Miệt mài bán ròng, bao giờ khối ngoại quay lại chứng khoán Việt?

Trần Anh Thứ hai, 15/07/2024 - 16:07

Việc bán ròng không đến từ nội tại hay tiềm năng kinh tế Việt Nam suy yếu, do đó, các chuyên gia đều cho rằng dòng tiền ngoại sẽ sớm quay trở lại mua ròng.

Thời gian qua, nhà đầu tư nước ngoài liên tục bán ròng trên thị trường chứng khoán Việt Nam, với đỉnh điểm là phiên giao dịch ngày 8/7 khi họ bán ròng gần 2.500 tỷ đồng, mức cao nhất trong hơn 1,5 năm qua.

Trên sàn HoSE, hoạt động bán ròng của các nhà đầu tư ngoại diễn ra liên tục suốt một năm qua, chỉ trừ tháng 1. Tổng giá trị bán ròng của khối ngoại trên HoSE gần 65.000 tỷ đồng, trong đó từ đầu năm đến nay là 46.000 tỷ đồng.

Theo bộ phận phân tích của công ty chứng khoán SSI, xu hướng bán ròng này phần lớn đến từ các quỹ ETF, đặc biệt là việc giải thể quỹ iShares Frontier. Các quỹ ETF khác cũng rút vốn mạnh trong tháng 6, bao gồm DCVFM VNDiamond, Fubon và iShares Frontier.

Maybank Investment Bank cho rằng nhà đầu tư ngoại bán ròng trong bối cảnh dòng tiền toàn cầu rút khỏi các thị trường mới nổi do tăng trưởng vượt trội của kinh tế Mỹ, làn sóng đầu tư vào cổ phiếu công nghệ theo sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo, các rủi ro địa chính trị toàn cầu và việc các quỹ ETF tập trung vào Việt Nam bị rút ròng mạnh.

Tuy nhiên, việc bán ròng không phải do kinh tế Việt Nam suy yếu nên hầu hết các chuyên gia dự đoán dòng tiền ngoại sẽ sớm quay trở lại mua ròng.

Theo Maybank Investment Bank, dòng tiền rút ròng mạnh ở các quỹ ETF sẽ giảm bớt trong thời gian tới, đồng thời kỳ vọng Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) có khả năng cắt giảm lãi suất đầu tiên vào giữa nửa cuối năm 2024, sẽ giúp thu hút dòng tiền trở lại các thị trường mới nổi và cận biên như Việt Nam.

Công ty này duy trì dự báo rằng FTSE sẽ nâng hạng Việt Nam lên thị trường mới nổi vào tháng 3/2025 hoặc tháng 9/2025 nhờ những tiến triển trong việc loại bỏ yêu cầu ký quỹ trước giao dịch, giúp dòng tiền của khối ngoại trở lại mua ròng ở Việt Nam.

Ông Đinh Đức Minh, Giám đốc đầu tư VinaCapital đánh giá việc khối ngoại liên tục bán ròng trong khoảng hơn một năm vừa qua có nguyên nhân chủ yếu là do Fed đã duy trì mức lãi suất cao trong một thời gian dài, do đó dòng tiền có xu hướng chuyển về Mỹ để hưởng mức lãi suất cao hơn và ít rủi ro hơn.

Ngoài ra, xu hướng đầu tư vào lĩnh vực trí tuệ nhân tạo và bán dẫn cũng thu hút những dòng tiền về những thị trường chứng khoán như Mỹ, Đài Loan hay Hàn Quốc, những thị trường có nhiều cơ hội đầu tư trong các lĩnh vực này.

Ông Minh nhận thấy một số yếu tố có thể thu hút nhà đầu tư nước ngoài quay trở lại thị trường chứng khoán Việt Nam trong thời gian tới, bao gồm sự phục hồi nhanh hơn kỳ vọng của kinh tế Việt Nam, dự báo Fed sẽ giảm lãi suất và khả năng nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam

"Từ những yếu tố đó, VinaCapital kỳ vọng những áp lực bán ròng của khối ngoại sẽ giảm đáng kể trong thời gian tới", ông Minh chia sẻ.

Chuyên gia của VinaCapital nhận thấy hai yếu tố nền tảng cho tăng trưởng thị trường chứng khoán là tăng trưởng kinh tế và kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết. 

