Kinh tế thế giới gặp khó, vì sao Việt Nam tự tin tăng trưởng trên 8%?

Tháng 9/2025, Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF) đưa ra dự báo thận trọng, cho rằng Việt Nam chỉ đạt tốc độ tăng trưởng 6,5% cho năm 2025 và có thể sẽ còn giảm tốc trong năm 2026.

Trước đó, Ngân hàng UOB có phần tích cực hơn nhưng cũng chỉ dự báo kinh tế Việt Nam tăng trưởng 7,5%, thấp hơn so với mục tiêu trên 8% của Việt Nam đặt ra cho năm 2025.

Dự báo của các tổ chức quốc tế cân nhắc nhiều đến bối cảnh toàn cầu với những biến động chưa đi đến hồi kết. Đáng chú ý, những chính sách về thuế quan của Mỹ được cho là ảnh hưởng nhiều đến xuất nhập khẩu, một trong “cỗ xe tam mã” của tăng trưởng kinh tế Việt Nam.

Tuy nhiên, trong bối cảnh đó, ông Huỳnh Minh Tuấn, Nhà sáng lập Công ty CP Tư vấn đầu tư và quản lý tài sản FIDT kiêm Phó chủ tịch Công ty chứng khoán APG, vẫn tự tin rằng tăng trưởng kinh tế Việt Nam sẽ đạt 8,3 – 8,5% trong năm nay.

Ông Tuấn lý giải, một động lực mạnh mẽ cho tăng trưởng kinh tế là đầu tư công đang được đẩy mạnh, với hàng loạt dự án lớn đang và chuẩn bị được triển khai. Dự kiến, giải ngân đầu tư công năm 2025 sẽ cao hơn năm trước và còn tăng mạnh trong nhiều năm tiếp theo.

Bên cạnh đó, tiêu dùng trong nước cũng đang có những dấu hiệu phục hồi, hứa hẹn sẽ đóng góp tích cực cho tăng trưởng GDP.

Đồng quan điểm, ông Nguyễn Việt Đức, Giám đốc kinh doanh số của Công ty CP Chứng khoán VPBank (VPBankS), bổ sung thêm nhân tố thúc đẩy tăng trưởng là xuất nhập khẩu vẫn tăng trưởng mạnh do Việt Nam sớm đạt được thỏa thuận thuế quan với Mỹ.

Mặt khác, lạm phát vẫn duy trì trong tầm ổn định tạo dư địa cho chính sách tiền tệ và tài khóa. Theo ông Đức, tăng trưởng kinh tế đạt mức khoảng 6,5% khi Việt Nam triển khai chính sách tiền tệ không có nhiều đột phá.

Còn với năm 2025 khi chính sách tiền tệ và tài khóa mở rộng, thông qua thúc đẩy đầu tư công và tăng trưởng tín dụng, kinh tế sẽ tăng trưởng mạnh mẽ hơn.

“Có thể nói, năm nay chúng ta đang làm rất tốt, giữ lạm phát ổn định, tăng trưởng kinh tế cao”, ông Đức nói tại Diễn đàn Kinh doanh 2026 do Bizlive tổ chức.

Ngoài ra, ông Đức nhấn mạnh, tăng trưởng kinh tế cao là nhiệm vụ bắt buộc để tạo nền tảng cho chuyển dịch mô hình tăng trưởng sang tập trung vào lĩnh vực công nghệ cao, đổi mới sáng tạo.

Bảo vệ đà tăng trưởng

Theo đại diện của VPBankS, sang năm 2026, đầu tư công tiếp tục là động lực thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Động lực này khó bị bào mòn bởi tỷ lệ nợ công trên GDP mới đạt khoảng 32%, tương đối thấp so với các quốc gia đang phát triển trên thế giới.

Tuy vậy, tăng trưởng kinh tế năm 2026 vẫn gặp nhiều rào cản, đặc biệt khi Mỹ đã chốt mức thuế đối ứng 20% với Việt Nam, có thể tác động mạnh tới xuất khẩu, kìm hãm động lực tăng trưởng này.

Ngoài ra, TS. Võ Trí Thành, Viện trưởng Viện Nghiên cứu chiến lược cạnh tranh và thương hiệu (BCSI), còn đề cập đến yếu tố rủi ro cho tăng trưởng kinh tế khi tốc độ tăng của tín dụng bất động sản vẫn cao hơn rất nhiều tăng trưởng tín dụng nói chung, phản ánh dòng tiền chưa thực sự được điều hướng đến hoạt động sản xuất, kinh doanh tạo ra giá trị thực tiễn.

Thực tế, giá tài sản như vàng, bất động sản tăng cao trong thời gian qua được giới chuyên gia đánh giá là tiềm ẩn rủi ro bất ổn vĩ mô. Trong khi đó, theo ông Thành, lạm phát vẫn trong tầm kiểm soát nhưng giá một số hàng hóa thiết yếu đang tăng mạnh, ảnh hưởng đến việc tiêu dùng.

Một yếu tố khác cần được nghiêm túc xem xét là mức tăng trưởng về đầu tư tư nhân vẫn chưa phục hồi về mức trước đại dịch Covid-19, trong khi tư nhân đang được đánh giá là một động lực quan trọng nhất.

Nói về điều này, ông Đức nhìn nhận, nhìn chung, các doanh nghiệp Việt Nam vẫn chưa thực sự mạnh về cân đối tài chính, dẫn đến tỷ lệ nợ tư nhân đang ở mức cao. Do đó, nhiều doanh nghiệp vẫn chưa mạnh dạn vay vốn mở rộng đầu tư dù chính sách đang được ban hành theo chiều hướng khuyến khích khu vực tư nhân phát triển.

Hóa giải được điều này cần tổng hòa nhiều giải pháp nhưng hỗ trợ doanh nghiệp tăng vốn thông qua thị trường chứng khoán là giải pháp đặc biệt quan trọng. Với việc thị trường chứng khoán được nâng hạng, kênh chứng khoán hứa hẹn sẽ bùng nổ trong thời gian tới, qua đó giúp thị trường vốn hoạt động hiệu quả và kích thích đầu tư tư nhân.