Doanh nghiệp phân bón đồng loạt báo lãi khủng

Trong quý III, giá ure trong nước tăng khoảng 30% so với cùng kỳ, diễn biến tích cực hơn giá thế giới. Nhờ mặt bằng giá cải thiện, cộng với việc chính sách thuế VAT 5% chính thức có hiệu lực, đã giúp nhóm doanh nghiệp phân bón tăng trưởng vượt kỳ vọng cả về doanh thu lẫn lợi nhuận.

Các "ông lớn" phân bón đồng loạt bứt tốc

Tổng công ty Phân bón và hóa chất Dầu khí (PVFCCo - Đạm Phú Mỹ) tiếp tục là điểm sáng của ngành phân bón khi ghi nhận doanh thu quý III đạt hơn 3.728 tỷ đồng, tăng 21% so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp được cải thiện mạnh, từ 11,7% lên 19,3%, giúp lợi nhuận gộp vượt 718 tỷ đồng. Nhờ đó, lợi nhuận sau thuế tăng tới 275%, đạt gần 239 tỷ đồng.

Doanh nghiệp cho biết tăng trưởng chủ yếu đến từ sự phục hồi doanh số các mặt hàng chủ lực, giúp cả doanh thu và lợi nhuận đều bật mạnh.

Lũy kế chín tháng, doanh thu đạt hơn 13.150 tỷ đồng, tăng 27%, còn lợi nhuận sau thuế đạt 863 tỷ đồng, tăng hơn 50% so với cùng kỳ. Với kết quả này, Đạm Phú Mỹ đã hoàn thành sớm kế hoạch doanh thu và vượt xa tới 270% mục tiêu lợi nhuận năm.

Một 'ông lớn' khác là Tổng công ty Phân bón dầu khí Cà Mau (PVCFC - Đạm Cà Mau) cũng ghi nhận kết quả ấn tượng. Cụ thể, doanh thu trong quý III/2025 của doanh nghiệp này đạt 2.988 tỷ đồng, tăng 13% so với cùng kỳ, trong khi biên lợi nhuận gộp cải thiện mạnh lên gần 22%, giúp lợi nhuận gộp tăng 75% lên 657 tỷ đồng.

Lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp đạt gần 328 tỷ đồng, gấp 2,7 lần cùng kỳ. Theo Đạm Cà Mau, mức tăng trưởng vượt trội này đến từ việc doanh thu tăng nhanh hơn đáng kể so với chi phí giá vốn, bên cạnh việc doanh thu tài chính tăng gấp ba lần, đạt 129 tỷ đồng, góp phần bù đắp chi phí tài chính.

Công ty cũng cho biết đợt bảo dưỡng tổng thể năm 2025 hoàn thành sớm hơn năm ngày, giúp tiết giảm chi phí và hỗ trợ lợi nhuận.

Lũy kế chín tháng, Đạm Cà Mau ghi nhận doanh thu 12.432 tỷ đồng, tăng 35% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt gần 1.528 tỷ đồng, tăng 45%. Với kết quả này, Đạm Cà Mau đã hoàn thành gần 94% kế hoạch doanh thu và vượt 70% chỉ tiêu lợi nhuận năm.

Công ty CP Phân bón Bình Điền trong quý III/2025 ghi nhận sản lượng sản xuất đạt 158.850 tấn, giảm nhẹ 2,6% so với cùng kỳ năm 2024. Sản lượng tiêu thụ đạt 140.102 tấn, thấp hơn 12,5% so với cùng kỳ. Dù vậy, tổng doanh thu của Bình Điền vẫn đạt 2.093 tỷ đồng, tăng 1,5% so với cùng kỳ năm trước.

Lợi nhuận trước thuế hợp nhất trong quý III đạt 90,7 tỷ đồng, tăng 12,1% so với cùng kỳ; riêng công ty mẹ ghi nhận lợi nhuận trước thuế 71,6 tỷ đồng, tăng mạnh 21,5%.

Lũy kế chín tháng đầu năm, Bình Điền ghi nhận tổng doanh thu đạt 8.287 tỷ đồng, tăng mạnh 28,3% so với cùng kỳ năm 2024. Lợi nhuận trước thuế hợp nhất đạt 412 tỷ đồng, trong đó công ty mẹ đóng góp 271 tỷ đồng. Với kết quả này, Bình Điền đã vượt 11,4% mục tiêu doanh thu và vượt 46,9% kế hoạch lợi nhuận cả năm chỉ sau 9 tháng.

Hàng loạt doanh nghiệp phân bón khác cũng "nổ số" lợi nhuận. Nổi bật nhất là Công ty CP DAP - Vinachem (DAP Đình Vũ), trong quý III/2025, doanh thu tăng 85%, lên gần 1.400 tỷ đồng và lợi nhuận 221 tỷ đồng, gấp gần 11 lần cùng kỳ. Lãi gộp tăng 4,6 lần, lên 305 tỷ đồng, nhờ giá nguyên liệu đầu vào thuận lợi và sản lượng bán tăng mạnh.

