Dragon Capital: Đầu tư công dẫn dắt tăng trưởng kinh tế 2025

Dũng Phạm Thứ ba, 14/01/2025 - 09:05
Nghe audio
0:00

Lãnh đạo Dragon Capital khẳng định nếu niềm tin của khối doanh nghiệp tư nhân cao thì tăng trưởng kinh tế hai con số không khó.

Trên nền tảng chính sách vĩ mô ổn định gắn với tăng trưởng kinh tế, năm 2024 đã ghi nhận mức tăng trưởng GDP khả quan, đạt 7,09%.

Dự kiến năm 2025, nền kinh tế sẽ tiếp đà tăng trưởng, thậm chí vượt 8% như mục tiêu phấn đấu mà Chính phủ đề ra, theo lãnh đạo Dragon Capital.

“Tiêu dùng nội địa cùng đầu tư công – hai cấu phần lần lượt chiếm tới 52,3% và 30,9% GDP, sẽ là động lực tăng trưởng chính trong năm 2025”, ông Lê Anh Tuấn, Giám đốc khối đầu tư Dragon Capital chia sẻ tại “Investor Day 2025" mới đây.

Nền tảng chính sách tăng trưởng gắn với ổn định kinh tế của Việt Nam. Ảnh: Dragon Capital.

Theo ông Tuấn, trong một thời gian khá dài, Việt Nam không gặp khó khăn trong kiểm soát lạm phát. Các chính sách tài khoá vẫn duy trì ở mức lành mạnh.

Bên cạnh đó, thặng dư thương mại rất lớn và duy trì nhiều năm gần đây, đóng góp đáng kể vào tăng trưởng GDP.

Tín dụng cũng cho thấy một sự khác biệt rất lớn. Khác với “pha đột biến” vào cuối năm 2023, tăng trưởng tín dụng năm 2024 mang tính bền vững hơn, đều đặn hơn.

Tỷ giá được duy trì ổn định dù còn tiềm ẩn nhiều rủi ro tới từ ẩn số “Trump 2.0”.

Đầu tư công và tiêu dùng nội địa tạo đà tăng trưởng

Trong năm 2025, Dragon Capital cho rằng lĩnh vực đầu tư công sẽ bứt phá, đóng vai trò dẫn dắt cho đầu tư tư nhân.

“Nếu niềm tin của khối doanh nghiệp tư nhân cao thì câu chuyện tăng trưởng kinh tế hai con số không khó”, ông Tuấn khẳng định.

Để đạt được điều này, vị lãnh đạo Dragon Capital chỉ ra việc đầu tư cần phải đảm bảo hiệu quả với chỉ số ICOR (Tỷ lệ hiệu quả vốn đầu tư/GDP) duy trì ở mức thấp.

Đầu tư cần tập trung vào các dự án có hiệu quả kinh tế cao, tránh đầu tư dàn trải. Các dự án phải giảm tổn thất lãng phí và đảm bảo tiến độ thi công.

Cuối cùng, cần nâng cao năng suất lao động và đổi mới công nghệ để nâng cao hiệu quả sản xuất.

Đặc biệt, Việt Nam đang trong xu hướng chuyển dịch, muốn cải cách hành chính, bắt buộc phải số hóa, đơn giản hóa thủ tục hành chính, qua đó dẫn lối cải cách và nâng tầm hiệu quả quản lý Nhà nước.

Chính sách tăng tốc đầu tư công sẽ giúp dẫn dắt dòng vốn trong nền kinh tế. Ảnh: Dragon Capital.

Với những chính sách nêu trên, ông Tuấn đánh giá tiến độ giải ngân đầu tư công sẽ bứt phá vào nửa cuối năm 2025.

Những dự án trọng điểm quốc gia đã chạy nước rút như dự án Metro Bến Thành – Suối Tiên. Sau nhiều lần trễ hẹn, dự án này đã chính thức đưa vào vận hành vào cuối năm 2024, nhận được sự hưởng ứng của đông đảo người dân.

