Công ty môi giới lãi lớn dù thị trường chứng khoán biến động

Trần Anh Thứ năm, 28/02/2019 - 13:01

Lợi nhuận từ cho vay margin tăng 21% trong quý 4 và tăng 35% trong cả năm 2018 đã đóng góp gần 60% tổng lợi nhuận trước thuế của tất cả các công ty chứng khoán trên thị trường.

2018 không phải là năm thuận lợi của thị trường chứng khoán Việt Nam khi diễn biến thị trường chia ra hẳn thành gam màu trái ngược nhau. Thuận lợi trong nửa đầu năm và lao dốc không phanh vào nửa cuối năm. Kết quả kinh doanh của các công ty tài chính, chứng khoán, những đơn vị trực tiếp hoạt động trong thị trường theo đó, cũng có những gam màu tương ứng.

Báo cáo phân tích của một công ty chứng khoán cho thấy, đa phần các công ty chứng khoán đều có kết quả kinh doanh tiêu cực trong quý 4 khi thị trường chứng khoán suy yếu. Thanh khoản thị trường đã giảm sút và chạm đáy trong tháng 11. Giá trị giao dịch chỉ đạt mức bình quân 5.378 tỷ đồng/phiên trên cả 3 sàn, giảm -26% so với 3 quý đầu năm.

Công ty môi giới lãi lớn trong năm 2018 dù thị trường chứng khoán biến động
Diễn biến VNIndex trong năm 2018. Nguồn Trading View

Tổng doanh thu toàn ngành chỉ tăng 5,3% yoy trong quý cuối năm. Trong khi đó, chi phí hoạt động tăng mạnh 40%, và chi phí tài chính tăng 16.3% khiến lợi nhuận trước thuế toàn ngành giảm 13,9% so với cùng kỳ năm ngoái.

Tương ứng với sự sụt giảm thanh khoản, doanh thu hoạt động môi giới toàn ngành giảm 19,5% trong quý 4, kéo theo lợi nhuận mảng này giảm 42%.

Doanh thu môi giới giảm tại hầu hết các công ty chứng khoán như SSI (-35%), HCM (-49%), VND (-14%). Chỉ một số công ty với các giao dịch đột biến mới duy trì tăng trưởng trong quý này. Chẳng hạn như chứng khoán Bản Việt (VCSC) đã tăng 30% và vươn lên số 1 về thị phần môi giới tại HOSE nhờ giao dịch lượng lớn cổ phiếu Masan.

Để bù đắp doanh thu từ phí dịch vụ, các công ty chứng khoán tiếp tục đẩy mạnh cho vay margin, nâng tổng dư nợ margin toàn thị trường lên 42.682 tỷ đồng, tăng 1.210 tỷ so với quý 3.

SSI vẫn là công ty có giá trị cho vay lớn nhất với 5.887 tỷ đồng, xếp thứ 2 là MAS khi công ty này tiếp tục đẩy mạnh dư nợ margin lên 3.420 tỷ đồng, tăng 75% so với quý 3 và tăng gấp 3,5 lần cuối năm 2017. 

Trong khi đó, HSC, VCSC và VND lại có xu hướng thu hẹp với tổng dư nợ giảm tới 3.200 tỷ đồng. Lợi nhuận từ cho vay margin tăng 21% trong quý 4 và tăng 35% trong cả năm 2018, chiếm tới 57% tổng lợi nhuận trước thuế toàn ngành.

Bên cạnh đó, chỉ số VN-Index đã giảm 12% trong quý 4 đã ảnh hưởng không nhỏ tới các khoản đầu tư của các công ty chứng khoán. Lợi nhuận từ đầu tư tài chính đã giảm 21.5% trong quý 4 nhưng vẫn tăng nhẹ 6,2% trong cả năm 2018.

Trong bối cảnh rủi ro thị trường gia tăng, nhiều CTCK gia tăng đầu tư vào các tài sản an toàn bao gồm SSI, VND, MASC, TCBS. Tổng giá trị các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn tăng 25,8% so với cuối năm 2017 đạt 99,4 nghìn tỷ đồng.

