Doanh nghiệp
Thế khó của VNDirect khi đầu tư trái phiếu Trung Nam
Chấp nhận rủi ro nhằm bảo vệ nhà đầu tư cũng như duy trì sự ổn định cho doanh nghiệp khách hàng, động thái mua lại trái phiếu của VNDirect là sự khác biệt lớn trên thị trường trái phiếu, giữa khủng hoảng niềm tin của nhà đầu tư.
Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2023 của Công ty chứng khoán VNDirect, các cổ đông đặc biệt quan tâm tới việc công ty rót lượng vốn lớn vào trái phiếu của Tập đoàn Trung Nam.
Trung Nam là doanh nghiệp đẩy mạnh phát triển các dự án năng lượng tái tạo những năm gần đây. Công ty đang vận hành hệ thống nhà máy điện gió và điện mặt trời tổng công suất hơn 1.400MW. Đây cũng là nhà phát hành lượng lớn trái phiếu doanh nghiệp trong những năm qua.
Với vai trò của công ty chứng khoán, VNDirect là bên bảo lãnh phát hành, đại lý phát hành trong các thương vụ phát hành trái phiếu của Trung Nam. Đồng thời, VNDirect cũng trực tiếp rót vốn mua các lô trái phiếu của doanh nghiệp này.
Đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp là định hướng kinh doanh quan trọng của VNDirect sau giai đoạn tăng vốn khủng 2021 – 2022. Chỉ trong vòng 2 năm nay, VNDirect đã tăng vốn gấp 6 lần, từ khoảng 2.200 tỷ đồng lên mức hơn 12.000 tỷ đồng. Quy mô vốn chủ sở huux của VNDirect (khoảng 14.000 tỷ đồng) đã tương đương với một ngân hàng cỡ trung.
Ngoài việc sử dụng cho mảng dịch vụ chứng khoán, một lượng lớn nguồn vốn mới huy động được sử dụng cho hoạt động đầu tư trái phiếu doanh nghiệp. Tính đến cuối năm 2022, VNDirect nắm giữ khoảng hơn 8.000 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp, trong đó tỷ trọng không nhỏ là trái phiếu Trung Nam.
Khi khủng hoảng trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp xảy ra, để trấn an nhà đầu tư, VNDirect đã tổ chức buổi gặp mặt với đại diện của Trung Nam Group. Tại đây, ông Nguyễn Tâm Thịnh, Chủ tịch Trung Nam Group vẫn tự tin tuyên bố, lãi trái phiếu khoảng 2.800 tỷ đồng mỗi năm không phải vấn đề lớn vì dòng tiền của Trung Nam Group rất mạnh.
Bất chấp những tuyên bố mang tính xoa dịu, làn sóng rút tiền khỏi trái phiếu doanh nghiệp vẫn diễn ra ồ ạt. VNDirect, trong vai trò tư vấn, môi giới cũng không đứng ngoài cuộc và phải thực hiện cam kết mua lại một số trái phiếu của nhà đầu tư cá nhân.
“Để bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư cá nhân, sau khi vụ việc Vạn Thịnh Phát xảy ra, chúng tôi đã mua lại trái phiếu, bao gồm một lượng lớn trái phiếu của Trung Nam Group”, bà Phạm Minh Hương, Chủ tịch VNDirect chia sẻ tại Đại hội cổ đông công ty.
Đánh giá rủi ro của Trung Nam Group chỉ là khó khăn thanh khoản tạm thời chứ không phải rủi ro mô hình kinh tế, song chủ tịch VNDirect cũng thừa nhận công ty đã không lường trước được việc bán lại của nhà đầu tư, khiến công ty phải mua lại một lượng lớn trái phiếu doanh nghiệp.
Chấp nhận rủi ro nhằm bảo vệ nhà đầu tư cũng như duy trì sự ổn định cho doanh nghiệp khách hàng, động thái mua lại trái phiếu của VNDirect là sự khác biệt lớn trên thị trường trái phiếu, giữa khủng hoảng niềm tin của nhà đầu tư.
Thực tế, nhiều tổ chức trung gian môi giới trái phiếu trong đó có các công ty chứng khoán, khi bán trái phiếu đều kèm cam kết mua lại nhưng khi làn sóng bán tháo trái phiếu diễn ra, các công ty này cũng đành “buông tay” khi nguồn lực đã cạn.
Báo cáo của VNDirect cho thấy trong quý đầu năm nay, công ty đã mua thêm 1.800 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp, nâng tổng giá trị đầu tư vào tài sản này lên 9.720 tỷ đồng. Con số này tương đương với quy mô cho vay margin và chiếm khoảng 23% tổng tài sản của VNDirect.
Trên thị trường chứng khoán, VNDirect nổi tiếng với việc cung cấp nền tảng giao dịch cho nhà đầu tư chứng khoán. Đồng thời công ty còn hướng đến việc kiến tạo “hàng hóa” cho nhà đầu tư để dẫn dòng vốn vào doanh nghiệp.
Những lĩnh vực được VNDirect lựa chọn bao gồm năng lượng, dịch vụ hạ tầng, ngành giáo dục, y tế, dịch vụ du lịch, công nghệ và F&B. Ngoài Trung Nam, công ty đang rót vốn vào Cienco 4, Crystal Bay và Cenland. Tuy vậy, chiến lược mở rộng đầu tư tài chính của VNDirect gặp thách thức lớn với khoản đầu tư trái phiếu Trung Nam.
