Tập đoàn Trung Quốc mua lại công ty dược Imexpharm

Livzon Pharmaceutical Group – một trong những "ông lớn" ngành dược Trung Quốc – vừa chi hơn 5.700 tỷ đồng để thâu tóm gần 65% cổ phần Công ty cổ phần Dược phẩm Imexpharm (IMP), doanh nghiệp dẫn đầu thị trường thuốc kháng sinh tại Việt Nam.

Cụ thể, vào ngày 22/5, Livzon Pharmaceutical Group công bố hoàn tất giao dịch mua lại 64,81% cổ phần của Imexpharm với tổng giá trị hơn 5.730 tỷ đồng, tương đương khoảng 219,1 triệu USD. Mỗi cổ phiếu IMP được sang tay với giá 57.400 đồng – cao hơn 13,4% so với mức giá đóng cửa phiên giao dịch liền trước.

Với mức giá này, Imexpharm được định giá xấp xỉ 8.842 tỷ đồng (hơn 338,1 triệu USD). Sau thương vụ, Livzon chính thức trở thành cổ đông lớn nhất của Imexpharm, vượt qua Tổng công ty Dược Việt Nam (Vinapharm – DVN) đang nắm giữ 22,04% cổ phần.

Livzon cho biết việc định giá giao dịch được xây dựng dựa trên mức vốn hóa trung bình 30 phiên gần nhất của cổ phiếu IMP, vào khoảng 269 triệu USD.

Tập đoàn này cũng áp dụng khoản phí kiểm soát (control premium) – mức chênh lệch khi mua lại doanh nghiệp để nắm quyền điều hành – trung bình khoảng 42% so với giá đóng cửa bình quân một tháng gần đây. Ngoài ra, giá mua còn cao hơn 38,4% so với giá bình quân gia quyền theo khối lượng (VWAP).

Sau khi hoàn tất, Imexpharm sẽ trở thành công ty con của Livzon và được hợp nhất kết quả kinh doanh vào báo cáo tài chính của tập đoàn mẹ. Đây được xem là bước đi chiến lược nhằm hiện thực hóa tham vọng quốc tế hóa dài hạn và củng cố vị thế bền vững trong lĩnh vực dược phẩm của Livzon.

SK Group rút lui

Được thành lập năm 1985, Livzon Pharmaceutical Group đặt trụ sở tại Trung Quốc và là tập đoàn dược lớn chuyên về nghiên cứu, phát triển, sản xuất và kinh doanh thuốc tân dược, dược phẩm sinh học, thuốc đông y, nguyên liệu dược và thiết bị chẩn đoán. Mạng lưới hoạt động của Livzon trải rộng khắp Trung Quốc và hơn 30 quốc gia, bao gồm Mỹ, châu Âu, Nhật Bản, Hàn Quốc và khu vực Đông Nam Á.

Năm 2021, tập đoàn này đạt doanh thu gần 1,9 tỷ USD, lợi nhuận ròng xấp xỉ 278 triệu USD. Riêng mảng nghiên cứu và phát triển (R&D) được Livzon đầu tư mạnh tay với 237 triệu USD.

Theo thông tin công bố, các bên bán cổ phần IMP cho Livzon gồm SK Investment (thuộc SK Group của Hàn Quốc), Công ty cổ phần Đầu tư Bình Minh và Công ty cổ phần Đầu tư KBA. Cả ba đơn vị đều bán toàn bộ cổ phần đang nắm giữ, trong đó SK là bên thu về nhiều nhất, với hơn 4.216 tỷ đồng.

Trước đó, vào cuối năm 2024, truyền thông đưa tin SK Group đang cân nhắc bán 65% vốn tại Imexpharm. Tập đoàn Hàn Quốc được cho là đã chủ động tiếp cận các công ty dược và quỹ đầu tư cổ phần tư nhân để tìm kiếm đối tác quan tâm đến thương vụ này.

Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên cuối tháng 4 vừa qua, ông Sung Min Woo – Chủ tịch Hội đồng quản trị Imexpharm – xác nhận SK đang trong quá trình đánh giá và hoạch định các quyết định mang tính chiến lược để tái cơ cấu danh mục đầu tư toàn cầu, trong đó có thị trường Việt Nam. Việc thay đổi cổ đông tại Imexpharm là một phần của kế hoạch này.

Tuy nhiên, thời điểm đó, đại diện SK vẫn khẳng định quá trình tái cơ cấu danh mục không đồng nghĩa với việc chắc chắn thoái vốn khỏi Imexpharm. Họ cam kết sẽ tiếp tục đồng hành cùng doanh nghiệp trong vai trò cổ đông lớn nhất và tiếp tục góp phần điều hành hiệu quả.

Imexpharm hiện là đối tác sản xuất của nhiều hãng dược phẩm lớn trên thế giới như Sandoz Group AG, Pharmascience Inc (Canada) và Sanofi SA. Doanh nghiệp đang giữ vị trí số một trong lĩnh vực sản xuất và phân phối thuốc kháng sinh tại Việt Nam, chiếm khoảng 10% thị phần toàn quốc trong năm 2024.

Trước thương vụ bán cổ phần, SK Group từng bước tăng tỷ lệ sở hữu tại Imexpharm. Ban đầu, vào năm 2020, thông qua công ty con SK Investment Vina III, họ mua gần 25% cổ phần của IMP, và nâng lên khoảng 47,69% vào năm ngoái.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu IMP đóng cửa phiên 22/5 ở mức 50.600 đồng/cổ phiếu, tăng hơn 7,65% so với đầu năm. Hồi tháng 9/2024, mã này từng lập đỉnh tại 97.000 đồng/cổ phiếu – trùng thời điểm xuất hiện tin đồn SK Group sẽ thoái vốn.

Năm 2025, Imexpharm đặt mục tiêu doanh thu gần 2.650 tỷ đồng, tăng trưởng 20% so với năm trước. Kế hoạch lợi nhuận trước thuế đạt khoảng 494 tỷ đồng, tăng 22%. Nếu hoàn thành, đây sẽ là mức lợi nhuận cao nhất từ trước đến nay, đánh dấu năm thứ tư liên tiếp doanh nghiệp lập đỉnh lợi nhuận.