Lợi nhuận ngân hàng phân hóa

Ngân hàng dẫn dắt đà tăng trưởng lợi nhuận

Mới đây, SSI Research đã công bố báo cáo ước tính kết quả kinh doanh quý III/2025 đối với 42 doanh nghiệp, trong đó lợi nhuận toàn nhóm dự kiến tăng 26,9% so với cùng kỳ, cao hơn đáng kể so với mức 14% trong nửa đầu năm.

Động lực chính đến từ nền so sánh thấp quý III/2024, với ngành ngân hàng giữ vai trò tâm điểm bên cạnh thép, bán lẻ và bất động sản, khi nhiều nhà băng ghi nhận mức lợi nhuận đột biến.

Sacombank (STB) ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng hơn 111% so với cùng kỳ, lên 5.800 tỷ đồng nhờ khoản thu hồi nợ lớn từ dự án KCN Phong Phú.

Một số nhà băng khác cũng sẽ có mức tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng so với cùng kỳ, có thể kể đến như VPBank (tăng 54%), MSB (tăng 32%), VIB (tăng 23%) và HDBank (tăng 16%).

Trong khi một số ngân hàng khác như Techcombank hay MB hưởng lợi từ tăng trưởng tín dụng và biên lãi ròng cải thiện.

Bên cạnh đó, lợi nhuận của ba ngân hàng quốc doanh được dự báo như sau: Vietcombank ước đạt 10.000 tỷ đồng (+3%), BIDV khoảng 8.500 - 8.700 tỷ đồng (+32%), trong khi Vietinbank dự kiến tăng hơn 37% lên 9.000 tỷ đồng.

Tuy nhiên, không phải tất cả đều thuận lợi, khi chi phí dự phòng cao vẫn là gánh nặng với một số nhà băng khiến triển vọng toàn ngành có sự phân hóa.

Tín dụng giữ nhịp, lợi nhuận bứt tốc

Cùng thời điểm, MBS Research đưa ra dự báo cùng chiều khi công bố số liệu lợi nhuận sau thuế quý III/2025 của các ngân hàng niêm yết theo dõi sẽ tăng 22% so với cùng kỳ, cao hơn mức tăng 16,3% trong nửa đầu năm.

Lũy kế 9 tháng, lợi nhuận toàn ngành dự kiến tăng 15,6% so với cùng kỳ. Các động lực chính vẫn đến từ tín dụng tăng trưởng mạnh, nền lợi nhuận thấp của năm trước và sự ổn định của NIM.

Đến cuối tháng 8, tín dụng toàn hệ thống đã tăng 11,82% so với cuối năm 2024, tương đương 20% so với cùng kỳ. MBS ước tính tín dụng của các ngân hàng theo dõi tăng 14,8% từ đầu năm, tức thêm 4,6 điểm phần trăm chỉ trong quý III. Động lực chính đến từ môi trường lãi suất thấp, giúp nhu cầu vay vốn giữ đà tăng.

Tổ chức này cũng dự báo tín dụng bán lẻ sẽ bắt kịp tốc độ của tín dụng doanh nghiệp trong nửa cuối năm, nhờ cho vay mua nhà và tiêu dùng phục hồi. Nhóm ngân hàng thương mại cổ phần tư nhân được kỳ vọng tăng trưởng tín dụng mạnh hơn, khoảng 18% từ đầu năm, trong khi nhóm quốc doanh chỉ đạt 12%. Theo đó, VPBank, HDBank, Lộc Phát Bank và Techcombank tiếp tục là những cái tên tăng trưởng vượt trội.

Trong khi đó, NIM được dự báo sẽ đi ngang hoặc cải thiện nhẹ so với nửa đầu năm do lãi suất cho vay vẫn sẽ được duy trì ở mức thấp trong khi áp lực huy động sẽ không tăng dù tăng trưởng huy động vẫn đang thấp hơn tăng trưởng tín dụng.

Tăng trưởng huy động nửa đầu năm đạt 9,6% so với đầu năm, cao hơn nhiều so với mức 4,7% cùng kỳ năm trước. Các ngân hàng cũng có những biện pháp để cải thiện NIM thông qua việc đẩy mạnh cho vay trung – dài hạn, đồng thời tiếp tục phát triển và tối ưu các giải pháp thu hút CASA để giảm bớt chi phí vốn.

Nhiều ngân hàng được dự báo có mức tăng trưởng lợi nhuận trên 26%. BIDV dự kiến đạt 8.268 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế trong quý III, tăng 27,2% nhờ cả thu nhập lãi và ngoài lãi cùng đẩy mạnh thu hồi nợ. VietinBank dự kiến tăng mạnh hơn, khoảng 9.500 tỷ đồng, tăng 44,8%, qua đó đưa lợi nhuận 9 tháng lên 28.400 tỷ đồng, hoàn thành 75% kế hoạch cả năm.

Một loạt ngân hàng thương mại cổ phần khác cũng được kỳ vọng bứt phá. HDBank nhờ tín dụng tăng 8% so với quý II, đưa dư nợ 9 tháng tăng 25% và hoàn thành 78% kế hoạch. VPBank được hỗ trợ bởi chi phí trích lập đi ngang, lợi nhuận quý III dự kiến 7.900 tỷ đồng, đưa lũy kế 9 tháng lên 19.100 tỷ đồng. VIB đạt khoảng 2.600 tỷ đồng trong quý, tăng 30%. Eximbank đạt 1.156 tỷ đồng, tăng 27,9%. OCB tăng 35% với lợi nhuận 2.500 tỷ đồng lũy kế 9 tháng.

Mặc dù vậy chất lượng tài sản toàn ngành vẫn còn áp lực. Nợ xấu và nợ nhóm 2 đã tăng vào cuối quý I/2025, khiến chi phí dự phòng trong quý III dự báo cao hơn 10% so với cùng kỳ. Một số ngân hàng vẫn chịu “gánh nặng” này khiến kết quả lợi nhuận phân hóa.

Tuy nhiên, MBS kỳ vọng nợ xấu toàn ngành có thể giảm về dưới 2% vào cuối quý III, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu duy trì quanh 80%. Điều này giúp hạn chế rủi ro và tạo dư địa cho tăng trưởng bền vững hơn trong những quý sau.