Chuyên gia nói gì về thị trường trái phiếu doanh nghiệp sau vụ án Tân Hoàng Minh?

Minh Khôi Thứ tư, 06/04/2022 - 15:48

Theo đánh giá của chuyên gia từ ADB, thị trường trái phiếu doanh nghiệp của Việt Nam tăng trưởng đáng kể thời gian gần đây, nhưng nền tảng cơ sở không đáp ứng kịp, dẫn tới nhiều rủi ro.

Đánh giá về thị trường trái phiếu doanh nghiệp của Việt Nam, ông Nguyễn Minh Cường – chuyên gia kinh tế quốc gia Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB) tại Việt Nam, cho biết khu vực này tăng trưởng rất mạnh trong năm vừa qua.

Dù vậy, sự gia tăng quá nhanh trong bối cảnh nền tảng cơ sở chưa đáp ứng kịp.

Đơn cử như về phía nhà phát hành, rất nhiều doanh nghiệp đua nhau phát hành trái phiếu doanh nghiệp, kể cả những doanh nghiệp vừa và nhỏ, nhưng thông tin về trái phiếu và tài sản bảo đảm chưa vững chắc.

Trong khi đó, không phải nhà đầu tư nào cũng là người có kinh nghiệm, thông tin, việc đầu tư còn mang tâm lý theo số đông.

“Có thể thấy từ cả hai phía, sự sẵn sàng, chủ động về thông tin chưa ở mức có thể bảo đảm cho sự phát triển trái phiếu doanh nghiệp bền vững. Ngoài ra, đánh giá tín nhiệm của doanh nghiệp phát hành cũng chưa thực sự phát triển”, ông Cường phân tích trong buổi họp báo mới đây của ADB.

Trái phiếu doanh nghiệp tiếp tục 'bùng nổ'

Vị này cho rằng vẫn nên khuyến khích phát triển trái phiếu doanh nghiệp vì đây là kênh huy động vốn trung và dài hạn hiệu quả. Tuy nhiên, cần nhanh chóng xây dựng hệ thống pháp lý, cùng như kỹ năng, kiến thức cho cả phía nhà phát hành và người đầu tư để có thể tránh các rủi ro.

Trước thông tin về quyết định hủy bỏ phát hành trái phiếu của ba doanh nghiệp thuộc Tân Hoàng Minh trên thị trường gần đây, ông Cường đã đưa ra những phân tích vĩ mô.

Theo đó, khi Việt Nam trở thành nước thu nhập trung mình, khu vực doanh nghiệp tư nhân phát triển và các tập đoàn lớn bắt đầu xuất hiện. Thị trường khi này sẽ bị tác động không chỉ bởi các doanh nghiệp nhà nước, mà còn bởi khu vực tư nhân.

“Điều quan trọng là tập trung đảm bảo một thị trường cạnh tranh lành mạnh, dù là doanh nghiệp nhà nước hay doanh nghiệp tư nhân. Bên cạnh cải cách doanh nghiệp nhà nước, quản lý thị trường, đặc biệt là hạn chế sự thao túng từ các tập đoàn lớn cũng rất quan trọng”, vị chuyên gia nhấn mạnh.

Trong năm năm qua, thị trường trái phiếu doanh nghiệp phát triển khá nhanh, từ mức chỉ chiếm khoảng 4,9% GDP năm 2017 lên tới 16,6% GDP vào cuối năm 2021. Riêng hai tháng đầu năm 2022, lượng trái phiếu doanh nghiệp phát hành ra thị trường đạt gần 26.000 tỷ đồng, gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái.

Quy mô tăng nhanh của thị trường trái phiếu doanh nghiệp đã phản ánh nhu cầu vốn ngày càng tăng của các doanh nghiệp, trong bối cảnh hoạt động tín dụng truyền thống bị giám sát chặt chẽ.

Trong khi đó, với nhà đầu tư, đặc biệt là nhà đầu tư nhỏ lẻ, trái phiếu doanh nghiệp cũng đang trở thành một công cụ đầu tư mới mang lại nguồn thu thụ động tốt hơn tiền tiết kiệm, nhờ mức lãi suất cao hơn cũng như mức độ an toàn hơn đầu tư cổ phiếu.

Những biến động gần đây liên quan tới các thương vụ phát hành đang cho thấy mức độ rủi ro tăng cao.

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã thông báo về việc hủy bỏ 9 đợt chào bán trái phiếu của ba công ty thuộc tập đoàn Tân Hoàng Minh. Tổng giá trị của các đợt chào bán trái phiếu lên đến 10.030 tỷ đồng.

Nguyên nhân là bởi các doanh nghiệp thuộc Tân Hoàng Minh đã có hành vi công bố thông tin sai sự thật, che giấu thông tin trong hoạt động phát hành trái phiếu riêng lẻ.

Ngay sau Ủy ban Chứng khoán công bố thông tin trên, Tân Hoàng Minh cho biết tập đoàn đã đưa ra những phương án xử lý để đảm bảo quyền lợi khách hàng trong trường hợp một trong các đợt phát hành trái phiếu phải hủy bỏ theo yêu cầu của cơ quan quản lý nhà nước.

Theo đó, Tân Hoàng Minh sẵn sàng hoàn trả lại số tiền đã huy động đúng theo quy định pháp luật.

