Doanh nghiệp
Quỹ ngoại chịu lỗ khi đầu tư vào 'ông trùm BOT' một thời
Khoản đầu tư của các quỹ thuộc VinaCapital vào Tasco năm 2017 hiện đã mất gần 70% giá trị và nhà đầu tư này đang phải bán ra cổ phiếu.
Công ty cổ phần Tasco từng được xem là "ông trùm" BOT một thời với hàng loạt dự án trên các tuyến đường giao thông phía Bắc. Công ty đang là chủ đầu tư các dự án BOT với các trạm thu phí để hoàn vốn cho dự án như Quốc Lộ 10, Quốc lộ 21, Quốc lộ 1 đoạn qua Quảng Bình, Quốc lộ 10 đi Hải Phòng, Dự án Thu phí không dừng toàn quốc (theo hình thức BOO).
Hơn 45 năm trong lĩnh vực xây dựng và đầu tư về hạ tầng giao thông, Tasco trở thành một trong những mục tiêu tiềm năng thu hút đầu tư của các nhà đầu tư nước ngoài như VinaCapital và quỹ PYN Elite Fund.
Cụ thể, năm 2017, VinCapital cùng các quỹ liên quan bao gồm Winstar Resource, quỹ đầu tư Hưng Thịnh VinaWealth đã mua vào 30 triệu cổ phiếu trên tổng số 50 triệu cổ phiếu được Tasco phát hành riêng lẻ. Mức giá được VinaCapital mua là 10.500 đồng/cổ phiếu, tương đương với việc quỹ này đã chi ra 315 tỷ đồng.
Sau giao dịch này, riêng Windstar Resources đã trở thành cổ đông lớn của Tasco khi nắm giữ hơn 23 triệu cổ phiếu, tương ứng 9,73% tổng số cổ phiếu có quyền biểu quyết đang lưu hành.
Không dừng lại tại đó, một quỹ đầu tư khác của VinaCapital là VOF đã đầu tư 11 triệu USD vào Tasco trong đợt huy động trị giá 23 triệu USD, tương đương 21% cổ phần của Tasco từ một nhóm các nhà đầu tư bao gồm lãnh đạo công ty, quỹ VOF và các nhà đầu tư khác.
Giá của đợt huy động chỉ là 10.500 đồng/ cổ phần, thấp hơn giá giao dịch trên thị trường khi đó là 11.700 đồng. Đại diện VOF khi đó đánh giá, đây là mức giá hấp dẫn để sở hữu cổ phần của một công ty có nhiều năm kinh nghiệm hoạt động trong lĩnh vực xây dựng cơ sở hạ tầng Việt Nam.
Mặc dù vậy, chỉ hơn 1 năm sau, các quỹ đầu tư của VinaCapital đã cảm nhận trái đắng, khi cổ phiếu Tasco về đáy 5 năm. Từ mức giá gần 12.000 đồng/cổ phiếu, Tasco hiện đã về mức 3.800 đồng/cổ phiếu, mất gần 70% giá trị.

Những thông tin kém tích cực liên quan đến việc xây dựng, quản lý, vận hành các dự án BOT ảnh hưởng rất lớn đến hoạt động kinh doanh của Tasco. Trong quá khứ, việc đầu tư vào các dự án BOT đã đem lại cho công ty này một khoản lợi nhuận lớn, đỉnh điểm là năm 2016 khi công ty đạt lợi nhuận 406 tỷ đồng. Tuy nhiên, hàng loạt những vụ “xả” trạm BOT, kiến nghị tạm dừng các dự án BOT khiến đây không còn là mảng kinh doanh giàu tiềm năng.
Trong giai đoạn 2016 - 2020, Tasco chuyển sang tập trung nguồn lực vào bất động sản theo hình thức đổi đất lấy hạ tầng giao thông (BT). Công ty hiện là chủ đầu tư của dự án Foresa Villa (khu nhà ở sinh thái Xuân Phương rộng 38ha), dự án văn phòng cho thuê và chung cư cao cấp 48 Trần Duy Hưng, dự án South Building - Pháp Vân, dự án Xuân Phương Residence, dự án nhà ở cho CBVN Bộ Ngoại giao.
Dù vậy, Tasco lại tiếp tục “vấp” khi các dự án BT liên tục bị siết chặt và chính thức tạm dừng từ đầu năm 2018 chờ Nghị định của Chính phủ quy định về nội dung liên quan đến quản lý, sử dụng tài sản công.
Kết quả kinh doanh năm 2018 của Tasco không mấy khả quan khi công ty ghi nhận doanh thu 9 tháng đầu năm đạt 764 tỷ đồng, giảm 47% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, doanh thu từ hoạt động thu phí BOT đạt 66 tỷ đồng, giảm 53%; còn doanh thu từ bất động sản chỉ đạt 42 tỷ đồng, giảm 80% so với 9 tháng 2017.
Trong giải trình kết quả kinh doanh kém hồi giữa năm, Tasco cho biết chưa bán và bàn giao hết sản phẩm cho khách hàng. Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ, doanh thu từ hợp đồng xây dựng đều giảm mạnh. Ngoài ra, doanh thu hợp đồng xây dựng giảm đến 70% do công ty đang chuyển đổi định hướng sản xuất kinh doanh từ hoạt động xây lắp sang lĩnh vực đầu tư.
