SJ Group bước vào kỷ nguyên tăng trưởng mới hậu tái cấu trúc

Quý II/2025, SJ Group đã cho ra mắt phân khu mới nằm tại vị trí trung tâm dự án Khu đô thị Nam An Khánh.

So với phân khu Vista Lago đã kinh doanh và đi vào vận hành, phân khu mới kế thừa các giá trị của khu đô thị như không gian xanh, diện tích hồ điều hòa cực lớn lên tới hơn 10 ha, mật độ xây dựng thấp…

Đồng thời, sản phẩm mang thương hiệu SJ Group có những tiện ích vượt trội như: Khu dịch vụ onsen khoáng nóng, công viên - tuyến đường Ecopath xuyên suốt nội khu, công trình cảnh quan dọc kênh Đan Hoài…

Nam An Khánh là một trong ba dự án trọng điểm đâu tư của SJ Group. Ngay sau khi được hồi sinh, Nam An Khánh nhanh chóng trở thành động lực chính cho kết quả kinh doanh của SJ Group. Quý II/2025, SJ Group ghi nhận doanh thu đạt gần 194 tỷ đồng, tăng 60% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế đạt 104 tỷ đồng, gấp đôi năm trước. Đây cũng là quý thứ tư liên tiếp tăng trưởng và quý thứ hai lợi nhuận vượt 100 tỷ đồng.

Tính đến ngày 30/6/2025, lượng hàng tồn kho của công ty đạt hơn 4.200 tỷ đồng, trong đó dự án chủ lực Nam An Khánh chiếm gần như toàn bộ.

Tiền thân là Công ty Đầu tư phát triển Đô thị và khu công nghiệp sông Đà (Sudico), dù sở hữu quỹ đất lớn tại Hà Nội nhưng Sudico đã trải qua hơn một thập kỷ chìm trong khó khăn với nhiều bế tắc ở cả hệ thống quản trị lẫn hoạt động kinh doanh.

Mãi đến năm 2024, khi Tổng công ty Sông Đà cùng các cổ đông lớn thoái vốn và nhóm cổ đông mới tiến hành tái cơ cấu, Sudico đã đổi tên thành SJ Group và có những bước chuyển mình về mọi mặt.

Với sự tham gia của cổ đông lớn và dàn lãnh đạo mới, SJ Group không đơn thuần là thay đổi nhận diện thương hiệu mà là cuộc lột xác về định hướng và chiến lược phát triển.

Bước chuyển mình toàn diện …

Tiền thân của SJ Group là Công ty CP Đầu tư phát triển đô thị và khu công nghiệp Sông Đà (Sudico), được thành lập năm 2001 và cổ phần hóa năm 2003. Hoạt động kinh doanh của Sudico sớm ghi nhận sự bùng nổ cùng “cơn sóng thần” bất động sản trong giai đoạn 2009-2011, nhưng sự tàn lụi nhanh chóng sau giai đoạn tăng nóng đã khiến công ty vẫn bế tắc trong việc tìm lại “ánh hào quang” xưa trong suốt hơn thập kỷ vừa qua.

Công ty thậm chí còn vướng phải nhiều lùm xùm, kiện cáo sau khi nhiều lần xin lùi lịch trả cổ tức của các năm 2016 và 2017 với tổng số tiền hàng trăm tỷ đồng, lần gần nhất dời đến cuối năm 2024.

Dù HOSE nhiều lần nhắc nhở, công ty vẫn chưa thực hiện nghĩa vụ, biến số tiền cổ tức chưa trả thành một “khoản nợ” không lãi đối với cổ đông. Năm 2023, Sudico thậm chí còn chuyển gần 262 tỷ đồng cổ tức 2018–2020 từ tiền mặt sang cổ phiếu để hoàn nhập lợi nhuận chưa phân phối.

Việc chậm trả cổ tức không chỉ làm thiệt hại nhà đầu tư khi giá cổ phiếu đã điều chỉnh giảm sau ngày chốt quyền nhưng tiền không về tài khoản, mà còn đặt ra nghi vấn về việc sử dụng nguồn vốn và tạo ra sự bất công giữa cổ đông cũ chưa được nhận và cổ đông mới mua cổ phiếu ở mức giá thấp hơn.

