Lọc hóa dầu Bình Sơn đặt kế hoạch lợi nhuận giảm gần 90%

Hội đồng quản trị (HĐQT) Công ty Lọc hóa dầu Bình Sơn vừa công bố nghị quyết phê duyệt kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2023 tạm thời. Kế hoạch chính thức sẽ được Đại hội đồng cổ đông thường niên sắp tới thông qua.

Theo đó, năm 2023, Lọc hóa dầu Bình Sơn đặt mục tiêu tổng doanh thu hợp nhất gần 95.645 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 1.628,4 tỷ, lần lượt giảm 43% và giảm 89% so với kết quả kiểm toán năm 2022 mới công bố. Công ty dự kiến nộp ngân sách nhà nước hơn 9.825 tỷ đồng. Kế hoạch này dựa trên dự báo giá dầu thô là 70 USD/thùng.

Về kế hoạch đầu tư, tổng vốn cần trong năm nay là 1.622,5 tỷ đồng, hoàn toàn lấy từ nguồn vốn chủ sở hữu. Trong đó đầu tư vào dự án nâng cấp mở rộng Nhà máy Lọc dầu Dung Quất gần 955 tỷ đồng, mua sắm thiết bị tài sản cố định là gần 579 tỷ, còn lại là cho các hoạt động khác.

Đánh giá về kế hoạch kinh doanh đi lùi này, Công ty Chứng khoán VNDirect cho rằng lợi nhuận Bình Sơn sụt giảm mạnh do kỳ vọng tỷ suất lọc dầu thấp hơn.

Năm 2023, Bình Sơn sẽ bước vào giai đoạn bảo dưỡng định kỳ, trong thời gian đó công ty sẽ đóng cửa hoàn toàn nhà máy lọc dầu trong khoảng 50 ngày. Do đó, kết quả kinh doanh sẽ bị ảnh hưởng bởi công suất vận hành thấp hơn và chi phí phát sinh trong thời gian bảo dưỡng.

Tuy nhiên, với diễn biến giá xăng dầu hiện tại, kết quả kinh doanh của Bình Sơn có thể tốt hơn kế hoạch đề ra.

Nhóm phân tích ghi nhận, "crack spread" (khoảng chênh lệch giữa giá xăng dầu thành phẩm và giá dầu thô) xăng đang tăng trở lại trong đầu năm 2023. Đây là tín hiệu tốt đối với Bình Sơn trong những quý tới. Các chuyên gia kỳ vọng crack spread xăng tại châu Á sẽ đạt mức trung bình khoảng 13 USD/thùng (thấp hơn 24% so với mức nền cao năm 2022 nhưng vẫn cao hơn 56% so với năm 2019).

Đối với crack spread dầu diesel, công ty chứng khoán dự đoán crack spread diesel sẽ duy trì ở mức cao trong những quý đầu năm 2023 sau đó hạ nhiệt dần về cuối năm và bình ổn ở mức cao trong năm 2023, đạt trung bình 25 USD/thùng. Con số dự phóng này thấp hơn 27% so với mức kỷ lục của năm 2022 nhưng vẫn cao hơn 82% so với năm 2019.

Các yếu tố hỗ trợ bao gồm lệnh cấm của EU đối với các sản phẩm lọc dầu từ Nga sẽ giữ cho thị trường tiếp tục bị thắt chặt, nguồn cung dầu diesel tăng thêm được thúc đẩy bởi tỷ suất lợi nhuận cao và việc Trung Quốc xuất khẩu dầu diesel trở lại. Crack spread dầu diesel duy trì ở mức cao tiếp tục là động lực hỗ trợ chính cho tỷ suất lợi nhuận lọc dầu của Bình Sơn trong năm 2023.

Nhìn chung, giai đoạn năm 2023 - 2024, thị trường dầu xăng dầu thành phẩm được dự báo sẽ tiếp tục bị thắt chặt do cuộc khủng hoảng Nga – Ukraine kéo dài, đặc biệt là tại châu Âu, qua đó giúp cho crack spread các sản phẩm xăng dầu duy trì ở mức cao so với mức trước khủng hoảng Ukraine (mặc dù sẽ giảm đáng kể từ mức kỷ lục của năm 2022).

Theo ước tính của VNDirect, lợi nhuận ròng của Bình Sơn sẽ tăng trở lại trong năm 2024 với tốc độ tăng trưởng là 17,6%, nhờ công suất vận hành cao hơn sau đợt bảo dưỡng định kỳ.