Hoạt động tư vấn tài chính đã giảm mạnh cả về doanh thu và lợi nhuận trong bối cảnh thị trường chứng khoán không thuận lợi trong nửa cuối năm 2018. Tổng lợi nhuận trước thuế mảng này chỉ đạt 550 tỷ đồng, giảm 27% so với năm 2017, tập trung chủ yếu vào một số công ty như VPBS, HSC, SSI, MBS.

Ở chiều ngược lại, hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán bất ngờ tăng mạnh chủ yếu thuộc về TCBS với lợi nhuận đạt 1.226 tỷ đồng, chiếm 89% tổng lợi nhuận mảng này. Trong năm vừa qua, TCBS đã đẩy mạnh các sản phẩm trái phiếu doanh nghiệp và đã thành công lớn khi thị trường cổ phiếu biến động mạnh và rủi ro tăng cao.

Dù trải qua quý 4 khó khăn, phần lớn các công ty vẫn duy trì được tăng trưởng lợi nhuận tốt trong năm 2018 nhờ kết quả thuận lợi từ 3 quý trước đó. Ước tính, lợi nhuận toàn ngành đã tăng 25% trong năm 2018. TCBS, FTS và VPBS đạt mức tăng ấn tượng lần lượt là 67%, 149% và 75%. Ngược lại, cũng có một số công ty suy giảm như VND, SHS, BVS hay ACBS. 

Đánh cồng phiên giao dịch đầu xuân, Thủ tướng nhắn nhủ thay đổi tư duy chứng khoán

Đánh cồng phiên giao dịch đầu xuân, Thủ tướng nhắn nhủ thay đổi tư duy chứng khoán

Tài chính -  6 năm
Sáng 12/2, tại Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội, đánh cồng khai trương hoạt động giao dịch chứng khoán đầu Xuân của năm “bứt phá” 2019, Thủ tướng bày tỏ mong muốn thị trường chứng khoán gần với người dân hơn, nhưng không phải bằng tư duy về một trò chơi như cách gọi “chơi chứng khoán”, mà là phương thức đầu tư an toàn, hiệu quả.
Đánh cồng phiên giao dịch đầu xuân, Thủ tướng nhắn nhủ thay đổi tư duy chứng khoán

Đánh cồng phiên giao dịch đầu xuân, Thủ tướng nhắn nhủ thay đổi tư duy chứng khoán

Tài chính -  6 năm
Sáng 12/2, tại Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội, đánh cồng khai trương hoạt động giao dịch chứng khoán đầu Xuân của năm “bứt phá” 2019, Thủ tướng bày tỏ mong muốn thị trường chứng khoán gần với người dân hơn, nhưng không phải bằng tư duy về một trò chơi như cách gọi “chơi chứng khoán”, mà là phương thức đầu tư an toàn, hiệu quả.
TCBS chuẩn bị IPO hơn 230 triệu cổ phiếu, dự kiến huy động nghìn tỷ

TCBS chuẩn bị IPO hơn 230 triệu cổ phiếu, dự kiến huy động nghìn tỷ

Tài chính -  19 giờ

Dù chưa công bố mức giá chào bán chính thức, công ty cho biết dự kiến sẽ huy động hàng nghìn tỷ đồng qua đợt IPO lần này.

Từ cầm đồ tới cho vay ngang hàng: Cách F88, Tima, Fundiin nới 'chiếc áo' cho vay tiêu dùng đã chật

Từ cầm đồ tới cho vay ngang hàng: Cách F88, Tima, Fundiin nới 'chiếc áo' cho vay tiêu dùng đã chật

Tài chính -  20 giờ

Vay tiêu dùng giờ đây không còn là sân chơi của riêng ngân hàng, công ty tài chính, mà còn có sự góp mặt của các tổ chức mới là tài chính thay thế.

Techcombank bắt tay FPT mang đến giải pháp tài chính toàn diện

Techcombank bắt tay FPT mang đến giải pháp tài chính toàn diện

Tài chính -  21 giờ

Techcombank và FPT hợp tác triển khai chương trình tài trợ chuỗi cung ứng dành cho hàng nghìn đại lý, được vận hành trên nền tảng hệ sinh thái tài chính số TradeFlat.

