Lọc hóa dầu Bình Sơn ổn định giữa cơn bão thị trường năng lượng

Giữa cơn bão địa chính trị làm rung chuyển thị trường năng lượng toàn cầu và những điều chỉnh sản lượng bất ngờ từ OPEC+, Công ty CP Lọc hóa dầu Bình Sơn (BSR) vẫn đứng vững với kết quả kinh doanh tích cực.

Trong quý đầu năm, BSR vẫn đạt doanh thu thuần 31.860 tỷ đồng, tăng nhẹ so với mức 30.700 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.

Dù lợi nhuận sau thuế giảm xuống dưới 400 tỷ đồng, đây vẫn là một tín hiệu tích cực, như lời Tổng giám đốc BSR Nguyễn Việt Thắng nhấn mạnh: “Nhà máy Lọc dầu Dung Quất đã vận hành an toàn, ổn định ở công suất 114-116%, đáp ứng tốt nhu cầu thị trường.”

Sự tăng trưởng này đến từ việc công ty đã chủ động kiểm soát chi phí, đặc biệt là giảm 45% chi phí tài chính xuống còn 103 tỷ đồng.

Dù giá vốn hàng bán tăng khiến lợi nhuận gộp giảm còn 374 tỷ đồng, công ty vẫn duy trì lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh ở mức 456 tỷ đồng.

Thanh khoản mạnh mẽ với lượng tiền và tương đương tiền “khủng” đạt hơn 25.640 tỷ đồng cuối kỳ là “tấm khiên” giúp BSR chống chịu các cú sốc thị trường.

Kết quả quý I/2025 còn vượt xa kế hoạch đề ra khi sản lượng sản xuất đạt hơn 1,8 triệu tấn (vượt 12%), doanh thu vượt 14%, đóng góp ngân sách gần 3,4 nghìn tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế cũng vượt mục tiêu.

Đột phá từ đầu tư và công nghệ

Nhìn về phía trước, Lọc hóa dầu Bình Sơn đặt năm 2025 làm “bản lề” cho những bước tiến đột phá, tập trung vào đổi mới sáng tạo và chuyển đổi số. Công ty xác định ba trụ cột chiến lược: đa dạng hóa nguyên liệu đầu vào, mở rộng thị phần, và nâng cao năng lực quản trị.

Về nguyên liệu, BSR không chỉ tối ưu hóa nguồn dầu thô truyền thống mà còn nghiên cứu sử dụng các cấu tử trung gian như VGO, Condensate, LCO, T-DAO, Naphtha, Aromatic, Reformat, Residue.

Việc này giúp công ty linh hoạt hơn trong chế biến, đáp ứng tốt hơn nhu cầu thị trường. Trên phương diện thị trường, BSR đang đẩy mạnh phát triển chuỗi cung ứng, khai thác lợi thế cạnh tranh và tăng cường hợp tác trong ngành để củng cố vị thế.

Đặc biệt, quản trị rủi ro được xác định là ưu tiên chiến lược. BSR đang hoàn thiện hệ thống quy chế, số hóa quy trình từ nhận diện đến kiểm soát rủi ro, nhằm bảo vệ hoạt động kinh doanh và thực hiện mục tiêu 2025 một cách ổn định.

Công ty cũng tập trung sản xuất các sản phẩm giá trị cao như hạt nhựa PP (BOPP, F3030, T3045), với mục tiêu chiếm 20-30% tổng sản lượng PP.

Dự án nâng cấp mở rộng (NCMR) nhà máy lọc dầu Dung Quất là tâm điểm của chiến lược dài hạn. BSR đang giám sát chặt chẽ tiến độ, phối hợp với nhà thầu để đảm bảo đúng kế hoạch và không phát sinh chi phí.

Theo kế hoạch, dự án sẽ hoàn thành vào quý III/2028, giúp tăng công suất 15% từ năm 2029, nâng cao chất lượng và sản lượng sản phẩm giá trị cao.

Hỗ trợ từ Petrovietnam

Trong buổi làm việc gần đây với Petrovietnam, BSR đã đề xuất một số kiến nghị để tháo gỡ khó khăn.

Công ty mong muốn Petrovietnam hỗ trợ làm việc với các bộ, ngành để giảm thuế suất nhập khẩu nguyên liệu trung gian về 0%, qua đó tăng sản lượng và hiệu quả chế biến.

Ngoài ra, BSR đề xuất tăng vốn điều lệ từ 31 nghìn tỷ đồng lên 50 nghìn tỷ đồng để đảm bảo nguồn vốn cho dự án NCMR. Phó tổng giám đốc Petrovietnam Lê Xuân Huyên đánh giá cao kết quả của BSR và cam kết đồng hành.

“BSR cần tập trung vận hành Nhà máy Dung Quất an toàn, tối ưu, đồng thời bám sát tiến độ dự án NCMR,” ông Huyên nhấn mạnh, đồng thời yêu cầu công ty tăng cường hiệu quả tài chính trong bối cảnh biên lọc dầu giảm mạnh.

Theo công ty chứng khoán MB (MBS), thị trường lọc hóa dầu vẫn đối mặt với nhiều thách thức. Biên lọc dầu châu Á dự báo tiếp tục giảm trong giai đoạn 2025-2026, xăng và nhiên liệu phản lực năm 2025 lần lượt ở mức 14,4 USD/thùng (giảm 17%), 9,2 USD/thùng (giảm 31%) và 13,9 USD/thùng (giảm 12,8%).

Nhu cầu tiêu thụ xăng dầu Trung Quốc phục hồi chậm và dư cung từ các quốc gia đẩy mạnh công suất lọc dầu là nguyên nhân chính.

Tuy nhiên, MBS dự báo lợi nhuận ròng của BSR năm 2025 sẽ tăng 91% so với năm 2024, nhờ sản lượng tiêu thụ trở lại bình thường và mức nền lợi nhuận thấp của năm trước.

Dù vậy, lợi nhuận vẫn thấp hơn giai đoạn 2021-2023 do biên lọc dầu giảm. MBS cũng nhận định tỷ suất cổ tức năm 2025 có thể giảm xuống 0% do ảnh hưởng từ lợi nhuận năm 2024.