Doanh nghiệp
Kinh doanh ảm đạm, điều gì ở Giầy Thượng Đình thu hút nhà đầu tư?
6,4 triệu cổ phiếu GTD của Công ty CP Giầy Thượng Đình được đấu giá thành công với mức gần 216.000 đồng/cổ phiếu, cao hơn 10 lần giá khởi điểm dù doanh nghiệp này ghi nhận kết quả kinh doanh ảm đạm trong nhiều năm.
Theo thông tin công bố từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), phiên đấu giá gần 6,4 triệu cổ phiếu GTD của Công ty CP Giầy Thượng Đình nhận được sự quan tâm của 15 nhà đầu tư cá nhân trong nước, với tổng khối lượng đặt mua gần 39,3 triệu cổ phiếu, gấp hơn 6 lần lượng đấu giá.
Kết quả, hai nhà đầu tư đã trúng toàn bộ gần 6,4 triệu cổ phiếu được đấu giá, với đơn giá lên đến 215.999 đồng/cổ phiếu, cao hơn 10,5 so với mức giá khởi điểm 20.500 đồng/cổ phiếu, cũng cao hơn nhiều so với mức đỉnh lịch sử 109.400 đồng/cổ phiếu mới được thiết lập vào phiên giao dịch sáng 19/12.
Điều này đồng nghĩa với việc, nếu so sánh với giá cổ phiếu đang được giao dịch trên sàn Upcom, hai nhà đầu tư vừa trúng đấu giá cổ phiếu GTD đang tạm lỗ khoảng 50%.
Kinh doanh ảm đạm
Giầy Thượng Đình có kết quả kinh doanh tương đối ảm đạm trong nhiều năm qua. Trong 10 năm trở lại đây, công ty chỉ có lãi trong 3 năm 2015, 2016 và 2022, còn lại chìm trong thua lỗ triền miên.
Riêng 2024, Giầy Thượng Đình ghi nhận doanh thu thuần chạm đáy ở mức gần 79 tỷ đồng, lỗ 12,9 tỷ đồng, đưa tổng lỗ lũy kế của doanh nghiệp lên hơn 67 tỷ đồng, tương đương với hơn 70% vốn điều lệ.
Tính đến cuối 2024, tổng nợ phải trả của Giầy Thượng Đình đạt 94 tỷ đồng, tăng 7%, vượt vốn điều lệ. Trong đó, nợ vay ngắn hạn lên đến gần 83 tỷ, bao gồm nhiều khoản từ nợ vay tài chính cho đến tiền thuê đất, nợ bảo hiểm xã hội…
Giải trình về kết quả kinh doanh, lãnh đạo công ty cho biết, đơn hàng xuất khẩu sụt giảm vì nhà máy cũ, khó cải tạo, máy móc lạc hậu, không đáp ứng các tiêu chuẩn kỹ thuật của thị trường thế giới, đặc biệt là tiêu chuẩn về phòng cháy chữa cháy và trách nhiệm xã hội.

Theo đánh giá của đơn vị kiểm toán độc lập, khả năng tiếp tục hoạt động của Giầy Thượng Đình phụ thuộc không nhỏ vào việc thu hồi các khoản phải thu, bên cạnh gia hạn khoản vay cũng như hiệu quả kinh doanh thời gian tới.
Tuy nhiên, các khoản phải thu ngắn hạn của công ty lên đến gần 30 tỷ đồng, gần 50% trong số đó là nợ xấu khi đối tác đã quá hạn trả trên 3 năm. Công ty cũng ghi nhận gần 38 tỷ đồng hàng tồn kho, bao gồm gần 2/3 là thành phẩm, cho thấy tình hình bán hàng kém khả quan.
Thực tế, không chỉ 2024 mà nhiều năm Giầy Thượng Đình bị đơn vị kiểm toán nghi ngờ về khả năng hoạt động liên tục. Tuy vậy, ban lãnh đạo công ty vẫn đưa ra cam kết duy trì sản xuất kinh doanh cũng như có nhiều đơn hàng xuất khẩu để giả định hoạt động liên tục được chấp thuận.
Sức hút từ “đất vàng”?
Trên thực tế, Giầy Thượng Đình chậm cải tạo trang thiết bị, máy móc sản xuất liên quan đến việc công ty phải di dời nhà máy ra khỏi nội đô, theo định hướng của TP. Hà Nội. Hiện nay, nhà máy của Giầy Thượng Đình vẫn nằm ở địa chỉ 277 Nguyễn Trãi, phường Thanh Xuân, Hà Nội.