Chứng khoán Việt Nam lại vắng mặt trong kết quả nâng hạng của MSCI

Chứng khoán Việt Nam lại vắng mặt trong kết quả nâng hạng của MSCI

Tài chính -  1 ngày

Giới hạn sở hữu nước ngoài tiếp tục là điểm nghẽn đáng kể, nhất là khi nhiều ngành nghề nhạy cảm vẫn áp dụng mức trần sở hữu từ 0-75%.

Ngân hàng Nhà nước hút tiền trở lại khi tỷ giá lập đỉnh

Ngân hàng Nhà nước hút tiền trở lại khi tỷ giá lập đỉnh

Tài chính -  1 ngày

Ngân hàng Nhà nước bất ngờ hút ròng trở lại sau 4 tháng tạm dừng, giữa lúc tỷ giá USD/VND liên tục lập đỉnh và áp lực thanh khoản gia tăng.

Quốc hội chốt kéo dài miễn thuế sử dụng đất nông nghiệp thêm 5 năm

Quốc hội chốt kéo dài miễn thuế sử dụng đất nông nghiệp thêm 5 năm

Tiêu điểm -  13 giờ

Quốc hội thông qua nghị quyết kéo dài miễn thuế đất nông nghiệp đến hết năm 2030, áp dụng từ ngày 1/1/2026.

Thủ tướng nêu hướng đi giữa thách thức toàn cầu

Thủ tướng nêu hướng đi giữa thách thức toàn cầu

Tiêu điểm -  13 giờ

Tại WEF Thiên Tân, Thủ tướng Phạm Minh Chính cho rằng châu Á cần dẫn dắt cuộc chơi mới, đồng thời khẳng định Việt Nam có cơ sở để tăng trưởng 8% năm nay và hai con số trong những năm tới.

Danh Khôi đổi tên, ‘lấn sân’ mảng nông nghiệp và y tế

Danh Khôi đổi tên, ‘lấn sân’ mảng nông nghiệp và y tế

Doanh nghiệp -  13 giờ

Tập đoàn Danh Khôi chính thức đổi tên, rẽ hướng sang kinh doanh đa ngành với mục tiêu doanh thu xấp xỉ "nghìn tỷ" ngay trong năm nay.

Tiên phong là chưa đủ, Chủ tịch FPT muốn một phong trào 'bình dân hóa' AI

Tiên phong là chưa đủ, Chủ tịch FPT muốn một phong trào 'bình dân hóa' AI

Leader talk -  13 giờ

Theo ông Trương Gia Bình, mục tiêu cuối cùng là để người Việt tự tay làm ra AI, một nền tảng AI hiểu rõ ngôn ngữ, văn hóa và tư duy của người Việt.

'Ông lớn' ngành xây dựng tìm lời giải cho bài toán tăng trưởng

'Ông lớn' ngành xây dựng tìm lời giải cho bài toán tăng trưởng

Doanh nghiệp -  14 giờ

Đều nhấn mạnh việc mở rộng thị trường, song mỗi doanh nghiệp xây dựng đều chọn một hướng đi riêng phù hợp với thế mạnh và tầm nhìn dài hạn.

Manulife: 'Sống lâu' không còn là ưu tiên hàng đầu của người Việt

Manulife: 'Sống lâu' không còn là ưu tiên hàng đầu của người Việt

Nhịp cầu kinh doanh -  16 giờ

Người Việt đang hướng tới sống chất lượng, khỏe mạnh, ý nghĩa và độc lập về tài chính, chứ không đơn thuần là kéo dài tuổi thọ.

Doanh nghiệp Việt tăng tốc mở rộng thị trường giữa bão thuế quan

Doanh nghiệp Việt tăng tốc mở rộng thị trường giữa bão thuế quan

Tiêu điểm -  17 giờ

ASEAN tiếp tục là khu vực được doanh nghiệp Việt quan tâm hàng đầu trong khi châu Âu vươn lên thành thị trường chiến lược.

Đọc nhiều