Tại Đại hội cổ đông năm nay, VNDirect đã thông qua kế hoạch phát hành cổ phiếu riêng lẻ để nâng vốn điều lệ từ hơn 12.000 tỷ đồng lên 17.800 tỷ đồng. Dự kiến, việc chào bán sẽ được thực hiện trong năm 2023 hoặc năm 2024, sau khi có chấp thuận của Ủy ban chứng khoán. Nếu hoạt động tăng vốn thành công, VNDirect sẽ là công ty chứng khoán có vốn điều lệ lớn nhất sàn.
Mục đích của việc tăng vốn nhằm bổ sung vốn cho hoạt động cho vay ký quỹ chứng khoán. Đặc biệt dành 50% vốn thu được từ đợt chào bán để đầu tư vào các giấy tờ có giá trên thị trường. Còn lại là bổ sung vốn cho hoạt động bảo lãnh phát hành trái phiếu, năng lực phát hành và phân phối chứng quyền có đảm bảo cũng như bổ sung vốn cho các hoạt động kinh doanh khác của công ty.
Chứng khoán VNDirect lần đầu thay Chủ tịch HĐQT
Nhựa Duy Tân về tay người Thái
Sau khi mua 70% cổ phần Nhựa Duy Tân vào năm 2021, Tập đoàn SCG (Thái Lan) vừa tiếp tục chi thêm 2.825 tỷ đồng để nắm 100% vốn công ty.
Thế Giới Di Động có thể lấn sân siêu ứng dụng đối đầu Grab, Shopee
Thế Giới Di Động sẽ có những "vũ khí" gì trong cuộc đua siêu ứng dụng, vốn đang là sân chơi của các tập đoàn đa quốc gia?
Sau chuối và bò, vì sao bầu Đức đi trồng dâu và cà phê?
Trước đây là ‘2 cây 1 con’, giờ là ‘4 cây 1 con’. Chủ tịch HĐQT Công ty CP Hoàng Anh Gia Lai - ông Đoàn Nguyên Đức tiết lộ chiến lược mới với chuối, sầu riêng, dâu, cà phê và heo.
'Đại gia' chăn nuôi GreenFeed là ai?
GreenFeed đạt 2.106 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế năm 2024, tăng 382% so với năm 2023, vượt những ông lớn trong ngành như Dabaco, nông nghiệp Hòa Phát và BAF Việt Nam.
Hành trình từ 'vực nợ' đến tham vọng lãi nghìn tỷ của HAGL
HAGL đang đi những bước vững chắc trên hành trình phục hồi và chuyển mình từ vùng tối của khủng hoảng nợ đến kỳ vọng lợi nhuận 5.000 tỷ đồng vào năm 2028.
Samsung chung tay phát triển nhân lực, đưa Việt Nam bứt phá trên bản đồ công nghệ toàn cầu
Đào tạo nhân tài là một nội dung quan trọng tạo nền móng cho quốc gia. Đặc biệt trong thời đại hiện nay, đào tạo nhân tài công nghệ là chìa khóa chủ lực để tiến tới nước phát triển.
Doanh nghiệp nỗ lực 'mở lối đi riêng' ở Hàn Quốc
Triển lãm Thực phẩm quốc tế Seoul Food 2025 ngày 10/6 đã khai mạc tại Trung tâm Triển lãm quốc tế Hàn Quốc (KINTEX) ở Goyang, phía Tây Bắc thủ đô Seoul (Hàn Quốc). Năm nay, Việt Nam ghi dấu ấn với một số sản phẩm thực phẩm, đồ uống mới, mở lối đi riêng cho các dòng sản phẩm lần đầu “mang chuông đi đánh xứ người”.
Quản trị rủi ro thế nào để sống chung với thế giới ngày càng biến động?
Những tổ chức có văn hóa quản trị rủi ro mạnh mẽ sẽ vượt trội hơn hẳn các đối thủ cạnh tranh về lâu dài trong việc điều hướng các cú sốc.
Syre rót 1 tỷ USD xây nhà máy tái chế dệt may tại Việt Nam
Nhà máy tái chế dệt may của Syre với tổng vốn đầu tư 1 tỷ USD vừa được Ban quản lý Khu kinh tế tỉnh Bình Định cấp giấy chứng nhận đăng ký đầu tư.
Ngân hàng chuyển giao bắt buộc có thể bị giảm hết vốn điều lệ
Trong quy định mới, Ngân hàng Nhà nước sẽ giảm toàn bộ vốn của ngân hàng được chuyển giao bắt buộc nếu lỗ lũy kế lớn hơn 100% vốn điều lệ và quỹ dự trữ.
Cơn khát môi giới giữa thời bùng nổ dự án bất động sản
Khi nguồn cung tăng tốc, bài toán ai sẽ bán và bán được hàng đang tái định hình lại vai trò chiến lược của các sàn môi giới bất động sản trên thị trường.
Kiến tạo ‘nền tảng’ kinh tế xanh từ chuyển đổi số
Chuyển đổi số muốn hiệu quả cần hệ sinh thái đồng bộ, kết nối giữa công nghệ, con người và môi trường, hướng tới phát triển xanh và bền vững.