Đầu tư trái phiếu doanh nghiệp ngày càng rủi ro

Đầu tư trái phiếu doanh nghiệp ngày càng rủi ro

Tài chính -  2 năm
Được kỳ vọng kênh trú ẩn an toàn với lãi suất cố định và tốt hơn gửi tiết kiệm, song những diễn biến gần đây cho thấy đầu tư trái phiếu doanh nghiệp đang tiềm ẩn nhiều rủi ro cho nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Đầu tư trái phiếu doanh nghiệp ngày càng rủi ro

Đầu tư trái phiếu doanh nghiệp ngày càng rủi ro

Tài chính -  2 năm
Được kỳ vọng kênh trú ẩn an toàn với lãi suất cố định và tốt hơn gửi tiết kiệm, song những diễn biến gần đây cho thấy đầu tư trái phiếu doanh nghiệp đang tiềm ẩn nhiều rủi ro cho nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Chặn đường phát hành trái phiếu tràn lan

Chặn đường phát hành trái phiếu tràn lan

Tài chính -  2 năm

Cơ quan chức năng đang cân nhắc khả năng không cho doanh nghiệp phát hành trái phiếu để góp vốn hoặc cho doanh nghiệp khác vay vốn.

Nguy cơ trái phiếu doanh nghiệp năng lượng tái tạo trở thành 'bom nợ'

Nguy cơ trái phiếu doanh nghiệp năng lượng tái tạo trở thành 'bom nợ'

Tài chính -  2 năm

Huy động hàng nghìn tỷ đồng từ trái phiếu doanh nghiệp với lãi suất cao để đổ vào các dự án năng lượng tái tạo nhưng đây lại là ngành còn nhiều vướng mắc phải tháo gỡ. Nhiều ý kiến cho rằng, trái phiếu năng lượng tái tạo có nguy cơ lặp lại vết xe đổ của các doanh nghiệp giao thông ở các dự án BOT của nhiều năm trước.

Uỷ ban Chứng khoán nhà nước: Trái phiếu doanh nghiệp đang tiềm ẩn nhiều rủi ro

Uỷ ban Chứng khoán nhà nước: Trái phiếu doanh nghiệp đang tiềm ẩn nhiều rủi ro

Tài chính -  2 năm

Uỷ ban Chứng khoán nhà nước cho biết, thị trường trái phiếu doanh nghiệp đang tiềm ẩn một số rủi ro, cần tiếp tục giám sát chặt chẽ.

Tập đoàn Sanofi nỗ lực đẩy lùi bệnh cúm mùa

Tập đoàn Sanofi nỗ lực đẩy lùi bệnh cúm mùa

Nhịp cầu kinh doanh -  13 giờ

Tập đoàn Sanofi đã tổ chức chuỗi hội thảo khoa học nhằm nâng cao nhận thức về bệnh cúm và giải pháp tiêm ngừa.

Công nghệ số giải bài toán chuyển đổi xanh

Công nghệ số giải bài toán chuyển đổi xanh

Phát triển bền vững -  13 giờ

Công nghệ số được ứng dụng trong sản xuất, kinh doanh giúp doanh nghiệp thúc đẩy hiệu quả các giải pháp chuyển đổi xanh.

Phát triển bền vững có tính kế thừa giữa các 'ông chủ' doanh nghiệp

Phát triển bền vững có tính kế thừa giữa các 'ông chủ' doanh nghiệp

Diễn đàn quản trị -  13 giờ

Phát triển bền vững tại nhiều doanh nghiệp xuất phát từ mối liên kết chặt chẽ giữa các thế hệ lãnh đạo, nhân sự với nhau, song hành với công nghệ và văn hóa.

Doanh nghiệp nhà nước phải vận hành theo cơ chế thị trường

Doanh nghiệp nhà nước phải vận hành theo cơ chế thị trường

Tiêu điểm -  15 giờ

Thủ tướng Phạm Minh Chính đã nhấn mạnh yêu cầu doanh nghiệp nhà nước phải hoạt động theo cơ chế thị trường, khi thảo luận về dự thảo Luật Quản lý và đầu tư vốn nhà nước tại doanh nghiệp.

Kotler Award Việt Nam 2024 vinh danh nhà tiếp thị xuất sắc

Kotler Award Việt Nam 2024 vinh danh nhà tiếp thị xuất sắc

Nhịp cầu kinh doanh -  15 giờ

Kotler Awards Việt Nam 2024 vinh danh 27 nhà tiếp thị kinh doanh, chuyên gia tiếp thị, nhà quản trị chiến lược và doanh nghiệp xuất sắc.

Cú bẻ lái của Hateco Group và dấu ấn của doanh nhân Trần Văn Kỳ

Cú bẻ lái của Hateco Group và dấu ấn của doanh nhân Trần Văn Kỳ

Hồ sơ quản trị -  23 giờ

Khởi đầu rồi phát triển mạnh nhờ bất động sản, doanh nhân Trần Văn Kỳ tiếp tục dẫn dắt Hateco Group đầu tư mạnh vào hạ tầng cảng biển.

Sức mạnh thương hiệu: Chìa khóa mở cửa tương lai phát triển bền vững

Sức mạnh thương hiệu: Chìa khóa mở cửa tương lai phát triển bền vững

Phát triển bền vững -  1 ngày

Phát triển bền vững giúp thương hiệu vươn xa với việc định hình hành vi tiêu dùng và thúc đẩy giá trị tích cực, tạo động lực cho tăng trưởng toàn diện và lâu dài.