Những ngân hàng nào sẽ tạo 'điểm rơi' lợi nhuận bất thường năm 2026?

Theo dự báo từ Chứng khoán Vietcombank (VCBS), phần lớn các ngân hàng ghi nhận lợi nhuận trước thuế quý IV/2025 tăng trưởng hai chữ số, phản ánh hiệu quả từ chiến lược dịch chuyển sang bán lẻ, SME và kiểm soát rủi ro chặt chẽ trong bối cảnh chi phí vốn còn nhiều áp lực.

Nhóm ngân hàng dẫn dắt: Lợi nhuận duy trì đà tăng

ACB được dự báo đạt lợi nhuận trước thuế 6.077 tỷ đồng trong quý IV/2025, tăng 7% so với cùng kỳ. Tín dụng ước tính duy trì đà tăng trưởng cao, lần lượt 21,5% năm 2025 và 22,3% năm 2026, chủ yếu nhờ phân khúc khách hàng cá nhân và SME. Chất lượng tài sản ổn định giúp giảm áp lực trích lập, trong khi NIM được kỳ vọng phục hồi từ năm 2026 nhờ dư địa mở rộng cho vay trung - dài hạn và sự hồi phục của mảng bán lẻ.

VietinBank tiếp tục giữ vai trò trụ cột với lợi nhuận quý IV/2025 ước đạt 13.631 tỷ đồng, tăng 11%. Dù tăng trưởng tín dụng năm 2026 dự kiến ở mức trung bình ngành (18,2%), ngân hàng này được kỳ vọng cải thiện NIM từ nửa cuối năm 2026, đồng thời giảm dần chi phí dự phòng nhờ kiểm soát tốt chất lượng tài sản và thu hồi nợ lớn.

Trong khi đó, MB lại là một trong những ngân hàng có tốc độ tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng với mức dự báo 10.722 tỷ đồng trong quý IV/2025, tăng 33%. Tín dụng năm 2026 có thể tăng tới 27%, thuộc nhóm cao nhất ngành, trong khi NIM hồi phục nhẹ nhờ gia tăng CASA và đẩy mạnh cho vay bán lẻ.

HDBank nổi bật với mức tăng trưởng lợi nhuận quý IV/2025 lên tới 31%, đạt 5.342 tỷ đồng. Động lực đến từ tín dụng bất động sản - xây dựng và sự hồi phục của cho vay bán lẻ. Dư địa mở rộng NIM trong năm 2026 được đánh giá tích cực nhờ tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung - dài hạn thấp và đóng góp ngày càng lớn từ HD Saison.

"Thu nhập ngoài lãi tiếp tục là trụ cột tăng trưởng, cùng kỳ vọng từ việc tham gia thị trường tài sản mã hóa của HDBank", phía VCBS, nhận định.

Techcombank cũng ghi nhận triển vọng tích cực với lợi nhuận quý IV/2025 dự báo đạt 6.101 tỷ đồng, tăng 30%. CASA duy trì ở mức cao, tỷ trọng cho vay bán lẻ lớn và khả năng cải thiện mặt bằng lãi suất cho vay từ năm 2026 giúp NIM được kỳ vọng phục hồi. Bên cạnh đó, chiến lược đa dạng hóa nguồn thu ngoài lãi thông qua TCLife, MDP và kế hoạch niêm yết TCBS mở ra dư địa tăng trưởng dài hạn.

Trong khi đó, VIB và TPBank đều hưởng lợi từ sự hồi phục của thị trường cho vay mua nhà và bán lẻ.

Theo VCBS, VIB dự kiến đạt lợi nhuận 2.706 tỷ đồng trong quý IV/2025, tăng 13%, trong khi TPBank đạt 2.494 tỷ đồng, tăng 17%. Cả hai ngân hàng đều có dư địa cải thiện NIM nhờ lợi suất cho vay cao hơn và chiến lược phát triển ngân hàng số giúp gia tăng CASA.

Những điểm rơi lợi nhuận cần chờ đợi

Ngoài những nhà băng kể trên, một số nhà băng khác được dự báo có "điểm rơi" lợi nhuận cần chờ đợi. Chẳng hạn, Sacombank là trường hợp đặc biệt khi lợi nhuận quý IV/2025 dự báo giảm 16%, xuống còn 3.876 tỷ đồng. Nguyên nhân chủ yếu đến từ tăng trưởng tín dụng chậm lại và NIM suy giảm do không còn ghi nhận hoàn nhập lãi dự thu lớn.

