Các ngân hàng áp đảo thị trường trái phiếu doanh nghiệp

Dũng Phạm Thứ hai, 10/03/2025 - 11:34
Nghe audio
0:00

Thống kê cho thấy thị trường trái phiếu doanh nghiệp từ đầu năm 2025 gần như là sân chơi riêng của các đơn vị ngành tài chính, đặc biệt là các ngân hàng.

Theo báo cáo mới nhất từ Hiệp hội Thị trường trái phiếu Việt Nam (VBMA) tổng hợp từ Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSC), thị trường không ghi nhận đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) nào trong tháng 2/2025.

Thị trường phát hành TPDN "ảm đạm" trong hai tháng đầu năm 2025. Ảnh: VBMA

Cụ thể, trong tháng vừa qua, các doanh nghiệp đã mua lại gần 2.600 tỷ đồng trái phiếu trước hạn, giảm 58% so với cùng kỳ năm 2024.

Trong khi đó, ước tính sẽ có khoảng 192.270 tỷ đồng trái phiếu đáo hạn trong phần còn lại của năm, bao gồm phần lớn là trái phiếu bất động sản với gần 107.240 tỷ đồng, tương đương 54%.

Về tình hình công bố thông tin bất thường, có 1 mã trái phiếu chậm trả lãi 39 tỷ đồng trong tháng Hai.

Trên thị trường thứ cấp, tổng giá trị giao dịch TPDN riêng lẻ trong tháng Hai đạt 73.490tỷ đồng, bình quân đạt 3.675 tỷ đồng/phiên, giảm 22% so với bình quân tháng 1/2025.

Cuộc chơi riêng của nhóm ngành tài chính

Trên thực tế, thị trường trái phiếu doanh nghiệp từ đầu năm 2025 gần như là sân chơi riêng của các đơn vị ngành tài chính, đặc biệt là khối các ngân hàng thương mại.

Trước đó, trong tháng 1/2025, dữ liệu từ VBMA cho biết chỉ có bốn đợt phát hành TPDN ra công chúng trị giá hơn 5.550 tỷ đồng. Tuy vậy, nhóm ngành ngân hàng chiếm 95%, còn lại là nhóm ngành chứng khoán 5%.

Nhóm doanh nghiệp phi tài chính "vắng bóng" trong các đợt phát hành trái phiếu trong đầu năm 2025. Ảnh: VBMA

Cụ thể, BVBank đã phát hành thành công lô trái phiếu với giá hơn 1.250 tỷ đồng, Vietinbank phát hành thành công 2 lô trái phiếu với tổng giá trị 4.000 tỷ đồng. Công ty CP Chứng khoán DNSE phát hành thành công 1 lô trái phiếu với giá trị 300 tỷ đồng, kỳ hạn 2 năm.

Như trong năm 2024, theo số liệu từ FiinGroup, toàn thị trường có hơn 1,27 triệu tỷ đồng TPDN đang lưu hành, tăng nhẹ so với cuối năm 2023.

Quy mô phát hành mới đạt 474 nghìn tỷ đồng, tăng mạnh 35,2% so với năm 2023, chủ yếu do ngành ngân hàng đẩy mạnh phát hành riêng lẻ. Trong khi đó, ở nhóm doanh nghiệp, phát hành mới tiếp tục kém tích cực khi chỉ tăng 3,1%.

Ở chiều ngược lại, nhóm doanh nghiệp lại năng nổ hơn trong hoạt động mua lại, các tổ chức phát hành đã thực hiện mua lại trước hạn hơn 244 nghìn tỷ đồng TPDN trong năm 2024, giảm 11% so với năm 2023.

Sự sụt giảm này chủ yếu đến từ nhóm doanh nghiệp trong bối cảnh lãi suất huy động có xu hướng tăng trở lại từ mức nền thấp.

Tổng giá trị mua lại TPDN của các doanh nghiệp bất động sản đã giảm 23% trong năm 2024, tiếp đến là dịch vụ tài chính, vật liệu, xây dựng, và tiện ích.

Riêng đối với ngành bất động sản, cả quy mô phát hành mới và hoạt động mua lại trước hạn đều giảm, trong khi khối lượng trái phiếu đáo hạn lại gia tăng.

Theo FiinGroup, điều này phản ánh áp lực tài chính ngày càng lớn đối với doanh nghiệp bất động sản, đặc biệt trong bối cảnh doanh số bán hàng không đạt kỳ vọng.

Trong ngắn hạn, các kế hoạch phát hành được công bố vẫn thuộc về những cái tên quen thuộc trong nhóm tài chính.

Theo đó, HDBank đã thông qua phương án phát hành trái phiếu ra công chúng trong nửa đầu 2025 với tổng giá trị tối đa 10.000 tỷ đồng.

