Tài chính
Áp lực đáo hạn trái phiếu hạ nhiệt nửa đầu năm 2025
FiinGroup đánh giá áp lực đáo hạn trái phiếu tương đối thấp trong quý I/2025, nhưng dự kiến sẽ tăng cao trở lại trong nửa cuối năm.
Báo cáo thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) mới đây của FiinGroup ghi nhận tính đến cuối năm 2024, toàn thị trường có hơn 1,27 triệu tỷ đồng TPDN đang lưu hành, tăng nhẹ so với cuối năm 2023.
Quy mô phát hành mới đạt 474 nghìn tỷ đồng, tăng mạnh 35,2% so với năm 2023, chủ yếu do ngành ngân hàng đẩy mạnh phát hành riêng lẻ. Trong khi đó, ở nhóm doanh nghiệp, phát hành mới tiếp tục kém tích cực khi chỉ tăng 3,1%.
Điểm tích cực là thanh khoản trên thị trường thứ chấp đã được cải thiện đáng kể. Riêng tháng 12, tổng giá trị giao dịch TPDN đạt 140 nghìn tỷ đồng, tăng tới 60% so với tháng liền trước và 30% so với cùng kỳ năm ngoái.
FiinGroup đánh giá, điều này cho thấy sự quan tâm ngày càng lớn từ phía nhà đầu tư đối với sản phẩm trái phiếu.
Lũy kế cả năm 2024, tổng giá trị giao dịch TPDN thứ cấp đạt hơn 1.180 nghìn tỷ đồng, tăng gấp 4 lần so với năm 2023.
Xét theo ngành, trái phiếu ngân hàng và bất động sản chiếm đến 76,6% tổng giá trị giao dịch trong năm, với kỳ hạn giao dịch chủ yếu trong khoảng 1-3 năm.
Về hoạt động mua lại, các tổ chức phát hành đã thực hiện mua lại trước hạn hơn 244 nghìn tỷ đồng TPDN trong năm 2024, giảm 11% so với năm 2023.
Sự sụt giảm này chủ yếu đến từ nhóm doanh nghiệp trong bối cảnh lãi suất huy động có xu hướng tăng trở lại từ mức nền thấp.
Tổng giá trị mua lại TPDN của các doanh nghiệp bất động sản đã giảm 23% trong năm 2024, tiếp đến là dịch vụ tài chính, vật liệu, xây dựng, và tiện ích.
Riêng đối với ngành bất động sản, cả quy mô phát hành mới và hoạt động mua lại trước hạn đều giảm, trong khi khối lượng trái phiếu đáo hạn lại gia tăng.
Theo nhóm phân tích, điều này phản ánh áp lực tài chính ngày càng lớn đối với doanh nghiệp bất động sản, đặc biệt trong bối cảnh doanh số bán hàng không đạt kỳ vọng.
Ngược lại, các ngân hàng vẫn tích cực trong việc mua lại trái phiếu trước hạn như một phần nỗ lực giữ ổn định hệ số an toàn vốn (CAR), với tổng giá trị mua lại
Sang năm 2025, FiinGroup đánh giá áp lực đáo hạn trái phiếu tương đối thấp trong quý I/2025, nhưng dự kiến ở mức cao nửa cuối năm 2025.
Cụ thể, nợ gốc TPDN phải trả dự kiến khoảng 226,6 nghìn tỷ đồng, tăng khoảng 5,1% so với năm 2024. Trong đó, ngân hàng chiếm 27,4%, tương đương 48,8 nghìn tỷ đồng và nhóm phi ngân hàng chiếm phần còn lại.
Với bất động sản, dòng tiền thanh toán nợ gốc TPDN trong năm 2025 dự kiến khoảng gần 110 nghìn tỷ đồng, chiếm 49% tổng giá trị đáo hạn toàn thị trường cho cùng năm, phần lớn vào quý III (54,2 nghìn tỷ đồng) và quý IV (27,8 nghìn tỷ đồng) và tập trung vào một số doanh nghiệp lớn là Vinhomes, Novaland, Phát Đạt, Vincom Retail.
Dòng tiền trả lãi trái phiếu dự kiến khoảng 97 nghìn tỷ đồng. Cụ thể, nhóm phi ngân hàng dự kiến phải trả lãi gần 65 nghìn tỷ đồng, tập trung giai đoạn quý II và quý III/2025. Các doanh nghiệp sẽ phải chịu áp lực trả lãi bao gồm Vinhomes, Vingroup, Novaland, Vietjet…
Chủ tịch FiinRatings: Năm 2025 sẽ khởi động chu kỳ mới của thị trường trái phiếu doanh nghiệp
Chủ tịch FiinRatings: Năm 2025 sẽ khởi động chu kỳ mới của thị trường trái phiếu doanh nghiệp
Theo ông Nguyễn Quang Thuân, thị trường trái phiếu đang trong một năm bản lề, nơi những thứ xấu nhất đã diễn ra, được khoanh vùng lại và chuẩn bị một chu kỳ tăng trưởng mới.
