Bức tranh lợi nhuận các công ty chứng khoán bớt lạc quan

Trần Anh Thứ năm, 15/07/2021 - 14:10

Mặc dù kỳ vọng doanh thu sẽ tiếp tục tăng cho đến năm 2022 nhờ phí môi giới và cho vay ký quỹ, Báo cáo phân tích của Công ty chứng khoán SSI cho rằng động lực hiện tại của thị trường có thể giảm tốc trong nửa cuối năm 2021, tạo áp lực giảm thu nhập từ mảng tự doanh của các công ty chứng khoán.

Sau 6 tháng đầu năm 2021, lợi nhuận trước thuế của 4 công ty chứng khoán niêm yết lớn nhất ước tính đã tăng trưởng đột biến tới 155% so với 6 tháng năm 2020. Mức lợi nhuận này phản ánh đà tăng trưởng của thị trường khi trong khi giá trị giao dịch trung bình mỗi phiên trong giai đoạn này đạt 22,8 nghìn tỷ đồng, gấp gần 4 lần so với cùng kỳ năm trước.

Tính đến cuối tháng 6/2021, VN Index vượt qua ngưỡng kháng cự 1.400 và đóng cửa ở 1.408 điểm - mức đỉnh mọi thời đại. Kể từ đầu năm, chỉ số VN Index ghi nhận mức tăng 27,6%, giúp thị trường chứng khoán Việt Nam là một trong những thị trường tăng mạnh nhất trên thế giới.

Mặc dù vậy, sau những cú điều chỉnh mạnh đầu tháng 7, thị trường chứng khoán từ nay đến cuối năm dự báo không còn nhiều động lực tăng trưởng như trước. Lợi nhuận các công ty chứng khoán, theo đó được dự báo cũng sẽ bình thường trở lại.

Công ty chứng khoán SSI dự báo, lợi nhuận 4 công ty chứng khoán lớn nhất thị trường sẽ chỉ tăng trưởng khoảng 7,7% so với cùng kỳ trong nửa cuối năm 2021. Một phần đến từ việc lợi nhuận các công ty chứng khoán giai đoạn nửa cuối năm 2020 cũng đã ở mức cao.

Mặc dù kỳ vọng doanh thu sẽ tiếp tục tăng cho đến năm 2022 nhờ phí môi giới và cho vay ký quỹ, SSI cho rằng động lực hiện tại của thị trường có thể giảm tốc trong nửa cuối năm 2021 sau khi tăng mạnh trong nửa đầu năm – tạo áp lực giảm thu nhập từ mảng tự doanh.

Động lực tăng trưởng doanh thu chính trong nửa cuối 2021 và 2022 của các công ty chứng khoán tiếp tục đến từ những yếu tố đã dẫn dắt thị trường từ đầu năm đến nay.

Đó là chính sách tiền tệ nới lỏng khi thanh khoản thị trường trong nửa cuối năm 2021 và 2022 sẽ tiếp tục được hỗ trợ bởi môi trường lãi suất thấp kéo dài, nhu cầu tiêu dùng yếu, hoạt động kinh doanh ảm đạm và xu hướng gia tăng nhà đầu tư mới thâm nhập thị trường.

Bên cạnh đó, dòng tiền mới từ nhà đầu tư cá nhân được kỳ vọng sẽ tiếp tục mạnh mẽ. Trong 6 tháng đầu năm 2021, nhà đầu tư cá nhân đã mở 620.000 tài khoản mới, vượt 50% so với cả năm 2020. Tính đến tháng 6/2021, số lượng tài khoản giao dịch đạt hơn 3,39 triệu tài khoản, tương đương hơn 3,3% tổng dân số.

Nhà đầu tư cá nhân chiếm 92,2% giá trị giao dịch trong 6 tháng đầu năm 2021, tăng 88,8% so với 2020. Nhóm nhà đầu tư này thường có xu hướng sử dụng tài khoản ký quỹ nhiều hơn so với nhà đầu tư tổ chức, đây là động lực cho thanh khoản và hoạt động cho vay ký quỹ của ngành.

Với dòng vốn ngoại, nhà đầu tư nước ngoài đã bơm ròng 410 triệu USD vào thị trường chứng khoán Việt Nam trong nửa đầu năm 2021. Dòng tiền ngoại chủ yếu là nhờ đồng VND tăng giá so với USD. Xu hướng này ước tính tiếp diễn trong năm 2022.

Một số yếu tố khác hỗ trợ tích cực cho thị trường có thể kể tới như hệ thống giao dịch mới được HOSE triển khai đâu tháng 7 giúp tăng đáng kể thanh khoản và biến động; hoạt động IPO và M&A ước tính tái khởi động (đặc biệt từ nửa cuối 2021), với nhiều thương vụ M&A đã công bố; tăng vốn để mở rộng kinh doanh… 

Hiện tại, 4 công ty chứng khoán lớn nhất có kế hoạch tăng vốn thêm gần 6,5 nghìn tỷ đồng thông qua phát hành quyền mua cổ phiếu, phát hành riêng lẻ, trái phiếu chuyển đổi và ESOP. Vốn mới có thể giúp ngành tăng trưởng, đặc biệt là tăng cho vay ký quỹ.