Năm 2023, GDP của Việt Nam chỉ tăng 5% và lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết giảm 5%. Tuy nhiên, nửa đầu năm 2024, GDP đã tăng 6,4% và VinaCapital dự báo lợi nhuận các doanh nghiệp năm nay sẽ tăng khoảng 21%.

Hai yếu tố chính hỗ trợ cho thị trường chứng khoán năm ngoái là định giá cổ phiếu và lãi suất hiện được đánh giá ở mức trung lập. Định giá cổ phiếu năm 2023 rẻ, hiện tại đã tăng nhưng vẫn chưa đắt và ở mức hợp lý cho đầu tư dài hạn. 

Lãi suất năm ngoái thấp và là động lực chính cho thị trường đi lên, hiện đã tăng và có thể tăng cao hơn trong tương lai.

"Với mức lãi suất hiện tại, kênh chứng khoán vẫn còn tương đối hấp dẫn so với kênh tiền gửi ngân hàng, do đó VinaCapital đánh giá mức lãi suất hiện tại vẫn đang hỗ trợ cho tăng trưởng thị trường chứng khoán", chuyên gia VinaCapital nhận định.

Về tỷ giá USD/VND, đây là yếu tố ảnh hưởng tiêu cực tới thị trường trong hơn một năm qua. Tuy nhiên, VinaCapital kỳ vọng áp lực tỷ giá sẽ giảm vào cuối năm 2024 khi Fed có thể cắt giảm lãi suất.

Chính sách của Nhà nước vẫn hỗ trợ cho nền kinh tế và các doanh nghiệp, như việc giảm lãi suất và tháo gỡ thủ tục cho thị trường bất động sản và chứng khoán nên VinaCapital kỳ vọng áp lực bán ròng của khối ngoại sẽ giảm đáng kể trong thời gian tới.

Áp lực bán ròng của khối ngoại đè nặng chứng khoán Việt

Áp lực bán ròng của khối ngoại đè nặng chứng khoán Việt

Tài chính -  11 tháng
Năm 2021, khối ngoại từng thiết lập kỷ lục xả hàng mạnh nhất mọi thời đại với giá trị bán ròng 58.800 tỷ đồng. Kỷ lục buồn này đang bị đe doạ khi chỉ sau nửa năm, khối ngoại đã bán ròng 50.000 tỷ đồng.
Áp lực bán ròng của khối ngoại đè nặng chứng khoán Việt

Áp lực bán ròng của khối ngoại đè nặng chứng khoán Việt

Tài chính -  11 tháng
Năm 2021, khối ngoại từng thiết lập kỷ lục xả hàng mạnh nhất mọi thời đại với giá trị bán ròng 58.800 tỷ đồng. Kỷ lục buồn này đang bị đe doạ khi chỉ sau nửa năm, khối ngoại đã bán ròng 50.000 tỷ đồng.
Ngân hàng nào hưởng lợi lớn khi luật hóa Nghị quyết 42?

Ngân hàng nào hưởng lợi lớn khi luật hóa Nghị quyết 42?

Tài chính -  1 ngày

Những ngân hàng tập trung cho vay bán lẻ như MB, HDBank, VPBank hay VIB được kỳ vọng hưởng lợi lớn nhờ khả năng xử lý nhanh các khoản vay nhỏ.

Thanh toán không tiền mặt phủ sóng mọi thế hệ nhờ bộ ba 'vũ khí' này

Thanh toán không tiền mặt phủ sóng mọi thế hệ nhờ bộ ba 'vũ khí' này

Tài chính -  2 ngày

Tốc độ, tiện lợi, an toàn là những yếu tố giúp thanh toán không tiền mặt chinh phục người tiêu dùng từ thành thị đến nông thôn, từ Gen Z đến thế hệ trung niên.

Chủ tịch Bamboo Airways xin từ nhiệm

Chủ tịch Bamboo Airways xin từ nhiệm

Tài chính -  3 ngày

Chủ tịch Bamboo Airways Phan Đình Tuệ đã gửi đơn xin từ nhiệm và sẽ được trình cổ đông thông qua vào phiên họp bất thường ngày 5/7 tới đây.