Về phần quỹ VinaCapital, quỹ này cũng tỏ ra không còn mặn mà với khoản đầu tư tại Tasco. Ngày 11/9, Quỹ đầu tư Hưng Thịnh VinaWealth đã bán ra 450.000 cổ phần Tasco để giảm số lượng cổ phần nắm giữ xuống 3.004.526 cổ phần, tương đương 1,2% vốn điều lệ. CTCP Quản lý Quỹ VinaCapital cũng bán 479.600 cổ phần.
Thống kê giao dịch của Tasco 2 tháng cuối năm cho thấy, quỹ ngoại đã âm thầm bán ròng khoảng 4 triệu cổ phiếu, với mức giá giao dịch chỉ quanh mốc 4.000 đồng. Bên cạnh VinCapital, một quỹ ngoại khác đang là cổ đông lớn tại Tasco là PYN Elite Fund cũng giảm tỷ lệ sở hữu. Ngày 28/11 vừa qua, Pyn Elite đã bán ra 2 triệu cổ phần Tasco trên sàn chứng khoán để giảm tỉ lệ sở hữu từ 11,38% xuống còn 10,64%.
Tasco không đạt kế hoạch lợi nhuận năm 2017
Bà Lê Thị Hằng và hành trình kiến tạo Indochine: Từ khát vọng vươn tầm đến đơn vị phân phối bất động sản xuất sắc
Tuyên ngôn ấy của bà Lê Thị Hằng, founder Công ty cổ phần Bất động sản Indochine, đã phần nào lý giải cho chặng đường 19 năm miệt mài dấn thân và cống hiến không ngơi nghỉ của một nữ doanh nhân từng bước xây dựng nên “hắc mã” bất động sản đầy khát vọng.
EQuest ước thiệt hại 800 tỷ đồng trong thương vụ đầu tư Hệ thống giáo dục Ngôi Sao Hà Nội
Bên cạnh thiệt hại tài chính ước tính ban đầu, sự việc đang gây ảnh hưởng đến uy tín, thương hiệu của EQuest, cũng như môi trường đầu tư giáo dục.
Hòa Phát ghi nhận lợi nhuận quý cao nhất ba năm
Với kết quả lãi lớn trong quý II vừa qua, Tập đoàn Hòa Phát đã hoàn thành được 51% kế hoạch lợi nhuận năm 2025 đã đề ra.
Gelex Electric lãi 1.330 tỷ đồng sau nửa năm, mảng kinh doanh lõi lãi gấp 2,5 lần cùng kỳ
Tính đến hết quý II, Gelex Electric đã hoàn thành gần 53% kế hoạch doanh thu và 78,8% mục tiêu lợi nhuận trước thuế cả năm. Đây là nền tảng quan trọng để doanh nghiệp tự tin hoàn thành vượt mức các chỉ tiêu tài chính trong nửa cuối năm còn lại của 2025.
Becamex IDC xin cơ chế để ‘dọn tổ đón đại bàng’
Becamex IDC đề nghị chính quyền TP.HCM đẩy nhanh thủ tục pháp lý đối với các dự án đang dang dở từ trước khi tỉnh Bình Dương hợp nhất vào thành phố.
Gỡ vướng quy hoạch phân khu sau sáp nhập tỉnh, thành
Sau sắp xếp đơn vị hành chính, quy hoạch phân khu có thể được lập mới, điều chỉnh đồng thời với việc lập, điều chỉnh quy hoạch tỉnh. Sau khi phê duyệt, quy hoạch phân khu sẽ được cập nhật, tích hợp trong quy hoạch tỉnh, để bảo đảm tính đồng bộ.
Tổng Bí thư Tô Lâm: Không để lợi ích cục bộ làm ảnh hưởng tới chất lượng quyết sách
Tổng Bí thư Tô Lâm yêu cầu đặt lợi ích quốc gia lên trên hết, không để bất kỳ lợi ích cục bộ, cảm tính cá nhân hay nể nang, né tránh làm ảnh hưởng tới chất lượng quyết sách.
Công thức 'chạy doanh số' bền vững của doanh nghiệp
Thành công của doanh nghiệp không chỉ đến từ “chạy doanh số” bằng những con số thể hiện hiệu quả công việc mà còn từ khả năng xây dựng đội ngũ nhân sự.
Life 3.0 và bài kiểm tra tư duy chiến lược trong kỷ nguyên AI
Khi AI không còn là công cụ, mà trở thành tác nhân định hình xã hội, con người sẽ kiểm soát nó hay bị dẫn dắt trong một tương lai không do mình tạo ra?
TP.HCM đề xuất đầu tư 2 tuyến metro trên cao 100.000 tỷ đồng
Hai tuyến metro trên cao sẽ kết nối khu vực TP.HCM với Bình Dương cũ, tổng vốn đầu tư gần 100.000 tỷ đồng, góp phần hoàn thiện mạng lưới đường sắt đô thị.
Câu lạc bộ Doanh nhân 2030 gieo chữ trên đá núi
Không chỉ là chuyến thiện nguyện, “gieo chữ trên đá núi” của Câu lạc bộ Doanh nhân 2030 còn là hành trình kết nối cộng đồng doanh nhân, lan tỏa trách nhiệm xã hội.
Chuyển đổi chiến lược hiệu quả, SHS lãi gần 800 tỷ đồng nửa đầu năm 2025
CTCP Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS) vừa công bố báo cáo tài chính 6 tháng đầu năm 2025 duy trì tăng trưởng ổn định, phản ánh hiệu quả của chiến lược chuyển đổi và kỳ vọng vào các sản phẩm dịch vụ thế hệ mới.