Trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu đang đi vào chu kỳ nới lỏng, ông Trung tự tin dòng vốn sẽ chảy mạnh vào các kênh tài sản như chứng khoán.
“Điều quan trọng nhất để theo dõi trên thị trường chứng khoán không phải là biến động ngắn hạn của chỉ số, mà là dòng tiền và thanh khoản thị trường,” ông Lã Giang Trung - CEO Passion Investment nhấn mạnh trong bài chia sẻ gần đây với giới đầu tư.
Thị trường tài chính toàn cầu đang đi vào một chu kỳ nới lỏng mới. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) đã phát tín hiệu có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất vào tháng 9/2025, nối lại chính sách tiền tệ nới lỏng sau gần một năm gián đoạn. Ở trong nước, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (SBV) cũng đang song hành với mục tiêu hỗ trợ tăng trưởng kinh tế thông qua các biện pháp nới lỏng mạnh mẽ.
Hưởng lợi từ chính sách nới lỏng và kích thích kinh tế, chỉ số VN-Index đã ghi nhân đà tăng mạnh mẽ, đồng thời mở ra “cơ hội vàng” cho các nhà đầu tư trên thị trường sau kể từ sau “cơn sóng thần” hồi đại dịch Covid-19. Theo đó, chỉ trong vòng bốn tháng, VN-Index đã ghi nhận mức tăng tới 60% từ mức đáy 1.070 và lần lượt chỉnh phục các đỉnh cao sau đó.
Trong bối cảnh đó, theo ông Trung cho biết yếu tố cốt lõi định hướng biến động thị trường không nằm ở dao động ngắn hạn của chỉ số, mà ở dòng vốn đang chảy vào và thanh khoản đang được bơm ra. Ông Trung nhấn mạnh: “Khi FED và nhiều ngân hàng trung ương trên thế giới đang bơm tiền, còn SBV cũng nới lỏng tối đa và lộ trình này còn kéo dài ít nhất một năm nữa thì dòng vốn sẽ chảy mạnh vào các kênh tài sản, trong đó có chứng khoán.”
Ông Trung trích dẫn câu châm ngôn nổi tiếng “Don’t fight the FED” (Đừng chống lại FED) của Martin Zweig từ thập niên 1970 đến nay vẫn giữ nguyên giá trị. Chính sách tiền tệ của FED – tăng hay giảm lãi suất, thắt chặt hay nới lỏng – luôn là yếu tố then chốt định hướng thị trường. Nhà đầu tư huyền thoại Stanley Druckenmiller cũng từng nhiều lần nhấn mạnh thanh khoản mới là động lực chính của giá cổ phiếu, điều này thậm chí còn quan trọng hơn cả kết quả kinh doanh của doanh nghiệp.
Thực tế cho thấy, năm 2022 khi FED siết chặt, VN-Index đã rơi mạnh từ vùng 1.500 về quanh 900 điểm. Ngược lại, hiện nay cả FED lẫn SBV đều nới lỏng và bơm tiền quyết liệt, tạo nền tảng cho một xu hướng đi lên dài hạn và mạnh mẽ. Trong sóng tăng này, cổ phiếu và các tài sản rủi ro đều hưởng lợi, trong khi những người nắm giữ tiền mặt lại đối diện rủi ro bị “ăn mòn” sức mua bởi lạm phát tài sản.
Nếu lấy giai đoạn 2020–2021 làm đối chiếu, vị CEO Passion Investment đánh giá dòng tiền hiện nay thậm chí còn mạnh mẽ hơn. Năm 2020, thanh khoản giao dịch bình quân cao nhất đạt hơn 11.000 tỷ đồng mỗi phiên vào tháng 12.
Hiện tại, tháng 8/2025, con số này đã vượt 48.000 tỷ đồng mỗi phiên. Theo ông Trung, nếu so sánh về chu kỳ thời gian, định giá và biến động thị trường, thì tháng 8/2025 tương đối ngang với tháng 12/2020.
Khác biệt lớn nhất là lần này dòng tiền và thanh khoản đã gấp 2-3 lần so với chu kỳ trước. Trong khi đó, định giá thị trường mới đi được khoảng một nửa chặng đường so với giai đoạn 2020–2021. Đây chính là cơ sở để tin rằng đà tăng còn rất dài phía trước.
