Thương vụ IPO của TCBS được kỳ vọng sẽ tạo nên làn sóng mới trên thị trường chứng khoán, đánh dấu sự kết thúc “cơn khát IPO" kéo dài nhiều năm qua.
Công ty CP Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS) vừa công bố nghị quyết
Hội đồng quản trị phê duyệt giá dự kiến chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng
(IPO) ở mức 46.800 đồng/cổ phiếu.
Theo kế hoạch, TCBS sẽ phát hành tối đa 231,15 triệu cổ phiếu,
tương đương 11,1% vốn điều lệ hiện tại, với giá dự kiến nói trên. Điều này đồng
nghĩa với mức định giá doanh nghiệp đạt khoảng 4,1 tỷ USD, tương đương P/B khoảng
4 lần.
Nếu đợt IPO thành công, số lượng cổ phiếu lưu hành của TCBS
sẽ tăng từ hơn 2,08 tỷ cổ phiếu lên hơn 2,31 tỷ cổ phiếu. Thời gian thực hiện dự
kiến kéo dài từ quý III/2025 đến quý I/2026.
Trong một nhận định trước đó, ông Trần Ngọc Báu – Chủ tịch
WiGroup – cho rằng mức P/B hợp lý của TCBS dao động từ 3,5 đến 4 lần, phản ánh
kỳ vọng vào quá trình tái cấu trúc. Với chiến lược phát triển rõ ràng cùng hệ
sinh thái vững mạnh, TCBS được xem là điểm sáng thu hút trên thị trường.
Nếu toàn bộ số cổ phiếu được bán hết, TCBS dự kiến thu về gần
10.818 tỷ đồng. Trong đó, công ty dự kiến sử dụng hơn 7.572 tỷ đồng (70%) để đầu
tư cho hoạt động tự doanh bao gồm cổ phiếu và trái phiếu. Phần còn lại, khoảng
3.245 tỷ đồng (30%), sẽ được dùng cho hoạt động môi giới, giao dịch ký quỹ, ứng
trước tiền bán chứng khoán. Toàn bộ nguồn vốn này sẽ được giải ngân từ quý
III/2025 đến hết năm 2026.
Đợt chào bán lần này sẽ được phân phối thông qua chính TCBS
và các đại lý được chỉ định là Chứng khoán SSI cùng Chứng khoán TP.HCM (HSC).
Thương vụ IPO của TCBS khi chính thức khởi động được kỳ vọng
sẽ tạo nên làn sóng mới trên thị trường chứng khoán, đánh dấu sự kết thúc “cơn khát
IPO" kéo dài nhiều năm qua.
Trong một diễn biến mới nhất, Dragon Capital đã hoàn tất thỏa
thuận trở thành cổ đông quỹ nước ngoài đầu tiên của TCBS, đánh dấu cột mốc quan
trọng trước thềm IPO.
Trong số các quỹ tham gia thỏa thuận có Vietnam Enterprise
Investment Limited (VEIL) – quỹ đầu tư nội địa lâu đời và lớn nhất Việt Nam với
tổng giá trị tài sản ròng đến cuối tháng 7/2025 đạt hơn 1,8 tỷ USD.
Ông Dominic Scriven, Chủ tịch Dragon Capital, cho biết:
“Dragon Capital đầu tư vào TCBS không chỉ vì đây là công ty trọng điểm trong hệ
sinh thái của Techcombank, mà còn bởi TCBS là đơn vị quản lý gia sản có tốc độ
tăng trưởng ấn tượng trong suốt 10 năm qua.”
Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2025 của Ngân hàng TMCP
Kỹ Thương Việt Nam (Techcombank – TCB), ngân hàng mẹ của TCBS, ông Hồ Hùng Anh
– Chủ tịch Hội đồng quản trị Techcombank – đã có những chia sẻ về kế hoạch IPO
này. Theo ông, TCBS đang làm việc với một đến hai nhà đầu tư lớn, những người
có thể sẽ tham gia sớm trong giai đoạn tiền IPO.
Đánh giá ban đầu từ các nhà đầu tư là rất tích cực. Thời điểm
IPO dự kiến sẽ diễn ra trong năm nay. Tuy nhiên, ông Hồ Hùng Anh lưu ý điều này
còn phụ thuộc rất lớn vào điều kiện của thị trường tài chính, yếu tố đối ứng quốc
tế cũng như tiến trình nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam.
Mặt khác, ông cũng nhấn mạnh: Sau khi phát hành thành công,
điều quan trọng là phải sử dụng nguồn vốn thu về sao cho đảm bảo hiệu quả đầu
tư và duy trì tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) ở mức cao.
Trước đó, vào ngày 10/6, TCBS đã hoàn tất đợt chào bán riêng
lẻ hơn 118,8 triệu cổ phiếu với quy mô hơn 1.188 tỷ đồng. Qua đó, vốn điều lệ của
công ty được nâng từ hơn 19.613 tỷ đồng lên gần 20.802 tỷ đồng – mức cao nhất
trong toàn ngành chứng khoán hiện nay.
Đáng chú ý, trong đợt phát hành này, ông Nguyễn Xuân Minh, Chủ tịch Hội đồng quản trị TCBS đã tham gia mua hơn 106,1 triệu cổ phiếu,
tương đương hơn 89% tổng lượng phát hành. Bên cạnh đó, nhiều lãnh đạo khác của
TCBS cũng tham gia mua cổ phiếu trong đợt chào bán riêng lẻ này.
