Cơ chế giúp PNJ 'miễn nhiễm' với biến động giá vàng

Trần Anh Chủ nhật, 23/06/2024 - 11:29

Trong bối cảnh giá vàng tăng mạnh, PNJ vẫn duy trì được lợi nhuận cao. Điều này đến nhờ kinh nghiệm rất lâu năm trong ngành vàng và hệ thống phân tích dữ liệu hiện đại giúp doanh nghiệp dự báo tương đối chính xác, hạn chế rủi ro.

CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) công bố kết quả kinh doanh tháng 5 với doanh thu đạt gần 3.500 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 136 tỷ đồng.

Lũy kế 5 tháng đầu năm, PNJ đạt doanh thu thuần hơn 19,5 nghìn tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế hơn 1.000 tỷ đồng, lần lượt tăng 37% và 8,5% so với cùng kỳ năm trước. Sau 5 tháng, công ty đã thực hiện được hơn 50% kế hoạch doanh thu và lợi nhuận.

Về cơ cấu, doanh thu trang sức bán lẻ chiếm gần 48% tổng doanh thu của PNJ, tương đương 9.300 tỷ đồng, tăng 12,8% so với cùng kỳ năm trước; doanh thu vàng 24K chiếm 43,4%, tương đương khoảng 8.500 tỷ đồng, tăng 91% so với cùng kỳ nhờ sự sôi động của thị trường vàng nửa đầu năm nay.

Trong bối cảnh giá vàng tăng mạnh, mảng bán lẻ trang sức của PNJ vẫn duy trì được tỷ suất lợi nhuận cao. Thông thường, biến động giá vàng có ảnh hưởng vào giá vốn, tuy nhiên khi giá biến động mạnh, trên 5% như thời gian gần đây, PNJ sẽ điều chỉnh giá bán. Trong tháng 4, doanh nghiệp đã tăng giá bán sản phẩm nhưng doanh số vẫn được bảo đảm.

“Về cơ bản PNJ có khả năng duy trì biên lợi nhuận cả khi giá vàng tăng hoặc giảm tương đối ổn định thông qua điều chỉnh giá bán”, công ty chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) nhận định.

Theo KBSV, việc giá vàng tăng mạnh thời gian qua đã giúp doanh thu vàng 24K và tài sản của PNJ tăng theo. Tuy nhiên, khi giá vàng tăng nóng có một số tác động đến tình hình kinh doanh như mảng vàng 24k sẽ chiếm thị phần của vàng trang sức.

Mặt khác, việc giá vàng tăng khiến PNJ phải tính toán thời điểm mua nguyên vật liệu đầu vào, nhằm tránh mua nhiều khi giá cao, đồng thời phải tìm cách bảo toàn tài sản nếu giá vàng xuống. 

Sự biến động này cũng khiến doanh nghiệp gặp khó khăn trong dự báo nhu cầu mua hàng của khách hàng để đưa vào sản xuất. Điều này sẽ gây khó khăn và ảnh hưởng phần nào đến hoạt động kinh doanh của PNJ như giảm biên lợi nhuận, thừa hoặc thiếu hàng.

Thực tế, biên lợi nhuận gộp trung bình 5 tháng đạt 16,5%, giảm so với mức 19% cùng kỳ năm 2023, chủ yếu do đóng góp doanh thu từ mảng vàng 24K tăng mạnh.

Mặc dù vậy, KBSV cho rằng, ảnh hưởng tới PNJ là không quá lớn nhờ kinh nghiệm rất lâu năm trong ngành vàng và hệ thống phân tích dữ liệu hiện đại giúp dự báo tương đối chính xác, hạn chế rủi ro.

“Trong thời gian tới, với những quyết tâm của Chính phủ về minh bạch và ổn định thị trường vàng, kỳ vọng giá vàng ổn định trở lại sẽ giúp tình hình kinh doanh khởi sắc hơn với PNJ”, KBSV nhận định.

Theo PNJ, lợi thế của doanh nghiệp đến từ hệ thống quản trị hiện đại, tổng hòa các chiến lược từ tối ưu hóa vận hành, năng lực quản trị chuỗi cung ứng, đẩy mạnh các hoạt động phát triển thương hiệu, quản trị rủi ro và bám sát với diễn biến của thị trường.

Kết quả kinh doanh của PNJ dự kiến tiếp tục tăng trưởng tốt trong thời gian tới, khi giá vàng hạ nhiệt, biên lợi nhuận doanh nghiệp sẽ sớm phục hồi.

Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2024, ông Lê Trí Thông, Phó chủ tịch kiêm Tổng giám đốc PNJ nhìn nhận, giai đoạn tốt nhất của doanh nghiệp sẽ đến vào nửa cuối năm 2024. 

Theo ông Thông, kinh tế đang phục hồi dần tốt lên, đặc biệt là từ cuối quý III hoặc đầu quý IV/2024, sức mua của thị trường sẽ tốt hơn, giúp doanh nghiệp sớm đạt được mục tiêu đưa ra cho năm 2024

“Khi gió thổi, PNJ chúng tôi sẽ căng buồm, ra khơi”, ông Thông chia sẻ.

PNJ cũng chuẩn bị sẵn sàng cho sự bứt phá khi doanh nghiệp vẫn tiếp tục tăng số lượng cửa hàng bán lẻ. Trong tháng 5, PNJ đã mở 12 cửa hàng mới và đóng 7 cửa hàng. Hiện tại, doanh nghiệp có tổng cộng 405 cửa hàng, bao gồm 396 cửa hàng PNJ, 5 điểm bán Style by PNJ, 3 địa điểm kinh doanh CAO Fine Jewellery và 1 trung tâm kinh doanh sỉ.

Chứng khoán SSI nhìn nhận, cơ hội của PNJ không chỉ đến từ đà phục hồi chung của thị trường, mà còn đến từ việc lấy thị phần của các cơ sở nhỏ lẻ.

Thời gian qua, Chính phủ đã tiến hành thanh tra hoạt động kinh doanh vàng và trang sức (bao gồm PNJ, các chuỗi thương mại hiện đại khác và cửa hàng nhỏ lẻ) để kiểm tra nguồn gốc nguyên liệu vàng đầu vào có hợp pháp hay không.

Trong bối cảnh đó, một số cửa hàng vàng bạc và trang sức nhỏ không chứng minh được nguồn gốc hợp pháp đã phải đóng cửa hoặc hạn chế hoạt động kinh doanh. Do đó, nhóm phân tích kỳ vọng PNJ sẽ giành được thị phần từ các cửa hàng này.

Áp lực của PNJ khi giá vàng nhảy múa

Áp lực của PNJ khi giá vàng nhảy múa

Doanh nghiệp -  11 tháng
Áp lực của PNJ đến từ biên lợi nhuận gộp trung bình giảm từ 19,1% xuống 17%, còn biên lợi nhuận ròng từ 7,1% giảm xuống còn 5,7%.
Áp lực của PNJ khi giá vàng nhảy múa

Áp lực của PNJ khi giá vàng nhảy múa

Doanh nghiệp -  11 tháng
Áp lực của PNJ đến từ biên lợi nhuận gộp trung bình giảm từ 19,1% xuống 17%, còn biên lợi nhuận ròng từ 7,1% giảm xuống còn 5,7%.
Sau chuối và bò, vì sao bầu Đức đi trồng dâu và cà phê?

Sau chuối và bò, vì sao bầu Đức đi trồng dâu và cà phê?

Doanh nghiệp -  3 giờ

Trước đây là ‘2 cây 1 con’, giờ là ‘4 cây 1 con’. Chủ tịch HĐQT Công ty CP Hoàng Anh Gia Lai - ông Đoàn Nguyên Đức tiết lộ chiến lược mới với chuối, sầu riêng, dâu, cà phê và heo.

'Đại gia' chăn nuôi GreenFeed là ai?

'Đại gia' chăn nuôi GreenFeed là ai?

Doanh nghiệp -  9 giờ

GreenFeed đạt 2.106 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế năm 2024, tăng 382% so với năm 2023, vượt những ông lớn trong ngành như Dabaco, nông nghiệp Hòa Phát và BAF Việt Nam.

Hành trình từ 'vực nợ' đến tham vọng lãi nghìn tỷ của HAGL

Hành trình từ 'vực nợ' đến tham vọng lãi nghìn tỷ của HAGL

Doanh nghiệp -  1 ngày

HAGL đang đi những bước vững chắc trên hành trình phục hồi và chuyển mình từ vùng tối của khủng hoảng nợ đến kỳ vọng lợi nhuận 5.000 tỷ đồng vào năm 2028.

Sonadezi xoay trục chiến lược trước áp lực mới lên khu công nghiệp

Sonadezi xoay trục chiến lược trước áp lực mới lên khu công nghiệp

Doanh nghiệp -  1 ngày

Sonadezi đã thông qua nghị quyết góp vốn làm khu công nghiệp 288ha tại Khánh Hòa, quyết định này nằm trong chiến lược ‘xoay trục’ để thích ứng với bối cảnh mới.

