BCG Land tăng vốn thần tốc trước khi lên sàn chứng khoán

Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) vừa chính thức chấp thuận đăng ký 460 triệu cổ phiếu BCR của Công ty CP BCG Land trên sàn UPCom từ 8/12. Đây là thành viên trụ cột mảng bất động sản của Tập đoàn Bamboo Capital, bên cạnh mảng năng lượng, thương mại.

Theo đó, mức giá tham chiếu của BCR trong ngày giao dịch đầu tiên là 12.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng với giá trị vốn hóa BCG Land đạt 5.520 tỷ đồng.

BCG Land hiện có hai cổ đông lớn là Tập đoàn Bamboo Capital (sở hữu 62,1%) và Công ty CP Đầu tư Phát triển Công nghiệp và Vận tải (Tracodi) – thành viên của Bamboo Capital – với tỷ lệ sở hữu 9,43% vốn điều lệ, theo bản công bố thông tin gần nhất.

Tính đến cuối quý III/2023, tổng tài sản của BCG Land đạt hơn 12.500 tỉ đồng, tăng 8,4% so với đầu năm. Trong đó, khoảng 80% tài sản là hàng tồn kho và xây dựng dở dang (4.000 tỷ đồng), các khoản đầu tư góp vốn (hơn 1.500 tỷ đồng) và các khoản phải thu (gần 4.500 tỷ đồng).

Đáng chú ý, các khoản phải thu của công ty tập trung chủ yếu ở các hợp đồng hợp tác kinh doanh (BCC) với các đối tác như Công ty CP Đầu tư và dịch vụ Orchid (1.280 tỷ đồng), Công ty CP White Magnolia (830 tỷ đồng), Công ty TNHH Phoenix Mountain (606 tỷ đồng), Công ty CP Plus Investment (442 tỷ đồng), Công ty CP thương mại Vũ Tuân (300 tỷ đồng) hay với công ty mẹ Bamboo Capital (420 tỷ đồng).

Các khoản BCC này được thuyết minh nhằm mục đích phát triển các dự án bất động sản tại TP.HCM, Bình Định, Quảng Ngãi và Đăk Nông. 

Phần lớn các khoản BCC này tập trung vào 4 dự án tại TP.HCM, được ký vào giữa năm 2021 với thời hạn 3 năm và được gia hạn thêm 1 - 2 năm. Lợi nhuận BCG Land được chia các định theo kết quả kinh doanh nhưng không thấp hơn thỏa thuận giữa các bên.

Đến cuối tháng 9, BCG Land đang ghi nhận khoảng 170 tỷ đồng tiền lãi phải thu từ các hợp đồng BCC này.

Cơ cấu tài sản trên của BCG Land chủ yếu được tài trợ bởi lô trái phiếu 2.500 tỷ đồng (do TPS tư vấn phát hành, mới được gia hạn tới tháng 3/2026) và 4.600 tỷ đồng vốn góp của chủ sở hữu.

Để đạt mức vốn điều lệ 4.600 tỷ đồng hiện nay, BCG Land đã thực hiện lộ trình tăng vốn “thần tốc” lên gấp gần 8 lần sau khoảng 5 năm, từ mức 600 tỷ đồng khi mới thành lập.

Dự kiến trong năm 2023 và đầu năm 2024, BCG Land sẽ tiếp tục tăng quy mô vốn lên 8.600 tỷ đồng, trước khi đạt mục tiêu nâng vốn điều lệ lên 16.000 tỷ đồng trong năm 2027.

Về lộ trình tăng vốn, chỉ sau hơn một năm thành lập, BCG Land đã tăng gần gấp đôi vốn điều lệ lên 1.000 tỷ đồng sau khi phát hành thêm 40 triệu cổ phần cho hai cổ đông hiện hữu vào tháng 5/2019 nhằm bổ sung vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh.

Tới tháng 7/2020, công ty tiếp tục tăng gấp đôi vốn điều lệ lên 2.000 tỷ đồng sau đợt phát hành 100 triệu cổ phần cho 3 cổ đông hiện hữu.

Trong năm 2022, BCG Land thực hiện hai đợt tăng vốn liên tiếp vào tháng 3 (từ 2.000 tỷ đồng lên 2.700 tỷ đồng) và tháng 5 (từ 2.700 tỷ đồng lên 4.600 tỷ đồng) thông qua phát hành tổng cộng hơn 260 triệu cổ phiếu riêng lẻ.

Bên cạnh nguồn vốn vay và vốn chủ sở hữu, BCG Land còn đang ghi nhận khoản người mua trả tiền trước tại các dự án bất động sản Cồn Bắp (796 tỷ đồng) và dự án Malibu (727 tỷ đồng).

Đây chính là hai dự án đang được BCG Land dồn vốn phát triển. Theo báo cáo tài chính quý III, giá trị tồn kho tại dự án Malibu Hội An là 2.154 tỷ đồng và dự án Khu du lịch sinh thái Cồn Bắp là 1.054 tỷ đồng. Dự án này còn ghi nhận chi phí xây dựng dở dang khoảng 569 tỷ đồng khác.