ngắn hạn chiếm 94,3%. 

Trong khi đó quy mô các khoản nợ quá hạn của Hòa Bình ngày càng lớn. Riêng năm ngoái, nợ quá hạn của công ty tăng thêm khoảng 50% lên 1.131 tỷ đồng khiến công ty phải tăng trích lập dự phòng thêm hàng chục tỷ đồng.

Hồi đầu năm, Hòa Bình đặt ra mức tăng trưởng lợi nhuận 16%, tương đương 720 tỷ đồng lãi sau thuế. Mặc dù vậy, sau kết quả kinh doanh quý 1, các công ty phân tích cho rằng Hòa Bình sẽ gặp nhiều khó khăn để đạt mục tiêu tham vọng này. 

Công ty hiện còn nhiều hợp đồng đã ký chưa thực hiện với giá trị lớn nhưng có lẽ sẽ mất nhiều thời gian hơn dự kiến cho việc triển khai và hạch toán lợi nhuận. Công ty sẽ tiếp tục ký được hợp đồng mới nhưng với điều kiện kém thuận lợi hơn trong khi đó cạnh tranh đã ở mức cao; theo đó sẽ tiếp tục gây áp lực lên tỷ suất lợi nhuận gộp.

Trong năm nay, thông qua việc phát hành cổ phiếu cho đối tác ngoại dự sắp triển khai, Hoà Bình kỳ vọng sẽ giải quyết được bài toán vốn. Mặc dù vậy, Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) nhận định, Hòa Bình sẽ cần tập trung cải thiện chất lượng dòng tiền để đảm bảo chất lượng doanh thu và lợi nhuận, còn việc phát hành cho cổ đông chiến lược Hàn Quốc sẽ chỉ giải quyết vấn đề tài chính ngắn hạn của doanh nghiệp.

Hòa Bình làm tổng thầu dự án cao cấp nhất của Gamuda Land

Hòa Bình làm tổng thầu dự án cao cấp nhất của Gamuda Land

Nhịp cầu kinh doanh -  6 năm
Công ty CP Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình vừa trúng hai gói thầu mới tại TP.HCM và Hưng Yên với tổng giá trị 1.650 tỷ đồng.
Hòa Bình làm tổng thầu dự án cao cấp nhất của Gamuda Land

Hòa Bình làm tổng thầu dự án cao cấp nhất của Gamuda Land

Nhịp cầu kinh doanh -  6 năm
Công ty CP Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình vừa trúng hai gói thầu mới tại TP.HCM và Hưng Yên với tổng giá trị 1.650 tỷ đồng.
Hòa Phát ghi nhận lợi nhuận quý cao nhất ba năm

Hòa Phát ghi nhận lợi nhuận quý cao nhất ba năm

Doanh nghiệp -  18 giờ

Với kết quả lãi lớn trong quý II vừa qua, Tập đoàn Hòa Phát đã hoàn thành được 51% kế hoạch lợi nhuận năm 2025 đã đề ra.

Gelex Electric lãi 1.330 tỷ đồng sau nửa năm, mảng kinh doanh lõi lãi gấp 2,5 lần cùng kỳ

Gelex Electric lãi 1.330 tỷ đồng sau nửa năm, mảng kinh doanh lõi lãi gấp 2,5 lần cùng kỳ

Doanh nghiệp -  1 ngày

Tính đến hết quý II, Gelex Electric đã hoàn thành gần 53% kế hoạch doanh thu và 78,8% mục tiêu lợi nhuận trước thuế cả năm. Đây là nền tảng quan trọng để doanh nghiệp tự tin hoàn thành vượt mức các chỉ tiêu tài chính trong nửa cuối năm còn lại của 2025.

Becamex IDC xin cơ chế để ‘dọn tổ đón đại bàng’

Becamex IDC xin cơ chế để ‘dọn tổ đón đại bàng’

Doanh nghiệp -  1 ngày

Becamex IDC đề nghị chính quyền TP.HCM đẩy nhanh thủ tục pháp lý đối với các dự án đang dang dở từ trước khi tỉnh Bình Dương hợp nhất vào thành phố.

Thaco Bus giữ vững vị thế dẫn đầu thị phần xe khách tại Việt Nam

Thaco Bus giữ vững vị thế dẫn đầu thị phần xe khách tại Việt Nam

Doanh nghiệp -  2 ngày

6 tháng đầu năm 2025, Thaco Auto đã bàn giao hơn 1.200 xe bus thế hệ mới mang thương hiệu Thaco Bus, chiếm 70% thị phần, khẳng định vị thế dẫn đầu của Thaco Auto trong lĩnh vực sản xuất và cung ứng xe khách tại thị trường nội địa.