Khu đất rộng hơn 3,6ha, nơi đặt nhà máy Giầy Thượng Đình, được đánh giá là “khu đất vàng” khi có mặt tiền nằm trên trục giao thông lớn, cách nhà ga chỉ khoảng 100m khi tuyến đường sắt Cát Linh – Hà Đông đi vào hoạt động.
Dự kiến, sau di dời nhà máy Giầy Thượng Đình, khu đất sẽ được chuyển đổi thành nhà ở thương mại kết hợp văn phòng và trường học liên cấp. Dự án này do chính Giầy Thượng Đình làm chủ đầu tư, với tổng vốn dự kiến lên đến 1.600 tỷ đồng.
Khu đất hơn 3,6ha của Giầy Thượng Đình là một trong những động lực quan trọng thu hút nhà đầu tư. Ngoài ra, công ty cũng sở hữu một số bất động sản bao gồm hai lô đất hơn 17,5ha và hơn 18,4ha tại KCN Đồng Văn, tỉnh Hà Nam, đang trong thời hạn cho thuê đến năm 2054, cùng một số lô đất cho thuê tại phố Tôn Đức Thắng, phố Hạ Đình, TP. Hà Nội
Triển vọng phục hồi
Khu đất vàng 277 Nguyễn Trãi có nhiều giá trị về bất động sản nhưng lại là một trong những nguyên nhân khiến Giầy Thượng Đình gặp khó khăn trong kinh doanh bởi chi phí thuê đất đắt đỏ. Đây là nguyên nhân khiến công ty đề đạt nguyện vọng di dời nhà máy ra khỏi nội đô từ năm 2019.
Việc di dời nhà máy cũng như thi công dự án nhà ở thương mại kết hợp văn phòng và trường học liên cấp tại địa chỉ 277 Nguyễn Trãi sẽ hoàn thành vào năm 2030. Điều này giúp Giầy Thượng Đình giải tỏa phần nào áp lực chi phí, đồng thời có thêm động lực tăng trưởng mới từ dự án bất động sản.
Ngoài ra, sự kiện đấu giá thành công giá gần 6,4 triệu cổ phiếu GTD cũng cởi nút thắt trong quá trình thoái vốn nhà nước của Giầy Thượng Đình vốn bị kéo dài suốt từ năm 2015 đến nay.
Nhiều trường hợp trong quá khứ cho thấy, thoái vốn nhà nước là bước ngoặt quan trọng để một doanh nghiệp thoát khỏi hình ảnh xưa cũ và bứt phá mạnh mẽ nhờ vào dòng tiền đầu tư.
Với Giầy Thượng Đình, khi đã sở hữu sẵn đất cũng như cơ sở sản xuất tại KCN Đồng Văn, quá trình đầu tư máy móc, trang thiết bị mới có thể diễn ra tương đối thuận lợi, qua đó vực dậy thương hiệu giầy quốc dân từng “vang bóng một thời”.
Giầy Thượng Đình có tiền thân là Xí nghiệp X30 thuộc Cục Quân nhu, Tổng cục Hậu cần, Bộ Quốc phòng, được thành lập vào tháng 01/1957.
Năm 1961, Xí nghiệp X30 được điều chuyển về Sở Công nghiệp Hà Nội, sau đó tiếp nhận một số đơn vị sản xuất cũng như sáp nhập với hai xí nghiệp giày vải tại Hà Nội, chính thức lấy tên Xí nghiêp Giầy vải Thượng Đình vào năm 1978, sau đó là Công ty giầy Thượng Đình vào năm 1993.
Giầy Thượng Đình cổ phần hóa vào tháng 7/2016, với quy mô 1.000 cán bộ, nhân viên và 6 dây chuyền sản xuất giầy dép. Công ty nổi tiếng với nhiều sản phẩm giầy thể thao, bảo hộ, giầy thời trang với mức giá bình dân.
Nhờ lợi thế này, thương hiệu Giầy Thượng Đình từng chiếm lĩnh thị trường vào những năm 1990, tuy nhiên ngày càng đánh mất dần vị thế.
Tham vọng của Biti's với bất động sản Sapa
Xây nền cho khát vọng ‘Người Việt dùng thương hiệu Việt’
Xây dựng thương hiệu Việt đủ mạnh để cạnh tranh tại thị trường nội địa và vươn tầm quốc tế là khát vọng của không ít doanh nghiệp Việt, dẫu trải qua nhiều thách thức.
Kim chỉ nam cho thương hiệu Việt trên sân chơi toàn cầu
Dẫn dắt người tiêu dùng đồng hành cùng phát triển bền vững chính là kim chỉ nam cho các thương hiệu Việt tạo sự khác biệt và nâng tầm trên sân chơi toàn cầu.