“Để nền kinh tế tăng trưởng vượt bậc, bắt buộc phải đẩy mạnh đầu tư công”, ông Tuấn trích lại quan điểm từ năm 2022 và cho biết năm nay sự cảm nhận đang ngày càng rõ ràng hơn.

Các "siêu dự án" khác dần được hoàn thành đúng hoặc thậm chí vượt tiến độ.

Có thể kể tới dự án Nhà ga T3 sân bay Tân Sơn Nhất dự kiến hoàn thành nửa đầu năm 2025. Hay sân bay Long Thành dự kiến hoàn thành nửa đầu năm 2026 được ví như kỳ tích xây dựng, giống như cách Trung Quốc “vươn mình” kể từ năm 2008 cho tới nay.

Cùng với đó, dự án đường dây 500KV Quảng Trạch đã đi vào hoạt động trong tháng 9/2024. Dự án được hoàn tất trong vòng 9-12 tháng đánh dấu sự thay đổi mặt tư duy, cho thấy sự vào cuộc quyết liệt của đội ngũ quản lý, lãnh đạo.

Riêng dự án đường sắt cao tốc Bắc Nam, với tổng mức đầu tư gần 69 tỷ USD, dự kiến khởi động vào năm 2027 được kỳ vọng sẽ có ảnh hưởng sâu rộng đến tiêu dùng, bất động sản.

Với tiêu dùng, lĩnh vực chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cấu phần GDP, ông Tuấn cho rằng không khó để tiêu dùng phục hồi lại quanh mức 10-12%, từ mức 8-9% như hiện tại.

Theo Tổng cục Thống kê, tổng mức bán lẻ hàng hóa và dịch vụ tiêu dùng trong quý vừa rồi đã tăng trưởng 9,3%, cao nhất trong cả năm 2024.

Trên thực tế, trong giai đoạn vừa qua, các hãng bán lẻ hàng đầu như Bách Hóa Xanh, Thế Giới Di Động hay PNJ đã đạt được tốc độ phục hồi tương đương, và cho thấy tiềm năng phục hồi chung của ngành tiêu dùng là hoàn toàn khả thi.

“Kết hợp con số tăng trưởng tiêu dùng 10-12% và tăng trường của đầu tư công như kế hoạch, mục tiêu tăng trường hai con số hoàn toàn khả thi", ông Tuấn khẳng định.

Nhà ga T3 sân bay Tân Sơn Nhất đang gấp rút hoàn thiện. Ảnh: Hoàng Anh

Kịch bản tăng trưởng lạc quan

Trên cơ sở nhận định trên, đại diện Dragon Capital cung cấp hai kịch bản có thể xảy ra với tăng trưởng kinh tế Việt Nam trong năm 2025.

Đầu tiên, nếu chính sách thương mại của quyết liệt từ ông Trump, chính sách tiền tệ được điều chỉnh từ mức vừa phải đến thắt chặt nhẹ, tăng trưởng GDP năm 2025 có thể duy trì khoảng 6,5-7%, cơ bản đạt kế hoạch đề ra.

Tuy nhiên, nếu chính sách tài khóa có mục tiêu và chọn lọc từ ông Trump kết hợp cùng chính sách tiền tệ được nới lỏng, tăng trưởng GDP của Việt Nam có thể bứt phá lên 7,5-9%.

Đi kèm với tăng trưởng nền kinh tế chung, ông Tuấn cũng đưa ra ba kịch bản tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp cho năm 2025.

Trong trường hợp các chính sách bảo hộ thương mại diễn ra, lợi nhuận doanh nghiệp năm 2025 có thể chỉ tăng 5-8%.

Kịch bản này diễn ra khi các nền kinh tế thế giới giảm tốc đáng kể do tác động của chiến tranh thương mại, chu kỳ cắt giảm lãi suất của Mỹ bị trì hoãn, gây áp lực lên chính sách tiền tệ của Việt Nam.

Ở chiều ngược lại, nếu nền kinh tế toàn cầu giảm tốc nhưng tránh được suy thoái, các vướng mắc trong lĩnh vực bất động sản Việt Nam được tháo gỡ, giúp ngân hàng tự tin giải ngân tín dụng, từ đó tiêu dùng cá nhân cải thiện, lợi nhuận doanh nghiệp có thể tăng 15-17%.