Nhiều tân binh muốn chia lại thị trường gọi xe 4 tỷ USD

Nhiều tân binh muốn chia lại thị trường gọi xe 4 tỷ USD

Doanh nghiệp -  1 ngày

Thị trường gọi xe sau nhiều năm ổn định thị phần, giờ đây đón nhiều tân binh mới với "sức nóng" tăng dần, cùng quy mô có thể lên tới 9 tỷ USD.

Chọn 'nhân tài làm việc nước' từ góc nhìn GS. Trần Văn Thọ

Chọn 'nhân tài làm việc nước' từ góc nhìn GS. Trần Văn Thọ

Leader talk -  1 giờ

Theo GS. Trần Văn Thọ, đội ngũ cán bộ hành chính cần được thi tuyển, đào tạo bài bản, cải thiện chế độ để nâng cao hiệu quả công việc, tránh nhũng nhiễu, tham nhũng.

Địa ốc Hoàng Quân thay tổng giám đốc

Địa ốc Hoàng Quân thay tổng giám đốc

Hồ sơ quản trị -  2 giờ

Ông Nguyễn Long Triều vừa được bổ nhiệm Tổng giám đốc Công ty CP Tư vấn - Thương mại - Dịch vụ địa ốc Hoàng Quân thay ông Nguyễn Thanh Phong.

Chủ xe VinFast VF 8: Mua về ai cũng khen, hàng tháng tiết kiệm 4-5 triệu đồng tiền xăng

Chủ xe VinFast VF 8: Mua về ai cũng khen, hàng tháng tiết kiệm 4-5 triệu đồng tiền xăng

Nhịp cầu kinh doanh -  2 giờ

Đang sở hữu 3 chiếc Audi, anh Nguyễn Quang Huy (Đồng Nai) giữ tâm thế “thử cho biết” khi mang về chiếc VF 8. Mọi thứ thay đổi 180 độ ngay sau đó khi VF 8 trở thành kép chính còn những mẫu xe giá nhiều tỷ đồng “trùm mền”. Anh thậm chí còn tính bán bớt xe xăng, để mua thêm xe điện VinFast.

Thủ tướng chỉ ra nghịch lý: Biển rộng nhưng đầu tư ít

Thủ tướng chỉ ra nghịch lý: Biển rộng nhưng đầu tư ít

Tiêu điểm -  2 giờ

Thủ tướng Phạm Minh Chính cảnh báo đại dương chiếm 70% diện tích Trái đất nhưng lại nhận ít đầu tư nhất trong 17 mục tiêu phát triển bền vững.

PVcomBank đồng hành cùng lễ khai mạc vòng chung kết Robocon 2025

PVcomBank đồng hành cùng lễ khai mạc vòng chung kết Robocon 2025

Nhịp cầu kinh doanh -  3 giờ

Vòng chung kết cuộc thi sáng tạo Robot Việt Nam 2025 (Robocon 2025) đã khai mạc tại nhà thi đấu Ninh Bình, thành phố Hoa Lư, tỉnh Ninh Bình. Trong vai trò là đơn vị đồng hành cùng cuộc thi, đại diện Ngân hàng TMCP Đại Chúng Việt Nam (PVcomBank) đã tham dự buổi khai mạc Triển lãm Robocon và lễ khai mạc vòng chung kết với 32 đội thi đến từ nhiều trường đại học trên cả nước.

Vinmec lần đầu thay toàn bộ xương đùi cho bệnh nhi ung thư nhỏ tuổi nhất thế giới

Vinmec lần đầu thay toàn bộ xương đùi cho bệnh nhi ung thư nhỏ tuổi nhất thế giới

Nhịp cầu kinh doanh -  3 giờ

Hệ thống Y tế Vinmec vừa phẫu thuật thành công ca thay toàn bộ xương đùi bằng vật liệu in 3D cá thể hóa cho bệnh nhi ung thư nhỏ tuổi nhất thế giới. Đây cũng là sản phẩm y sinh đầu tiên được thiết kế và sản xuất hoàn toàn trong nước, đánh dấu bước tiến quan trọng trong ứng dụng y học chính xác tại Việt Nam.

Garden Apartment: Giá trị gia tăng kép ở The Matrix One Premium

Garden Apartment: Giá trị gia tăng kép ở The Matrix One Premium

Nhịp cầu kinh doanh -  3 giờ

Nếu khả năng tăng giá giúp chủ sở hữu có thêm tài sản cả khi ngủ, thì với bất động sản dòng tiền, “lãi kép” lại mang đến sức hấp dẫn khó cưỡng.

Đọc nhiều