Đây là trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, không có tài sản đảm bảo và mệnh giá 100 nghìn đồng/trái phiếu. Trái phiếu có kỳ hạn từ 7 – 8 năm và lãi suất thả nổi.

Bên cạnh đó, Công ty CP Chứng khoán VNDirect cũng đã thông qua phương án phát hành trái phiếu riêng lẻ được chia làm 2 đợt trong năm 2025 với tổng giá trị tối đa 2.000 tỷ đồng.

Đây là trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, không có tài sản đảm bảo và mệnh giá 100 nghìn đồng/trái phiếu. Trái phiếu có kỳ hạn tối đa 3 năm với lãi suất kỳ đầu 8,3%/năm.

Dù vậy, với những tín hiệu tích cực của các chính sách mới đây cũng như nền kinh tế, xu hướng này có thể sẽ thay đổi tích cực và đồng đều hơn trong thời gian tới theo đánh giá của công ty chứng khoán MBS.

Cụ thể, tổ chức này kỳ vọng thị trường TPDN sẽ tích cực hơn trong năm 2025 nhờ các đà tăng trưởng mạnh mẽ của nền kinh tế sẽ là nền tảng hỗ trợ cho sự phục hồi của các ngành như bất động sản, sản xuất công nghiệp.

Môi trường lãi suất hấp dẫn được kỳ vọng sẽ thu hút nguồn vốn nhàn rỗi và thúc đẩy nhu cầu vay vốn để mở rộng hoạt động của các doanh nghiệp.

Thêm nữa, triển vọng ngành bất động sản sẽ tích cực hơn trong năm 2025 với hàng loạt bộ luật mới được sửa đổi, bổ sung cùng chu kì hồi phục của thị trường trong bối cảnh lãi suất thấp và nguồn cung cải thiện.

Cuối cùng, các quy định pháp lý rõ ràng sẽ nâng cao chất lượng thị trường cũng như thúc đẩy niềm tin của nhà đầu tư.

Áp lực đáo hạn trái phiếu hạ nhiệt nửa đầu năm 2025

Áp lực đáo hạn trái phiếu hạ nhiệt nửa đầu năm 2025

Tài chính -  2 tháng
FiinGroup đánh giá áp lực đáo hạn trái phiếu tương đối thấp trong quý I/2025, nhưng dự kiến sẽ tăng cao trở lại trong nửa cuối năm.
Áp lực đáo hạn trái phiếu hạ nhiệt nửa đầu năm 2025

Áp lực đáo hạn trái phiếu hạ nhiệt nửa đầu năm 2025

Tài chính -  2 tháng
FiinGroup đánh giá áp lực đáo hạn trái phiếu tương đối thấp trong quý I/2025, nhưng dự kiến sẽ tăng cao trở lại trong nửa cuối năm.
Novaland chuyển đổi 300 triệu USD trái phiếu thành cổ phiếu

Novaland chuyển đổi 300 triệu USD trái phiếu thành cổ phiếu

Tài chính -  3 tháng

Hoạt động tái cấu trúc nợ vẫn là ưu tiên hàng đầu của Novaland trong năm 2024.

Tasco dùng cổ phần Tasco Auto huy động thành công 500 tỷ đồng trái phiếu

Tasco dùng cổ phần Tasco Auto huy động thành công 500 tỷ đồng trái phiếu

Doanh nghiệp -  3 tháng

Tài sản đảm bảo cho lô trái phiếu vừa được Tasco phát hành là cổ phần tại công ty con Tasco Auto.

Hoàng Anh Gia Lai kỳ vọng trả hết nợ trái phiếu BIDV trong năm 2026

Hoàng Anh Gia Lai kỳ vọng trả hết nợ trái phiếu BIDV trong năm 2026

Doanh nghiệp -  3 tháng

Chủ tịch Đoàn Nguyên Đức kỳ vọng Hoàng Anh Gia Lai sẽ xử lý xong dư nợ trái phiếu với BIDV vào năm 2026. Đây cũng là năm lô trái phiếu này đáo hạn.

PAN Group liên tục thay 'ghế nóng' ở công ty thành viên: Chiến lược đầy toan tính

PAN Group liên tục thay 'ghế nóng' ở công ty thành viên: Chiến lược đầy toan tính

Doanh nghiệp -  6 giờ

Thay đổi lãnh đạo ở PAN Group không đơn thuần là sự chuyển giao quyền lực mà còn là chuyển hướng kinh doanh, làm mới bộ máy điều hành và nâng cấp năng lực quản trị toàn diện.

'Người cũ' của Thế Giới Di Động bất ngờ xuất hiện tại Long Châu, FPT Retail muốn phá kỷ lục lợi nhuận

'Người cũ' của Thế Giới Di Động bất ngờ xuất hiện tại Long Châu, FPT Retail muốn phá kỷ lục lợi nhuận

Doanh nghiệp -  8 giờ

Thương vụ đầu tư vào Long Châu của quỹ Malaysia đang thu hút sự quan tâm của giới phân tích, đồng thời mở ra những cơ hội có một không hai cho FPT Retail.

