Nhiệt điện 'hết thời', Phả Lại rót 'tỷ đô' làm điện khí

Đại hội đồng cổ đông thường niên 2025 của Công ty CP Nhiệt điện Phả Lại thông qua kế hoạch chuyển đổi nhà máy điện than Phả Lại 1 (tỉnh Hải Dương) thành nhà máy nhiệt điện khí LNG linh hoạt, với nguồn cung LNG lấy từ kho cảng tại Hải Phòng của Tổng công ty Khí Việt Nam – CPCP (PV Gas).

Dự án chia làm hai giai đoạn, trong đó giai đoạn đầu tiên thay thế tổ máy hiện hữu bằng tổ máy LNG, có tổng công suất 440MV. Giai đoạn tiếp theo, nhà máy mở rộng thêm 760MW, qua đó nâng tổng công suất điện sản xuất của công ty lên 1.800MW, tăng 73% so với hiện tại.

Đáng chú ý, dự án có tổng vốn đầu tư xây dựng cơ bản sơ bộ lên đến 35.000 tỷ đồng, cao gấp 10,9 lần vốn điều lệ 3.262 tỷ đồng của công ty. Tỷ suất hoàn vốn (IRR) được kỳ vọng ở mức 10 – 12%.

Chủ tịch HĐQT Nhiệt điện Phả Lại Mai Quốc Long cho biết, dự án điện khí LNG linh hoạt hiện đã được cổ đông lớn là Công ty CP Cơ điện lạnh (REE) ủng hộ và có khả năng sẽ cùng tham gia đầu tư.

Bên cạnh đó, để đảm bảo nguồn vốn khổng lồ cho dự án, Nhiệt điện Phả Lại đang có dự tính sẽ phát hành thêm vốn mới. Kế hoạch này này cũng nhận được sự quan tâm từ một số nhà đầu tư nước ngoài.

Thực tế, dự án chuyển dịch sang sử dụng LNG tại nhà máy nhiệt điện Phả Lại 1 là bước đi cần thiết, trong bối cảnh Phả Lại 1 có nguy cơ ngừng hoạt động trước năm 2030 nếu tiếp tục sử dụng than để phát điện.

Ngoài ra, với tỷ suất hoàn vốn 10 – 12%, Công ty CP Chứng khoán Vietcap đánh giá, dự án này mang tính chiến lược, giúp Nhiệt điện Phả Lại duy trì vị thế sản xuất điện trong dài hạn và phù hợp với lộ trình chuyển dịch năng lượng hướng đến netzero của Việt Nam.

Chi phí bảo trì kéo lùi lợi nhuận

Mặc dù được đánh giá khả quan cho tăng trưởng dài hạn, dự án LNG linh hoạt chưa thể tạo ra hiệu quả ngay trong 2025. Trong khi đó, Nhiệt điện Phả Lại tiếp tục đối mặt với áp lực khi nhà máy nhiệt điện Phả Lại 1 vốn đang trong đợt bảo trì lớn.

Đặc biệt, tổ máy S3 với công suất 110MW của Phả Lại 1 chưa hoàn tất bảo trì, khiến công suất khả dụng ở mức thấp và tỷ suất khấu hao nhiệt ở mức cao, làm giảm hiệu quả vận hành. Do đó, Nhiệt điện Phả Lại bắt buộc phải tăng chi tiêu cho sửa chữa, bảo trì để khắc phục vấn đề hiệu suất.

Dự kiến, tổng mức chi phí bảo trì của Nhiệt điện Phả Lại lên đến 832 tỷ đồng trong năm 2025, cao gấp 4,3 lần so với 2024. Đây là nguyên nhân khiến Nhiệt điện Phả Lại đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế đi lùi 9%, về mức 395 tỷ đồng, dù mục tiêu doanh thu đạt 9.100 tỷ đồng, tăng 18% so với năm ngoái.

Dù vậy, theo đánh giá của ban lãnh đạo Nhiệt điện Phả Lại, nhu cầu điện toàn quốc được dự báo sẽ tăng từ 10 – 13% trong năm 2025, qua đó hỗ trợ sản lượng phát điện từ hai nhà máy Phả Lại 1 và Phả Lại 2 của Nhiệt điện Phả Lại và có thể sẽ tăng phần thu nhập từ các công ty liên kết bao gồm Nhà máy nhiệt điện Hải Phòng và Nhà máy nhiệt điện Quảng Ninh có thể đạt kết quả tốt hơn dự báo.

Ngoài ra, việc ký kết hợp đồng mua bán điện (PPA) sửa đổi và bổ sung với Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) và Tổng công ty Phát điện 2 (EVNGENCO2), với thành phần cố định cho giai đoạn 2025 – 2028 cao hơn 23% so với hợp đồng ký từ 2024 cũng đảm bảo khả năng vận hành liên tục của các nhà máy.

Mặt khác, chi phí bảo trì thực tế của Nhiệt điện Phả Lại thường thấp hơn đáng kể so với kế hoạch. Đây là những yếu tố giúp Nhiệt điện Phả Lại duy trì triển vọng sinh lời trong ngắn hạn.