Doanh nhân Việt và khát vọng vươn ra biển lớn
Doanh nhân Việt Nam sẽ đứng ở đâu trong bản đồ tồn tại và phát triển như vũ bão này, sẽ đi hay sẽ chạy để không phải đứng im và càng không phải bị đối thủ bỏ xa, bị tụt hậu trong cuộc cạnh tranh tốc độ lành mạnh này?
'Canh bạc' tỷ đô của Tập đoàn Công nghiệp cao su Việt Nam
Tập đoàn Công nghiệp cao su Việt Nam đặt cược lớn vào chuỗi dự án khu công nghiệp và năng lượng tái tạo nhằm hình thành hệ sinh thái sản xuất – điện sạch.
Quỹ Touchstone Partners thoái vốn một phần khỏi startup điện mặt trời
Kể từ khi Touchstone Partners tham gia, định giá Stride đã tăng hơn 7 lần, trở thành nền tảng lắp đặt điện mặt trời hộ gia đình lớn nhất cả nước.
Điện Máy Xanh trở thành thương vụ IPO tỷ USD đầu tiên của 2026
Sau IPO, vốn hóa Điện Máy Xanh dự kiến sẽ đạt hơn 102.460 tỷ đồng, cổ phiếu công ty hứa hẹn sẽ góp mặt trong rổ chỉ số VN30 khi đủ điều kiện.
Thấy gì từ dòng tiền ủy thác đầu tư của Amber Capital
Hiệu quả kinh doanh suy giảm nhưng Amber Capital lại không ngừng mở rộng tài sản quản lý, với "vũ khí" đặc biệt là mô hình kết hợp giữa quản lý quỹ và các nền tảng fintech.
Be Group: Thu nhập tài xế tăng gấp đôi sau 5 năm
Không chỉ gia tăng thu nhập, Be Group còn thay đổi góc nhìn của nhiều người lao động, khi xem tài xế công nghệ như một nghề nghiệp chính thức.
'Canh bạc' tỷ đô của Tập đoàn Công nghiệp cao su Việt Nam
Tập đoàn Công nghiệp cao su Việt Nam đặt cược lớn vào chuỗi dự án khu công nghiệp và năng lượng tái tạo nhằm hình thành hệ sinh thái sản xuất – điện sạch.
Bán lẻ lãi đậm nhưng vẫn canh cánh nỗi lo
Lợi nhuận quý I cao kỷ lục, làn sóng IPO công ty con dồn dập nhưng lạm phát và lãi suất lại đang tạo ra 'gọng kìm' siết chặt sức mua. Ngành bán lẻ 2026 đang đứng trước phép thử bản lĩnh thực sự.
Nguồn lực nghìn tỷ bị chôn trong những dự án 'đắp chiếu'
Những nút thắt pháp lý, rà soát kéo dài và sự chậm trễ trong khâu định giá đất đang biến nhiều quỹ đất vàng thành những "khối băng" chưa thể tan.
Khả năng kết nối với hệ thống toàn cầu: Đòn bẩy cho tài chính Việt Nam
Khả năng kết nối với hệ thống toàn cầu không còn là một mục tiêu xa vời mà đã trở thành yêu cầu sống còn đối với thị trường tài chính Việt Nam.
Khủng hoảng tại PC1: Khi con số định giá lu mờ trước rủi ro quản trị
Sự việc tại Tập đoàn PC1 là minh chứng rõ ràng cho thấy kể cả những định giá "rẻ như cho" hay tài sản nghìn tỷ trên sổ sách đều trở nên vô nghĩa khi niềm tin vào hệ thống quản trị bị lung lay.
KN Cam Ranh 'ra mắt' Sales Gallery CaraWorld Cam Ranh và căn hộ mẫu Cara365
Sales Gallery không chỉ là nơi cung cấp thông tin dự án, mà còn đóng vai trò như điểm chạm trải nghiệm đầu tiên, giúp khách hàng tham quan cảm nhận rõ hơn tinh thần sống trẻ trung, linh hoạt và giàu trải nghiệm mà Cara365 hướng tới.
Xử lý nợ xấu: Trao quyền mở đường, năng lực thực thi là 'chìa khóa'
Việc luật hóa quyền thu giữ tài sản bảo đảm trong xử lý nợ xấu là tín hiệu cho thấy hệ thống pháp luật đang dịch chuyển theo hướng minh bạch, ổn định, giúp bảo vệ quyền lợi của các bên liên quan và khơi thông nguồn lực cho phát triển.





















