Ông Trung cho rằng, “câu chuyện chi tiết về từng cổ phiếu hay những biến động vài chục điểm trong ngắn hạn sẽ không làm thay đổi xu thế dài hạn”. Điều cần làm hiện tại là nhìn vào bức tranh lớn, bởi khi thanh khoản còn dồi dào, thị trường còn dư địa đi lên.
Trước mối quan tâm của nhiều nhà đầu tư về việc VN-Index sẽ dừng ở đâu, ông Trung tự tin khẳng định VN-Index sẽ tăng vượt tất cả các kịch bản trong trí tưởng tượng phong phú nhất của nhà đầu tư. Thị trường theo đó sẽ “to the Moon and back!!!” (tăng mạnh trước khi đảo chiều).
Trong giai đoạn này, điều quan trọng là không chống lại xu hướng lớn. “Follow theo trend và tận hưởng giai đoạn đẹp nhất của thị trường. Don’t fight the FED, don’t fight the SBV,” ông Trung kết luận.
Tags:
Tags:
Tập đoàn Geleximco cùng Công ty Cổ phần Đầu tư và du lịch Vạn Hương tổ chức khánh thành Dragon Golf Links giai đoạn hai hoàn thiện 27 hố golf tiêu chuẩn quốc tế.
Trải nghiệm đầu tư nhanh, liền mạch và bảo mật là những ưu tiên hàng đầu mà công ty chứng khoán TCBS đã "chọn mặt gửi vàng" cho hệ sinh thái Zalo.
Chuyên gia Trần Đức Anh cho rằng, thị trường chứng khoán sẽ khó có những nhịp tăng dốc, mà sẽ đi lên một cách thoai thoải, bền vững hơn.
Không chỉ thị trường chứng khoán, Việt Nam cần phải nâng hạng cả thị trường trái phiếu để tạo 'niềm tin' thu hút dòng vốn tỷ USD từ nhà đầu tư nước ngoài.
Lựa chọn trái chiều khiến TPS bỏ lỡ "cơ hội vàng" của thị trường, chịu áp lực thua lỗ trong khi các đối thủ cùng ngành báo lãi kỷ lục.
Trong bối cảnh hầu hết ngân hàng đã liên tục tăng vốn để củng cố năng lực tài chính, cải thiện hệ số an toàn vốn và mở rộng khả năng cấp tín dụng, BaoVietBank vẫn là trường hợp hiếm hoi đứng ngoài cuộc.
Trong bối cảnh mới, room ngoại không chỉ là “trần kỹ thuật” mà là “lựa chọn chiến lược”. Một số ngân hàng trống room vì không đủ hấp dẫn. Nhưng cũng có những ngân hàng tốt, giữ lại room cho đối tác chiến lược.
Tổng tài sản Manulife Việt Nam tăng 6% so với cùng kỳ, đồng thời tiếp tục dẫn đầu ngành bảo hiểm nhân thọ về quy mô vốn.
Trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu đang đi vào chu kỳ nới lỏng, ông Trung tự tin dòng vốn sẽ chảy mạnh vào các kênh tài sản như chứng khoán.
Lá thư nội bộ của Coteccons không chỉ hé lộ chính sách thưởng lên đến 6 tháng lương, mà còn cho thấy văn hóa ghi nhận đáng ngưỡng mộ tại doanh nghiệp này.
Theo ông Lê Xuân Nga, Tổng giám đốc BHS Property, sáp nhập tỉnh thành mở ra cơ hội lớn cho thị trường bất động sản, nhưng sai lầm phổ biến của doanh nghiệp là chọn sai loại hình và bán sai đối tượng, dẫn tới “đô thị ma”.
Ông Trần Quang Trung, Giám đốc Phát triển kinh doanh One Housing cho rằng, thị trường bất động sản gần đây chứng kiến cơn sốt giá, nhưng phía sau là bài toán nghẽn nguồn cung, chi phí đầu vào leo thang và hiệu ứng “tăng giá” từ dự án mới.
Phó bí thư thường trực Thành ủy TP.HCM Nguyễn Thanh Nghị được Bộ Chính trị điều động giữ chức Trưởng Ban chính sách, chiến lược Trung ương.
Thương vụ được xem là một bước ngoặt quan trọng trong chiến lược mở rộng của Central, đánh dấu sự dịch chuyển từ vai trò tổng thầu xây dựng sang lĩnh vực hạ tầng.
Doanh nghiệp Việt muốn tham gia và duy trì vị thế trong chuỗi cung ứng toàn cầu, phải đồng thời làm chủ năng lực AI và vận hành theo chuẩn ESG.