Tăng cường hướng dẫn hộ kinh doanh dùng hóa đơn điện tử

Tăng cường hướng dẫn hộ kinh doanh dùng hóa đơn điện tử

Tài chính -  6 ngày

Thủ tướng giao nhiệm vụ hướng dẫn hộ kinh doanh hiểu rõ lợi ích cũng như trách nhiệm sử dụng hóa đơn điện tử, đặc biệt là loại hóa đơn khởi tạo từ máy tính tiền.

Sáu năm liên tiếp Lotte Finance tăng vốn điều lệ

Sáu năm liên tiếp Lotte Finance tăng vốn điều lệ

Tài chính -  1 tuần

Năm nay, vốn điều lệ của Lotte Finance đã tăng hơn 726 tỷ đồng so với năm 2024, từ 4.186 tỷ đồng lên hơn 4.912 tỷ đồng để thúc đẩy cho vay tiêu dùng.

Sun Group được chấp thuận đầu tư mở rộng sân bay Phú Quốc

Sun Group được chấp thuận đầu tư mở rộng sân bay Phú Quốc

Doanh nghiệp -  3 giờ

Nguồn vốn đầu tư cho dự án gần 22.000 tỷ đồng, được thực hiện trong 2 giai đoạn, kéo dài tới năm 2030. Trước đó, Sun Group cũng thành lập hãng hàng không Sun PhuQuoc Airways, kết nối Phú Quốc với các trung tâm kinh tế, du lịch lớn trong nước.

100 năm báo chí cách mạng Việt Nam: Chuyển mình trong kỷ nguyên mới

100 năm báo chí cách mạng Việt Nam: Chuyển mình trong kỷ nguyên mới

Tiêu điểm -  3 giờ

Đất nước đang bước vào kỷ nguyên phát triển mới, đòi hỏi báo chí cũng phải vươn lên, tự làm mới mình, theo kịp dòng chảy của cuộc sống, thời đại.

Thống đốc Ngân hàng Nhà nước: Tiếp tục dựa vào vốn ngân hàng sẽ tiềm ẩn rủi ro hệ thống

Thống đốc Ngân hàng Nhà nước: Tiếp tục dựa vào vốn ngân hàng sẽ tiềm ẩn rủi ro hệ thống

Tiêu điểm -  7 giờ

Dư nợ tín dụng đến cuối năm 2024 đã đạt mức 134% GDP. Việc phụ thuộc lớn vào vốn tín dụng ngân hàng tiềm ẩn rủi ro hệ thống, có thể gây hệ lụy cho nền kinh tế.

Khai mạc Hội Báo toàn quốc 2025

Khai mạc Hội Báo toàn quốc 2025

Tiêu điểm -  8 giờ

Sáng 19/6, tại Hà Nội, Hội Báo toàn quốc 2025 với chủ đề Báo chí Việt Nam: Trung thành, sáng tạo, bản lĩnh, đổi mới vì sự nghiệp xây dựng và bảo vệ Tổ quốc đã chính thức được khai mạc.

Quốc hội chất vấn Bộ trưởng Tài chính về việc bỏ thuế khoán

Quốc hội chất vấn Bộ trưởng Tài chính về việc bỏ thuế khoán

Tiêu điểm -  9 giờ

Từ 2026, thuế khoán sẽ bị bãi bỏ, hàng triệu hộ kinh doanh loay hoay chuẩn bị, trong khi Bộ Tài chính khẳng định hỗ trợ toàn diện.

13 năm liền được chọn mua nhiều nhất: Vinamilk có gì đặc biệt?

13 năm liền được chọn mua nhiều nhất: Vinamilk có gì đặc biệt?

Nhịp cầu kinh doanh -  9 giờ

13 năm qua, thương hiệu Vinamilk là cái tên dẫn đầu danh sách được chọn mua nhiều nhất ngành sữa và FMCG, theo báo cáo từ Kantar Việt Nam.

Không 'bỏ nữ giới lại phía sau', doanh nghiệp sẽ 'xanh' hơn

Không 'bỏ nữ giới lại phía sau', doanh nghiệp sẽ 'xanh' hơn

Phát triển bền vững -  10 giờ

Thiếu vắng lãnh đạo và lao động nữ cản trở doanh nghiệp Việt dẫn đầu kinh tế xanh, làm giảm sức cạnh tranh và khả năng thu hút đầu tư xanh.