'Lối thoát' sau nhiều năm mắc kẹt của CTX Holdings

Bán đi tài sản lớn nhất

Tháng trước, CTX Holdings công bố quyết định chuyển nhượng toàn bộ dự án Constrexim Complex có vị trí vàng tại lô đất A1-2, khu đô thị mới Cầu Giấy, Hà Nội.

Dự án này nằm trên khu đất rộng 2,5ha, sở hữu vị trí đắc địa với ba mặt tiền tiếp giáp đường vành đai 3, đường Xuân Thủy và Trần Quốc Vượng. Đây từng được kỳ vọng là tổ hợp trung tâm thương mại, căn hộ và văn phòng với năm tòa tháp cao từ 38 đến 45 tầng.

Constrexim Complex là dự án lớn nhất và cũng tiềm năng nhất trong danh mục của CTX Holdings. Hơn một thập kỷ kể từ khi đơn vị này làm chủ đầu tư dự án, giá trị khu đất này đã tăng lên nhiều lần.

Mặc dù vậy, cùng với việc dự án bị đình trệ nhiều năm, CTX Holdings đã chính thức phê duyệt phương án chuyển nhượng toàn bộ dự án này cho Công ty CP Xây dựng đầu tư bất động sản Việt Minh Hoàng.

Đáng chú ý, dù chưa công bố thông tin về giá chuyển nhượng chính thức, Việt Minh Hoàng đã thực hiện huy động thành công 3.466 tỷ đồng trái phiếu với lãi suất 8,3%/năm ngay sau khi thông tin chuyển nhượng được công bố.

Cùng với việc "dứt áo" khỏi dự án vàng, ban lãnh đạo CTX Holdings dự kiến ghi nhận kết quả kinh doanh cao nhất kể từ khi thành lập.

Theo đó, công ty có thể đạt doanh thu 6.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 253 tỷ đồng, lần lượt cao gấp 37 lần và 22 lần so với kết quả đạt được trong năm 2024.

Song song với đó, CTX Holdings cũng khởi động một chu kỳ mới cho doanh nghiệp.

Công ty cho biết sẽ tập trung cho dự án CTX Tower tại lô đất E2, phường Yên Hòa, quận Cầu Giấy. Đây cũng là khu “đất vàng” có diện tích 4.058 m2, được giao từ năm 2010 nhưng đã nằm “bất động” suốt 15 năm.

Theo kế hoạch trình tại đại hội cổ đông, CTX Tower sẽ là tòa nhà văn phòng và thương mại, đồng thời là trụ sở chính của công ty với quy mô 28 tầng nổi và 3 tầng hầm, tổng diện tích sàn gần 58.000 m2.

Tổng mức đầu tư dự kiến cho dự án này khoảng 600 tỷ đồng, trong đó vốn tự có là 120 tỷ đồng, phần còn lại 480 tỷ đồng sẽ được huy động từ các nguồn khác. Dự án dự kiến được triển khai từ quý IV/2025 và hoàn thành vào cuối năm 2028.

Ngoài việc cơ cấu lại danh mục dự án, CTX Holdings cũng lên kế hoạch tăng vốn điều lệ.

Cụ thể, công ty dự kiến phát hành 21,5 triệu cổ phiếu để nâng vốn điều lệ từ 789 tỷ đồng lên hơn 1.000 tỷ đồng, tương ứng tỷ lệ phát hành 27,2%.

Tính đến cuối năm 2024, tổng tài sản của CTX Holdings đạt dưới 2.000 tỷ đồng, trong đó phần lớn là các dự án xây dựng dở dang với giá trị khoảng 1.000 tỷ đồng.

Riêng dự án CTX Tower đã được công ty rót gần 465 tỷ đồng, là khoản mục lớn nhất, chiếm hơn một nửa tổng giá trị tài sản dở dang. Các dự án lớn khác như Bản Mòng Resort và dự án E2 cũng được đầu tư lần lượt 189 tỷ đồng và 85 tỷ đồng.

'Lối thoát' cho các cổ đông lớn

Sự trở lại của CTX Holdings còn mang lại cơ hội cho các cổ đông lớn từng bị "mắc kẹt" tại đây.

Cuối tháng 5/2025, Ngân hàng TNHH MTV Việt Nam Hiện đại (MBV), tiền thân là OceanBank, thông báo đã bán ra hơn 151.000 cổ phiếu CTX của CTX Holdings. Sau giao dịch này, MBV vẫn đang nắm giữ gần 4,7 triệu cổ phiếu CTX, tương đương 5,92% vốn điều lệ.

Bản thân MBV sau khi về dưới trướng của ngân hàng TMCP Quân đội (MB) cũng đang gấp rút trải qua quá trình tái cấu trúc, xử lý chất lượng tài sản, và số cổ phiếu của CTX Holdings là một phần trong số đó.

Từ thời điểm được giao dịch trở lại vào ngày 15/4/2025 đến nay, giá cổ phiếu CTX đã biến động lớn với thanh khoản mạnh mẽ. Đà tăng này không chỉ giúp gia tăng giá trị đầu tư mà còn tạo thanh khoản thuận lợi để MBV từng bước thoái vốn khỏi doanh nghiệp.

CTX Holdings từng là doanh nghiệp nhà nước, sở hữu quỹ đất lớn tại nhiều vị trí đắc địa trải dài từ Bắc vào Nam.

Tuy nhiên, phần lớn các dự án như Bản Mòng Resort tại Sa Pa hay Champa Legend Resort & Spa tại Nha Trang đều gặp vướng mắc về pháp lý hoặc tiến độ triển khai.

Ngoại trừ dự án PentStudio tại Tây Hồ đã hoàn thành, các dự án còn lại đều trong tình trạng dở dang, khiến hoạt động của công ty gần như đóng băng, đặc biệt kể từ năm 2020 do ảnh hưởng của đại dịch Covid-19.

Những kế hoạch tăng vốn từng được vạch ra trước đây cũng bị gián đoạn, khiến vốn điều lệ của công ty duy trì ở mức gần 800 tỷ đồng trong suốt nhiều năm.