Tuy nhiên, triển vọng năm 2026 của Sacombank được đánh giá tích cực khi ngân hàng có thể xử lý dứt điểm các khoản nợ lớn, bao gồm cổ phần tại VAMC và dư nợ Bamboo Airways, tạo “điểm rơi” lợi nhuận bất thường.

Trong khi đó, VPBank dự kiến đạt lợi nhuận 9.879 tỷ đồng trong quý IV/2025, với động lực đến từ sự hồi phục của tín dụng tiêu dùng, cho vay mua nhà và vai trò ngày càng lớn của FE Credit. NIM hợp nhất được kỳ vọng cải thiện nhanh hơn mặt bằng chung trong năm 2026.

Riêng BIDV, nhà băng này được dự báo sẽ giữ nhịp tăng trưởng ổn định với lợi nhuận quý IV/2025 ước đạt 10.122 tỷ đồng, tăng 8%. Dù NIM vẫn ở mức thấp (khoảng 2,2%), ngân hàng được kỳ vọng cải thiện mạnh thu nhập bất thường từ thu hồi nợ xấu và đẩy nhanh kế hoạch phát hành riêng lẻ để củng cố vốn.

Nhìn tổng thể, quý IV/2025 đánh dấu giai đoạn “tạo nền” của ngành ngân hàng. Khi tín dụng tăng tốc, NIM dần phục hồi và áp lực dự phòng hạ nhiệt, năm 2026 được kỳ vọng mở ra một chu kỳ tăng trưởng mới, với trọng tâm là bán lẻ, SME, dịch vụ tài chính số và đa dạng hóa nguồn thu ngoài lãi.

"Sự phân hóa sẽ tiếp tục diễn ra, nhưng những ngân hàng có nền tảng vốn tốt, chiến lược bán lẻ rõ ràng và khả năng thích ứng nhanh với xu hướng tài sản số, công nghệ tài chính nhiều khả năng sẽ vươn lên dẫn dắt ngành trong giai đoạn tới", phía VCBS đánh giá.

Chất lượng tài sản: "Lửa thử vàng" cho lợi nhuận ngân hàng năm 2026

Một trong những lo ngại lớn của nhà đầu tư là chất lượng tài sản sau giai đoạn kinh tế biến động. Tuy nhiên, các chuyên gia nhận định chất lượng tài sản của ngành ngân hàng đang có xu hướng cải thiện dần. Việc kiểm soát chặt chẽ dòng vốn vào các lĩnh vực rủi ro và đẩy mạnh trích lập dự phòng trong các quý trước đã tạo ra một "tấm đệm" an toàn hơn cho hệ thống.

Dù vậy, ngành vẫn phải đối mặt với "bài kiểm tra" khắt khe về năng lực quản trị rủi ro. Áp lực phải đáp ứng các tiêu chuẩn quốc tế như Basel III đang tạo ra một cuộc thanh lọc mạnh mẽ. Những ngân hàng có nền tảng vốn vững chắc và hệ thống quản trị hiện đại sẽ có lợi thế tuyệt đối trong việc chiếm lĩnh thị phần và duy trì sức bền trước các biến động vĩ mô toàn cầu.

Chuyên gia kinh tế Trương Hiền Phương, Giám đốc cấp cao Chứng khoán KIS Việt Nam nhận định, bước sang năm 2026, ngành ngân hàng sẽ không còn là sân chơi của số đông tăng trưởng theo quy mô đơn thuần. Đây sẽ là thời điểm để những ngân hàng thực hiện chuyển đổi số thực chất và quản trị rủi ro bền vững bứt phá.

"Với vai trò là 'mạch máu' của nền kinh tế, sự ổn định và tăng trưởng của nhóm ngân hàng chính là bệ đỡ quan trọng nhất cho các mục tiêu kinh tế vĩ mô trong giai đoạn 2026-2030", ông nói.

Đặc biệt, sang năm 2026, khi cơ chế room tín dụng dần được nới lỏng hoặc thay thế bằng các biện pháp điều hành gián tiếp, áp lực cạnh tranh giữa các nhà băng sẽ trở nên gay gắt hơn bao giờ hết. Cuộc đua không chỉ dừng lại ở lãi suất mà còn là cuộc đua về trải nghiệm người dùng, tốc độ xử lý hồ sơ và khả năng cung cấp các giải pháp tài chính may đo theo nhu cầu của khách hàng.

Bên cạnh đó, biến động kinh tế vĩ mô toàn cầu và yêu cầu ngày càng cao về vốn điều lệ tiếp tục là những "hòn đá tảng" mà các ngân hàng cần vượt qua để duy trì vị thế.