Dragon Capital chỉ ra bốn tập đoàn tư nhân tiêu biểu được giao phó các sứ mệnh quốc gia

Dragon Capital chỉ ra bốn tập đoàn tư nhân tiêu biểu được giao phó các sứ mệnh quốc gia

Doanh nghiệp -  3 ngày

Những tập đoàn tư nhân lớn như Hòa Phát, Vingroup hay FPT tiếp tục được kỳ vọng đóng vai trò nòng cốt, dẫn dắt hệ sinh thái doanh nghiệp và tạo động lực lan tỏa.

Wink Hotels ra mắt tại Hải Phòng, nâng chuỗi lên gần 1.600 phòng

Wink Hotels ra mắt tại Hải Phòng, nâng chuỗi lên gần 1.600 phòng

Nhịp cầu kinh doanh -  10 giờ

Mang theo triết lý khách sạn công nghệ tối giản và bền vững, Wink Hotels chính thức đặt chân đến Hải Phòng - thành phố cảng chiến lược của miền Bắc, mở rộng dấu ấn thương hiệu trên hành trình phủ sóng thị trường nội địa.

F88 lần thứ ba nhận chứng chỉ bảo vệ khách hàng

F88 lần thứ ba nhận chứng chỉ bảo vệ khách hàng

Nhịp cầu kinh doanh -  11 giờ

Ngay sau cú "hat trick" tại Asian Banking & Finance 2025, F88 tiếp tục nhận chứng chỉ bảo vệ Khách hàng từ M-CRIL, với mức xếp hạng cao nhất kể từ 2019.

Đột phá 6 HMO: Bước tiến dinh dưỡng của Vinamilk tại Diễn đàn dinh dưỡng lớn nhất châu Á

Đột phá 6 HMO: Bước tiến dinh dưỡng của Vinamilk tại Diễn đàn dinh dưỡng lớn nhất châu Á

Nhịp cầu kinh doanh -  12 giờ

Vinamilk cùng đột phá 6 HMO đã thiết lập chuẩn dinh dưỡng mới cho trẻ em, mở ra hướng đi mới cho ngành sữa khu vực khi giải quyết trăn trở mang tính thời đại về việc “nuôi con bằng sữa mẹ”.

Khai trương Vinpearl Hotel Bắc Ninh

Khai trương Vinpearl Hotel Bắc Ninh

Nhịp cầu kinh doanh -  12 giờ

Vinpearl chính thức khai trương Vinpearl Hotel Bắc Ninh, khách sạn 5 sao theo chuẩn quốc tế đầu tiên do thương hiệu Việt đầu tư và vận hành tại đây.

SHB tiếp sức doanh nghiệp xuất khẩu với lãi suất USD chỉ từ 4,5%/năm

SHB tiếp sức doanh nghiệp xuất khẩu với lãi suất USD chỉ từ 4,5%/năm

Nhịp cầu kinh doanh -  12 giờ

Nhằm đồng hành cùng doanh nghiệp xuất khẩu vượt qua thách thức và tối ưu cơ hội trong bối cảnh kinh tế toàn cầu biến động, Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội (SHB) chính thức triển khai gói giải pháp tài chính toàn diện với lãi suất vay bằng USD chỉ từ 4,5%/năm và chính sách tài trợ xuất khẩu linh hoạt cho doanh nghiệp không có tài sản bảo đảm.

SeABank nhận loạt giải quốc tế về quản trị, kinh doanh và đổi mới công nghệ

SeABank nhận loạt giải quốc tế về quản trị, kinh doanh và đổi mới công nghệ

Nhịp cầu kinh doanh -  12 giờ

Ngân hàng TMCP Đông Nam Á (SeABank, HOSE: SSB) lần thứ 5 liên tiếp được Tổ chức liên đoàn Doanh nghiệp thế giới (Worldcob) vinh danh Doanh nghiệp xuất sắc tại giải thưởng The Bizz. Đồng thời, ngân hàng cũng được tạp chí tài chính quốc tế The European vinh danh tại 3 hạng mục giải thưởng về quản trị bền vững, quản trị rủi ro, ngân hàng điện tử.

MSB công bố khung tài chính bền vững

MSB công bố khung tài chính bền vững

Phát triển bền vững -  12 giờ

Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam (MSB) công bố khung tài chính bền vững (Sustainable finance framework - SFF), đánh dấu bước tiến mới trong lộ trình phát triển bền vững, đồng thời khẳng định cam kết lâu dài của MSB đối với tăng trưởng xanh, sự cân bằng về các yếu tố môi trường – xã hội và lợi ích các bên liên quan.