Tuy vậy, diễn biến dần tích cực trong thời gian gần đây khi SJ Group vừa hoàn thành kế hoạch phát hành thành công hơn 182,6 triệu cổ phiếu. Trong số này, hơn 86,25 triệu cổ phiếu được phát hành để trả cổ tức các năm 2018, 2019, 2020, 2021 và 2024 với tỷ lệ 75,1%. Đồng thời, công ty phát hành hơn 96,36 triệu cổ phiếu thưởng để tăng vốn với tỷ lệ 83,9%. Sau đợt phát hành, vốn điều lệ của SJ Group tăng gần gấp ba, đạt gần 3.000 tỷ đồng.

Đợt chia cổ tức và cổ phiếu thưởng lần này được xem là động thái nhằm lấy lại niềm tin của cổ đông, đồng thời phần nào hé lộ kế hoạch tài chính và định hướng phát triển mới của ban lãnh đạo.

Dù còn nhiều vướng mắc pháp lý tại các dự án lớn, Sudico – nay là SJ Group – vẫn nắm trong tay quỹ đất giá trị như Mỹ Đình – Mễ Trì (36 ha), Nam An Khánh (280 ha), Văn La – Văn Khê (12 ha), Tiến Xuân (1.115 ha) hay Hòa Hải – Đà Nẵng (12 ha). Đây được coi là nền tảng quan trọng cho quá trình tái cơ cấu và phát triển trong giai đoạn mới.

Đại diện Ban lãnh đạo SJ Group cho biết, năm 2024 đánh dấu một năm thành công của SJ Group trong thủ tục đầu tư. Công ty đã tháo gỡ những nút thắt quan trọng về pháp lý tạo đà để đẩy nhanh tiến độ các dự án trọng điểm.

Tổng giám đốc Trần Như Trung cho biết so giai đoạn trước, SJ Group thay đổi căn bản tư duy phát triển. Công ty ưu tiên đầu tư có chọn lọc vào các dự án có pháp lý đầy đủ, quỹ đất hiện hữu và khả năng triển khai thực tế. Cách tiếp cận này hướng tới hiệu quả tài chính và trách nhiệm với đất đai, tài nguyên quốc gia cũng như cộng đồng cư dân tương lai.

… đến từ cuộc “thay máu” toàn diện cơ cấu cổ đông và thượng tầng lãnh đạo

Những tín hiệu tích cực phản ánh sự chuyển mình mạnh mẽ của SJ Group sau giai đoạn tái cấu trúc với nhiều biến động nhân sự cấp cao, mở ra bước ngoặt trong cơ cấu lãnh đạo và định hướng vận hành chiến lược.

Tháng 8/2024, ông Bùi Quang Bách được bổ nhiệm làm chủ tịch HĐQT thay ông Đỗ Văn Bình, đồng thời ông Bình trở thành phó chủ tịch. Ông Bách từng là thành viên HĐQT từ tháng 3/2023 và hiện cũng là thành viên HĐQT tại SAM Holdings từ tháng 4/2021, sở hữu kinh nghiệm dày dặn trong lĩnh vực tài chính và quản trị.

Đáng chú ý, ông Phương Xuân Thụy, gia nhập HĐQT SJ Group từ tháng 3/2023, vừa được bổ nhiệm làm phó chủ tịch và được kỳ vọng mang tới tư duy quản lý hiện đại. Ông có nhiều liên hệ với nhóm Việt Phương Group – trong đó VietABank, thành viên của tập đoàn, hiện là ngân hàng cấp tín dụng lớn nhất cho SJ Group.

VietABank mang đậm dấu ấn của các lãnh đạo họ Phương quê Bắc Ninh như ông Phương Thành Long (Chủ tịch HĐQT) và ông Phương Hữu Việt – nhà sáng lập Việt Phương Group, sở hữu 4,55% vốn. Trước khi lên UPCoM, Việt Phương Group từng là cổ đông lớn nhất của VietABank với 12,21% vốn, ngoài ra Công ty CP Rạng Đông cũng nắm 7,35% trước khi thoái lui.

Ông Thụy từng là Phó Chủ tịch HĐQT VietABank đến tháng 7/2020. Hiện ông giữ vai trò chủ tịch Infinity Group – thành viên Việt Phương Group, đồng thời lãnh đạo SAM Holdings, nơi có nhiều liên hệ với nhóm Việt Phương. SAM Holdings do ông Trần Việt Anh làm tổng giám đốc, là chồng bà Phương Thanh Nhung – cựu tổng giám đốc VietABank.