Thị trường chứng khoán lao dốc

Thị trường chứng khoán lao dốc

Tài chính -  3 năm
Nhịp giảm sâu lần này được các công ty chứng khoán cho rằng đã làm xu hướng ngắn hạn và trung hạn trở nên tiêu cực. Rủi ro call margin đối với những tài khoản có tỷ lệ nợ vay cao đang hiện hữu, dẫn đến nguy cơ thị trường biến động mạnh trong tuần tới.
Thị trường chứng khoán lao dốc

Thị trường chứng khoán lao dốc

Tài chính -  3 năm
Nhịp giảm sâu lần này được các công ty chứng khoán cho rằng đã làm xu hướng ngắn hạn và trung hạn trở nên tiêu cực. Rủi ro call margin đối với những tài khoản có tỷ lệ nợ vay cao đang hiện hữu, dẫn đến nguy cơ thị trường biến động mạnh trong tuần tới.
Tăng cường hướng dẫn hộ kinh doanh dùng hóa đơn điện tử

Tăng cường hướng dẫn hộ kinh doanh dùng hóa đơn điện tử

Tài chính -  2 ngày

Thủ tướng giao nhiệm vụ hướng dẫn hộ kinh doanh hiểu rõ lợi ích cũng như trách nhiệm sử dụng hóa đơn điện tử, đặc biệt là loại hóa đơn khởi tạo từ máy tính tiền.

Sáu năm liên tiếp Lotte Finance tăng vốn điều lệ

Sáu năm liên tiếp Lotte Finance tăng vốn điều lệ

Tài chính -  3 ngày

Năm nay, vốn điều lệ của Lotte Finance đã tăng hơn 726 tỷ đồng so với năm 2024, từ 4.186 tỷ đồng lên hơn 4.912 tỷ đồng để thúc đẩy cho vay tiêu dùng.

Ngân hàng 'toát mồ hôi' khi hộ kinh doanh nhận tiền mặt để 'né thuế'

Ngân hàng 'toát mồ hôi' khi hộ kinh doanh nhận tiền mặt để 'né thuế'

Tài chính -  3 ngày

Hệ thống ngân hàng cũng như toàn nền kinh tế có thể đối mặt với áp lực thanh khoản lớn hơn, ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính tổng thể.

Luật hóa quyền thu giữ tài sản đảm bảo cần cơ chế kiểm soát lạm quyền

Luật hóa quyền thu giữ tài sản đảm bảo cần cơ chế kiểm soát lạm quyền

Tài chính -  3 ngày

Thống đốc Ngân hàng Nhà nước cho biết, các nội dung trong dự thảo cơ bản đã được xây dựng một cách đầy đủ và rõ ràng trên cơ sở thực tiễn triển khai thí điểm Nghị quyết 42.

Ngân hàng chuyển giao bắt buộc có thể bị giảm hết vốn điều lệ

Ngân hàng chuyển giao bắt buộc có thể bị giảm hết vốn điều lệ

Tài chính -  4 ngày

Trong quy định mới, Ngân hàng Nhà nước sẽ giảm toàn bộ vốn của ngân hàng được chuyển giao bắt buộc nếu lỗ lũy kế lớn hơn 100% vốn điều lệ và quỹ dự trữ.

Cơ hội nhận tài trợ 1 triệu USD cho các startup AI

Cơ hội nhận tài trợ 1 triệu USD cho các startup AI

Nhịp cầu kinh doanh -  31 phút

Giờ đây, các startup AI sẽ có cơ hội được hướng dẫn kỹ thuật, cố vấn chuyên môn, hỗ trợ tiếp cận thị trường khi tham gia AWS Generative AI Accelerator 2025.

Vụ Nestlé Việt Nam quảng cáo sữa Milo: Liệu có đang lừa dối khách hàng?

Vụ Nestlé Việt Nam quảng cáo sữa Milo: Liệu có đang lừa dối khách hàng?

Doanh nghiệp -  3 giờ

Nestlé Việt Nam đã có hành vi đưa các thông tin sai lệch, không chính xác trên nhãn bao bì khi quảng cáo sữa Milo.

Sau cú trượt dài, LDG còn cơ hội nào để hồi sinh?

Sau cú trượt dài, LDG còn cơ hội nào để hồi sinh?

Doanh nghiệp -  5 giờ

Việc kiện toàn bộ máy lãnh đạo, cùng với chiến lược tập trung vào 11 dự án tại nhiều tỉnh thành, liệu có đủ để giúp Đầu tư LDG hồi sinh sau giai đoạn lao dốc?

Trungnam Group đầu tư khu công nghiệp Cà Ná

Trungnam Group đầu tư khu công nghiệp Cà Ná

Tiêu điểm -  10 giờ

Công ty CP Đầu tư hạ tầng khu công nghiệp Trung Nam Cà Ná - thành viên của Trungnam Group - đã trở thành chủ đầu tư dự án khu công nghiệp Cà Ná – giai đoạn 1.

Giá cổ phiếu Viglacera ở mức cao, cổ đông lớn Gelex không có ý định mua thêm

Giá cổ phiếu Viglacera ở mức cao, cổ đông lớn Gelex không có ý định mua thêm

Doanh nghiệp -  1 ngày

Thay vào đó, Gelex chọn đồng hành cùng Viglacera theo lộ trình thoái vốn Nhà nước, tái cấu trúc doanh nghiệp.

Mcredit có tân tổng giám đốc

Mcredit có tân tổng giám đốc

Hồ sơ quản trị -  1 ngày

Ông Đinh Quang Huy vừa được bổ nhiệm giữ chức vụ thành viên Hội đồng thành viên kiêm Tổng giám đốc Công ty Tài chính TNHH MB Shinsei (Mcredit) kể từ ngày 11/6.

Việt Nam lần đầu công nhận tài sản số, đã có luật riêng quản lý

Việt Nam lần đầu công nhận tài sản số, đã có luật riêng quản lý

Tiêu điểm -  1 ngày

Từ nay, tài sản số tại Việt Nam sẽ được quản lý việc tạo lập, phát hành, lưu ký, kèm theo quy định điều kiện kinh doanh đối với dịch vụ tài sản mã hoá.

Đọc nhiều