Ngân hàng Việt và một thập kỷ nỗ lực mở cửa trái phiếu xanh
Từ những quy định ban đầu của Ngân hàng Nhà nước để thực hiện chiến lược tăng trưởng xanh quốc gia vào năm 2015, đến năm 2025, các ngân hàng thương mại đã có một thập kỷ nỗ lực mở cửa thị trường tài chính xanh, trong đó có sứ mệnh tiên phong dẫn dắt trái phiếu xanh tại Việt Nam.
Novaland chuyển đổi 300 triệu USD trái phiếu thành cổ phiếu
Hoạt động tái cấu trúc nợ vẫn là ưu tiên hàng đầu của Novaland trong năm 2024.
Dòng vốn ngoại chực chờ đảo chiều, chứng khoán đón sóng tăng
Xu hướng bán ròng của khối ngoại tại thị trường Việt Nam được kỳ vọng sẽ dần hạ nhiệt với những thông tin tích cực tới từ chính sách vĩ mô, xu hướng dòng tiền.
Ngân hàng lại chạy đua tăng vốn
Để đáp ứng chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng và nhu cầu vốn lớn của nền kinh tế, nhiều nhà băng năm nay tiếp tục đưa ra các kế hoạch tăng vốn mạnh mẽ.
Sự bứt phá của ngân hàng mở đầu làn sóng nhận sáp nhập và tầm nhìn chiến lược trước thời cuộc
Chỉ trong vòng 3 tháng, Ngân hàng Nhà nước đã hoàn tất việc chuyển giao 4 ngân hàng yếu kém, tất cả đều đã được đưa vào diện kiểm soát đặc biệt từ năm 2015. Trước đó, nhiều thương vụ nhận sáp nhập đã được thực hiện thành công làm tiền đề cho việc thúc đẩy chủ trương này.
Chứng khoán Đông Nam Á về vực sâu, Việt Nam giữ phong độ vượt trội
Niềm tin trở lại đã giúp cải thiện thanh khoản của thị trường chứng khoán liên tục trong nhiều tuần qua và kéo VN-Index vượt mốc 1.300 điểm.
Những 'cơn gió ngược' đã dịu, chứng khoán Việt sẵn sàng tăng tốc
Với kỳ vọng về những “cơn gió ngược” về vĩ mô, chính sách được cải thiện, các chuyên gia đánh giá điều này sẽ tạo sức bật cho thị trường chứng khoán trong năm 2025.
Ba thập kỷ 'Nhất tâm', vững bước cùng đất nước vươn tầm
Với tinh thần “Nhất tâm” và khát vọng cất cánh, SHB và T&T Group đã sẵn sàng đồng hành cùng đất nước tiến vào kỷ nguyên mới. Tại đây, mỗi bước tiến là lời khẳng định đầy tự hào về sức mạnh, sự sáng tạo và tinh thần dân tộc.
Bài toán hóa đơn điện tử của doanh nghiệp Việt
Hóa đơn điện tử giúp tăng tính minh bạch, chống gian lận thuế nhưng cũng đặt ra nhiều thách thức cho doanh nghiệp Việt trong bối cảnh hiện nay.
Hệ tiện ích 'khủng' của K-Home New City
Sở hữu 10 công viên và 35 tiện ích hiện đại, K-Home New City, đô thị nhà ở xã hội chuẩn Singapore đầu tiên tại Việt Nam như một thành phố thu nhỏ.
Hợp long cầu Máy Chai, từ Vinhomes Royal Island tới trung tâm Hải Phòng chỉ còn 5 phút
Tập đoàn Vingroup tiến hành hợp long cầu Hoàng Gia (cầu Máy Chai) bắc qua sông Cấm, đánh dấu cột mốc tròn một năm ra mắt “thành phố đảo Hoàng Gia” Vinhomes Royal Island.
Thấp tầng dưới 15 tỷ tại Ocean City: 'Cỗ máy' sinh lời vô hạn
Sở hữu vị trí đắc địa cùng hạ tầng giao thông phát triển mạnh mẽ, Ocean City ngày càng khẳng định sức hút vượt trội trên thị trường bất động sản. Không chỉ là chốn an cư lý tưởng, nơi đây còn mở ra vô vàn cơ hội kinh doanh đầy tiềm năng, sinh lời hấp dẫn.
CEO Amanaki Bùi Trung Đức vén màn sự thật về phát triển bền vững ngành khách sạn
Ông Bùi Trung Đức, nhà sáng lập kiêm Tổng giám đốc Khách sạn Amanaki, chia sẻ đầy tâm huyết về bản báo cáo phát triển bền vững đặc biệt.
Sức mạnh quản trị ở Vinare: Khi nữ giới đánh bật 'hòn đá tảng'
Tại Vinare, đa dạng không chỉ là con số mà còn là một chiến lược giúp nâng cao hiệu quả quản trị và tạo ra giá trị bền vững.