Phân lân Ninh Bình (NFC) cũng ghi nhận lợi nhuận đạt 27 tỷ đồng, gấp gần bốn lần cùng kỳ, với doanh thu tăng 8%. Doanh nghiệp hưởng lợi từ mức tăng 3,5% về sản lượng và tăng 25% giá bán lân bột, cùng mức tăng hơn 14% của NPK.

Phân lân Văn Điển (VAF) cũng ghi nhận lợi nhuận tăng gấp đôi, đạt 26 tỷ đồng nhờ sản lượng và giá bán cùng tăng. Trong khi đó, Công ty CP phân bón miền Nam (SFG) tăng 21% lợi nhuận, đạt 9,6 tỷ đồng.

Tuy nhiên, không phải doanh nghiệp nào cũng “thăng hoa”, vẫn có nhiều cái tên “hụt hơi” trong quý III/2025. Chẳng hạn, Công ty CP Supe phốt phát và hóa chất Lâm Thao (LAS) ghi nhận lợi nhuận 20 tỷ đồng, giảm 39% so với cùng kỳ. Doanh nghiệp lý giải nguyên nhân là do giá nguyên liệu biến động mạnh, nguồn cung quặng Apatit thiếu hụt, cùng với ảnh hưởng thiên tai gây khó khăn cho hoạt động phân phối.

Tương tự, Đạm Hà Bắc (DHB) thậm chí còn báo lỗ 96 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ có lãi 38 tỷ đồng. Theo giải trình của doanh nghiệp, việc phải dừng máy dài ngày để sửa chữa lớn khiến sản lượng giảm mạnh, tác động trực tiếp đến doanh thu và lợi nhuận.

Triển vọng ngành phân bón: Tích cực nhưng phân hóa

Theo báo cáo chuyên đề hàng hóa quý IV/2025 của Công ty CP Chứng khoán VCB (VCBS), triển vọng trong quý của ngành phân bón nhìn chung khả quan.

Cụ thể, giá urê trong quý IV được dự báo giảm nhẹ theo xu hướng thị trường thế giới. Tuy nhiên, nhu cầu nội địa có thể tăng trở lại từ cuối tháng 10 khi mực nước lũ triều cường giảm và diện tích gieo sạ lúa Đông Xuân tăng, qua đó giúp giá urê trong nước duy trì ổn định hơn.

Ở thị trường xuất khẩu, sau vụ mùa thu, nhu cầu nội địa ở thị trường Trung Quốc dự kiến giảm. Tuy nhiên, Brazil và Ấn Độ sắp bước vào vụ gieo trồng cuối năm, theo đó thúc đẩy nhu cầu phân bón.

Đặc biệt, khi chính sách thuế VAT 5% chính thức có hiệu lực (áp dụng mức thuế GTGT 5% đối với phân bón, thay thế cho việc miễn thuế trước đây). Khi mặt hàng phân bón chịu thuế VAT đầu ra là 5%, các khoản thuế VAT đầu vào sẽ được hoàn thuế và doanh nghiệp sẽ hưởng lợi do ghi nhận giảm chi phí so với các năm trước.

Ước tính, Đạm Phú Mỹ và Đạm Cà Mau sẽ được hoàn thuế VAT khoảng 350 tỷ đồng mỗi năm.

Trong khi đó, tại báo cáo cập nhật triển vọng ngành phân bón, Chứng khoán VNDirect thông tin, giá trong nước được dự báo tăng 12%–15% trong năm 2025 nhờ diễn biến tích cực của thị trường thế giới, trước khi điều chỉnh giảm khoảng 8%–10% vào năm 2026. Theo VNDirect, mối liên kết giữa giá quốc tế và giá nội địa vẫn là yếu tố dẫn dắt xu hướng.

Riêng với DAP, sau khi tăng mạnh trong 2025, giá DAP trong nước được dự báo chỉ giảm nhẹ trong 2026, nhưng vẫn cao hơn mức trung bình năm 2023.

Tính đến tháng 8/2025, giá DAP Đình Vũ tại miền Tây đã tăng 13% lên 17.100 đồng/kg; trong khi các thương hiệu nhập khẩu như DAP Hồng Hà tăng tới 20%, lên 25.000 đồng/kg. DAP trong nước được dự báo tăng 13%–15% trong năm 2025 trước khi hạ nhiệt dần vào năm sau.

Dù giá phân bón có thể giảm trong phần còn lại của năm, VNDirect cho rằng lợi nhuận toàn ngành vẫn duy trì tăng trưởng mạnh, đặc biệt với các doanh nghiệp sản xuất urê và DAP, nhờ giá bán vẫn ở mức cao, nguồn cung toàn cầu thắt chặt và chi phí khí đầu vào thấp.

Bên cạnh đó, Luật Thuế giá trị gia tăng sửa đổi có hiệu lực từ tháng 7/2025 được kỳ vọng sẽ giúp gia tăng sức cạnh tranh cho doanh nghiệp phân bón nội địa, thúc đẩy đầu tư và mở rộng công suất, nhất là đối với các sản phẩm có giá trị gia tăng cao như DAP, MAP và NPK.