Đặc biệt, trong kịch bản đầu tư công tạo động lực thực sự và niềm tin cho khu vực kinh tế tư nhân, kích thích tài khóa, tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp có thể vượt lên 18-25%.

Tăng trưởng kinh tế 2024: Ấn tượng nhưng còn nhiều vấn đề nội tại

Tăng trưởng kinh tế 2024: Ấn tượng nhưng còn nhiều vấn đề nội tại

Tiêu điểm -  5 tháng
Kinh tế Việt Nam năm 2024 tăng trưởng ấn tượng với GDP đạt 7,09%, nhưng đằng sau là những thách thức nội tại cần được cải thiện.
Tăng trưởng kinh tế 2024: Ấn tượng nhưng còn nhiều vấn đề nội tại

Tăng trưởng kinh tế 2024: Ấn tượng nhưng còn nhiều vấn đề nội tại

Tiêu điểm -  5 tháng
Kinh tế Việt Nam năm 2024 tăng trưởng ấn tượng với GDP đạt 7,09%, nhưng đằng sau là những thách thức nội tại cần được cải thiện.
Rủi ro tăng trưởng kinh tế Việt Nam năm 2025

Rủi ro tăng trưởng kinh tế Việt Nam năm 2025

Tiêu điểm -  5 tháng

Để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Việt Nam năm tới, một trong những điều cần lưu ý là nhu cầu hàng hóa của các nước phương Tây.

ADB nâng dự báo tăng trưởng kinh tế Việt Nam 2025

ADB nâng dự báo tăng trưởng kinh tế Việt Nam 2025

Tiêu điểm -  5 tháng

Tăng trưởng kinh tế Việt Nam 2025 được điều chỉnh cao hơn nhờ triển vọng sản xuất và xuất khẩu lạc quan từ sự phục hồi của Hoa Kỳ.

Rủi ro tăng trưởng kinh tế 2025 từ nhiệm kỳ 'Trump 2.0'

Rủi ro tăng trưởng kinh tế 2025 từ nhiệm kỳ 'Trump 2.0'

Tiêu điểm -  6 tháng

Tăng trưởng kinh tế 2025 của Việt Nam được dự báo sẽ đối mặt với căng thẳng thương mại toàn cầu khi ông Donald Trump bắt đầu nhiệm kỳ chính thức.

Thủ tướng chỉ ra nghịch lý: Biển rộng nhưng đầu tư ít

Thủ tướng chỉ ra nghịch lý: Biển rộng nhưng đầu tư ít

Tiêu điểm -  2 giờ

Thủ tướng Phạm Minh Chính cảnh báo đại dương chiếm 70% diện tích Trái đất nhưng lại nhận ít đầu tư nhất trong 17 mục tiêu phát triển bền vững.

Doanh nghiệp xuất khẩu xoay trục nhờ thương mại điện tử B2B

Doanh nghiệp xuất khẩu xoay trục nhờ thương mại điện tử B2B

Tiêu điểm -  4 giờ

Thương mại điện tử B2B không chỉ mở rộng cánh cửa ra thế giới cho doanh nghiệp mà còn góp phần chuyển đổi mô hình kinh doanh truyền thống sang hiện đại, bền vững hơn.

Doanh nghiệp Việt đầu tư ra nước ngoài: Nặng gánh thủ tục vì Luật Đầu tư

Doanh nghiệp Việt đầu tư ra nước ngoài: Nặng gánh thủ tục vì Luật Đầu tư

Tiêu điểm -  8 giờ

Đối với Luật Đầu tư, VCCI đề xuất bỏ cơ chế yêu cầu phải thực hiện thủ tục chấp thuận chủ trương và cấp giấy phép đăng ký đầu tư ra nước ngoài.

Triển vọng kinh tế Việt Nam vẫn u ám trước thời hạn thuế quan

Triển vọng kinh tế Việt Nam vẫn u ám trước thời hạn thuế quan

Tiêu điểm -  8 giờ

Bối cảnh bất định xoay quanh chính sách thuế quan vẫn phủ bóng lên triển vọng kinh tế Việt Nam, với dự báo tốc độ tăng GDP khó đạt mục tiêu.