Trước đó, SJ Group bổ nhiệm ông Nguyễn Việt Cường làm quyền tổng giám đốc kiêm người đại diện pháp luật thay ông Đỗ Trọng Quỳnh. Ông Cường từng giữ vị trí Chủ tịch HĐQT Công ty CP SJ Dịch vụ và là thành viên HĐQT Công ty CP Sudico Hòa Bình.

Gần đây nhất, ngày 17/7/2025, ông Nguyễn Trần Dũng được bổ nhiệm làm phó tổng giám đốc thường trực, tiếp tục củng cố bộ máy lãnh đạo.

Những thay đổi nhân sự thượng tầng diễn ra sau khi Công ty CP Thương mại dịch vụ đầu tư An Phát mua lại 41,7 triệu cổ phiếu SJS từ Tổng công ty Sông Đà vào năm 2022, nâng tỷ lệ sở hữu lên 36,35% vốn điều lệ. Kể từ đó, An Phát chính thức “thế chân” Tổng công ty Sông Đà để nắm quyền kiểm soát sau khi trở thành cổ đông lớn nhất của công ty.

Ở chiều ngược lại, ngoài Tổng công ty Sông Đà, nhiều cổ đông tổ chức khác cũng thoái toàn bộ vốn như Công ty CP Chứng khoán Quốc Gia, SAM Holdings hay Công viên nước Đầm Sen.

Những động thái này phản ánh quá trình tái cấu trúc mạnh mẽ trong cơ cấu cổ đông và càng tạo điều kiện cho An Phát gia tăng ảnh hưởng và kiểm soát tại SJ Group.

Sự tham gia của An Phát, cùng việc đổi tên từ Sudico thành SJ Group vào năm 2024, đã đánh dấu bước chuyển đổi toàn diện từ mô hình doanh nghiệp nhà nước sang tư nhân, tạo nền tảng giúp doanh nghiệp tháo gỡ các vướng mắc pháp lý, đặc biệt trong năm 2024, từ đó đẩy nhanh tiến độ các dự án trọng điểm.

Ông Trần Như Trung cho biết quá trình chuyển đổi sau M&A nhằm kiện toàn bộ máy, thiết lập lại mô hình vận hành với tư duy minh bạch và chiến lược đầu tư tập trung. Doanh nghiệp xác định vai trò mới, không chỉ là nhà phát triển bất động sản mà còn là đơn vị phát triển đô thị trong giai đoạn mới.

Định hướng đầu tư an toàn, tập trung

Năm 2025, SJ Group đặt mục tiêu đầy tham vọng với tổng giá trị sản xuất kinh doanh đạt 2.480 tỷ đồng, doanh thu 1.210 tỷ đồng, tăng 87% so với năm 2024 và lợi nhuận trước thuế 753 tỷ đồng, tăng 112%.

Dù mới hoàn thành khoảng 28% kế hoạch doanh thu và lợi nhuận “tham vọng” sau nửa năm, công ty vẫn tự tin với kế hoạch đầu tư 3.755 tỷ đồng vào ba dự án trọng điểm gồm Nam An Khánh, Văn La và Thịnh Lang Hòa Bình.

“Chúng tôi thay đổi căn bản tư duy phát triển, ưu tiên đầu tư có chọn lọc vào các dự án có pháp lý đầy đủ, quỹ đất hiện hữu và khả năng triển khai thực tế,” ông Trần Như Trung nhấn mạnh.

Chiến lược dài hạn khai thác tối đa quỹ đất chiến lược như Nam An Khánh (280ha), Văn La (12ha), Tiến Xuân (1.200ha) và Thịnh Lang Hòa Bình (12,6ha). Công ty cam kết phát triển bền vững trên ba trụ cột kinh tế, xã hội và môi trường, đồng thời sử dụng năng lượng hiệu quả.

Để bảo đảm sức khỏe tài chính, SJ Group ưu tiên phát triển dựa trên nội lực, hạn chế đòn bẩy tài chính và duy trì chính sách cổ tức ổn định từ 10% đến 15%. Trong quý vừa qua, tổng nợ phải trả của công ty giảm nhẹ 60 tỷ đồng, xuống còn 4.790 tỷ đồng với nợ vay chỉ chiếm khoảng 16% tổng nợ.

Bối cảnh thuận lợi từ các chính sách của Chính phủ, như Nghị quyết 198 và Nghị quyết 68, được ban lãnh đạo đánh giá là cơ hội để SJ Group đẩy mạnh phát triển các khu đô thị giá trị sống cao, mở ra chu kỳ tăng trưởng mới cho doanh nghiệp.