Không chỉ 300.000 tỷ doanh thu, Chủ tịch Vingroup Phạm Nhật Vượng theo đuổi khát vọng lớn hơn

Không chỉ 300.000 tỷ doanh thu, Chủ tịch Vingroup Phạm Nhật Vượng theo đuổi khát vọng lớn hơn

Doanh nghiệp -  1 ngày

Chủ tịch Vingroup cho biết việc bán các công ty con công nghệ không chỉ vì tài chính, mà còn mang lại nhiều lợi ích lớn hơn nền công nghệ nước nhà.

Tham vọng 10 triệu con heo đưa lợi nhuận BAF 'bay xa'

Tham vọng 10 triệu con heo đưa lợi nhuận BAF 'bay xa'

Doanh nghiệp -  1 ngày

Công ty CP Nông nghiệp BAF đặt mục tiêu lãi gấp đôi mức kỷ lục năm ngoái nhờ vào đẩy mạnh mảng kinh doanh cốt lõi là chăn nuôi heo.

Không rút khỏi Mỹ, Vĩnh Hoàn dự phòng 2 kịch bản lợi nhuận 2025

Không rút khỏi Mỹ, Vĩnh Hoàn dự phòng 2 kịch bản lợi nhuận 2025

Doanh nghiệp -  1 ngày

Công ty CP Vĩnh Hoàn vừa điều chỉnh giảm kế hoạch kinh doanh 2025, với hai kịch bản doanh thu và lợi nhuận thấp hơn so với công bố trước đó. Dù đối mặt nguy cơ thuế đối ứng tăng cao tại Mỹ, doanh nghiệp khẳng định vẫn duy trì hoạt động tại thị trường xuất khẩu chủ lực này.

VPBank bổ nhiệm chủ tịch hội đồng thành viên GPBank

VPBank bổ nhiệm chủ tịch hội đồng thành viên GPBank

Hồ sơ quản trị -  1 giờ

Việc bổ nhiệm dàn lãnh đạo mới là một phần trong lộ trình triển khai phương án chuyển giao bắt buộc GPBank cho VPBank đã được Ngân hàng Nhà nước phê duyệt.

Bất động sản mất hút trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp quí I

Bất động sản mất hút trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp quí I

Tài chính -  2 giờ

Nhóm ngân hàng và chứng khoán gần như độc chiếm thị trường phát hành trái phiếu doanh nghiệp trong ba tháng đầu năm.

Ngân hàng Thế giới hạ dự báo tăng trưởng GDP Việt Nam giữa bất ổn thương mại

Ngân hàng Thế giới hạ dự báo tăng trưởng GDP Việt Nam giữa bất ổn thương mại

Tiêu điểm -  3 giờ

Dù dự báo tăng trưởng GDP thấp hơn, Việt Nam vẫn là một trong những nền kinh tế dẫn đầu về tốc độ tăng tại Đông Nam Á.

Giá vàng hôm nay trưa 26/4: Trong nước bất ngờ tăng giá

Giá vàng hôm nay trưa 26/4: Trong nước bất ngờ tăng giá

Vàng -  4 giờ

Giá vàng trong nước bất ngờ tăng vào lúc gần trưa nay ở tất cả các nhà bán thêm từ 50.000 – 100.000 đồng/chỉ.

Phá kỷ lục lợi nhuận, Techcombank hướng tới vốn hóa 20 tỷ USD cuối 2025

Phá kỷ lục lợi nhuận, Techcombank hướng tới vốn hóa 20 tỷ USD cuối 2025

Tài chính -  4 giờ

Chủ tịch Hồ Hùng Anh cho biết Techcombank tự tin sẽ lặp lại những kỳ tích như giai đoạn IPO cổ phiếu vào năm 2017.

PAN Group liên tục thay 'ghế nóng' ở công ty thành viên: Chiến lược đầy toan tính

PAN Group liên tục thay 'ghế nóng' ở công ty thành viên: Chiến lược đầy toan tính

Doanh nghiệp -  6 giờ

Thay đổi lãnh đạo ở PAN Group không đơn thuần là sự chuyển giao quyền lực mà còn là chuyển hướng kinh doanh, làm mới bộ máy điều hành và nâng cấp năng lực quản trị toàn diện.

Bùng nổ đại đô thị, nguồn cung nhà ở ngập thị trường

Bùng nổ đại đô thị, nguồn cung nhà ở ngập thị trường

Bất động sản -  7 giờ

Các đại đô thị từ hàng trăm đến hàng nghìn ha đang bùng nổ khắp cả nước, mang đến nguồn cung bất động sản khổng lồ khuấy đảo thị trường.

Đọc nhiều