Becamex IDC giảm lợi nhuận trước khi niêm yết trên HOSE

Bất động sản khu công nghiệp được coi là điểm sáng hiếm hoi của nền kinh tế trong bối cảnh bệnh Covid-19. Khảo sát cho tháy, giá thuê khu công nghiệp từ đầu năm đến nay không giảm, thậm chí còn có xu hướng tăng.

Theo JLL, ở phía Nam, hiện trạng khan hiếm quỹ đất là vấn đề chính nên tỷ lệ lấp đầy hiện tại ở mức cao trong khi nguồn cung mới hạn chế. Giá đất khu công nghiệp trung bình ở miền Nam hiện tại là 106 USD/m2/chu kì thuê, tăng 9,7% theo năm.

Giá thuê cao là yếu tố thúc đẩy lợi nhuận của các doanh nghiệp bất động sản công nghiệp. Một số doanh nghiệp khai thác khu công nghiệp lớn như Công ty Đầu tư Sài Gòn VRG, Tân Tạo, Sonadezi hay Tín Nghĩa đều công bố kết quả kinh doanh tốt trong nửa đầu năm nay.

Mặc dù vậy, một trong những doanh nghiệp phát triển khu công nghiệp lớn nhất Việt Nam hiện nay là Tổng công ty Đầu tư và Phát triển công nghiệp (Becamex IDC) lại tỏ ra sa sút. Lợi nhuận sau thuế quý 2/2020 của Becamex IDC chỉ đạt 248 tỷ đồng, giảm 65% so với cùng kỳ 2019. Đây cũng là số lãi thấp nhất theo quý công ty ghi nhận từ khi lên sàn chứng khoán.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2020, Becamex IDC đạt lợi nhuận 680 tỷ đồng, rất khiêm tốn so với quy mô tài sản gần 45 nghìn tỷ đồng của công ty. Lợi nhuận cũng giảm sâu so với con số hơn 1.320 tỷ đồng đạt được nửa đầu năm ngoái. Lợi nhuận sụt giảm trong bối cảnh Becamex IDC chuẩn bị hủy niêm yết trên sàn UpCOM để chuyển sang Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) vào cuối tháng 8 này.

Là một trong những nhà phát triển khu công nghiệp lâu đời tại Việt Nam, điểm nổi trội của Becamex IDC so với các đơn vị khác là xây dựng được một hệ sinh thái phát triển hoàn thiện giữa khu công nghiệp - dịch vụ và đô thị.

Công ty hiện hoạt động trên 2 lĩnh vực chính, bao gồm bất động sản – chiếm 19% doanh thu, chủ yếu dự án thành phố mới Bình Dương; khu tái định cư Phú Mỹ, Định Hòa, Tân Vĩnh Hiệp, Khu dân cư Lai Uyên, Khu dân cư Thới Hòa. Mảng còn lại chính là khu công nghiệp – chiếm 56% doanh thu, với tổng diện tích đất tại 7 khu công nghiệp đạt 4.427 ha, diện tích còn lại cho thuê đạt 1.216 ha.

Ngoài ra, Becamex IDC có 7 công ty con và 18 công ty liên doanh liên kết. Trong đó, VSIP là liên doanh đem về mức cổ tức hàng năm trên 400 tỷ đồng.

Tuy nhiên, hoạt động cho thuê đất khu công nghiệp nửa đầu năm 2020 của công ty gặp nhiều khó khăn. Theo chia sẻ của ban lãnh đạo Becamex IDC, nửa đầu năm nay công ty không thực hiện được hợp đồng cho thuê đất mới với nhà đầu tư nước ngoài và có 3 thỏa thuận ghi nhớ (MOU) trị giá 6.000 tỷ đồng đã bị dừng lại.

Mảng bất động sản dân cư hiện cũng đang phải đối mặt với lượng hàng tồn kho lớn ở Bình Dương. Tồn kho tại Thành phố mới Bình Dương đến cuối năm 2019 là 2.850 tỷ đồng với đất thương mại dịch vụ là 254.000 m2, đất biệt thự cao tầng là 201.850 m2, đất nhà phố là 1.130.000 m2.

Bên cạnh đó, tồn kho từ khu công nghiệp và khu đô thị Cây Trường đến cuối năm 2019 đạt 3.683 tỷ đồng. Tồn kho tại công ty con Becamex IJC là 3.832 tỷ đồng từ các khu đô thị Đông Đô Đại Phố, IJC Aroma … thuộc thành phố mới Bình Dương. Ngoài ra, tồn kho ở các dự án bất động sản cho thuê 2.900 tỷ đồng, chi phí sản xuất kinh doanh dở dang 14.900 tỷ đồng

Mặt khác, Becamex IDC còn phải đối mặt với áp lực trả nợ vay. Thời điểm cuối quý 2/2020, công ty ghi nhận hơn 14.000 tỷ đồng vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn và dài hạn. Trong đó, có khoảng 2.000 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp sắp đến hạn.

Becamex IDC dự kiến sẽ phát hành tăng vốn điều lệ từ 10.350 tỷ đồng lên 20.000 tỷ đồng, thời gian thực hiện 2020-2021. Hoạt động tăng vốn sẽ chia làm 2 giai đoạn, trong đó giai đoạn 1 sẽ phát hành cho cổ đông hiện hữu, dự kiến thu về 3.105 tỷ đồng. Số tiền thu về sẽ dùng để trả nợ trái phiếu đến hạn và bổ sung vốn lưu động.

Chủ sở hữu Nhà nước tại Becamex IDC (UBND tỉnh Bình Dương) sẽ không mua cổ phần cho đợt phát hành cho cổ đông hiện hữu, do đó tỷ lệ sở hữu sẽ giảm từ mức 95,35% hiện nay về mức 59,1%.

Tới giai đoạn 2, công ty sẽ phát hành riêng lẻ tối đa 758 triệu cổ phiếu, mức giá không thấp hơn giá trị sổ sách là 15.200 đồng/cổ phiếu. Số tiền sau đợt phát hành nhằm tái cấu trúc tài chính, bổ sung vốn lưu động, thực hiện M&A.