Mỹ áp thuế hơn 35% với 23 doanh nghiệp Việt xuất khẩu tôm

Mỹ áp thuế hơn 35% với 23 doanh nghiệp Việt xuất khẩu tôm

Tiêu điểm -  1 ngày

Mỹ áp thuế chống bán phá giá 35,29% với 23 doanh nghiệp Việt xuất khẩu tôm sang thị trường này, mức thuế cao nhất trong gần 20 năm qua.

Chọn 'nhân tài làm việc nước' từ góc nhìn GS. Trần Văn Thọ

Chọn 'nhân tài làm việc nước' từ góc nhìn GS. Trần Văn Thọ

Leader talk -  1 giờ

Theo GS. Trần Văn Thọ, đội ngũ cán bộ hành chính cần được thi tuyển, đào tạo bài bản, cải thiện chế độ để nâng cao hiệu quả công việc, tránh nhũng nhiễu, tham nhũng.

Địa ốc Hoàng Quân thay tổng giám đốc

Địa ốc Hoàng Quân thay tổng giám đốc

Hồ sơ quản trị -  1 giờ

Ông Nguyễn Long Triều vừa được bổ nhiệm Tổng giám đốc Công ty CP Tư vấn - Thương mại - Dịch vụ địa ốc Hoàng Quân thay ông Nguyễn Thanh Phong.

Chủ xe VinFast VF 8: Mua về ai cũng khen, hàng tháng tiết kiệm 4-5 triệu đồng tiền xăng

Chủ xe VinFast VF 8: Mua về ai cũng khen, hàng tháng tiết kiệm 4-5 triệu đồng tiền xăng

Nhịp cầu kinh doanh -  2 giờ

Đang sở hữu 3 chiếc Audi, anh Nguyễn Quang Huy (Đồng Nai) giữ tâm thế “thử cho biết” khi mang về chiếc VF 8. Mọi thứ thay đổi 180 độ ngay sau đó khi VF 8 trở thành kép chính còn những mẫu xe giá nhiều tỷ đồng “trùm mền”. Anh thậm chí còn tính bán bớt xe xăng, để mua thêm xe điện VinFast.

Thủ tướng chỉ ra nghịch lý: Biển rộng nhưng đầu tư ít

Thủ tướng chỉ ra nghịch lý: Biển rộng nhưng đầu tư ít

Tiêu điểm -  2 giờ

Thủ tướng Phạm Minh Chính cảnh báo đại dương chiếm 70% diện tích Trái đất nhưng lại nhận ít đầu tư nhất trong 17 mục tiêu phát triển bền vững.

PVcomBank đồng hành cùng lễ khai mạc vòng chung kết Robocon 2025

PVcomBank đồng hành cùng lễ khai mạc vòng chung kết Robocon 2025

Nhịp cầu kinh doanh -  2 giờ

Vòng chung kết cuộc thi sáng tạo Robot Việt Nam 2025 (Robocon 2025) đã khai mạc tại nhà thi đấu Ninh Bình, thành phố Hoa Lư, tỉnh Ninh Bình. Trong vai trò là đơn vị đồng hành cùng cuộc thi, đại diện Ngân hàng TMCP Đại Chúng Việt Nam (PVcomBank) đã tham dự buổi khai mạc Triển lãm Robocon và lễ khai mạc vòng chung kết với 32 đội thi đến từ nhiều trường đại học trên cả nước.

Vinmec lần đầu thay toàn bộ xương đùi cho bệnh nhi ung thư nhỏ tuổi nhất thế giới

Vinmec lần đầu thay toàn bộ xương đùi cho bệnh nhi ung thư nhỏ tuổi nhất thế giới

Nhịp cầu kinh doanh -  2 giờ

Hệ thống Y tế Vinmec vừa phẫu thuật thành công ca thay toàn bộ xương đùi bằng vật liệu in 3D cá thể hóa cho bệnh nhi ung thư nhỏ tuổi nhất thế giới. Đây cũng là sản phẩm y sinh đầu tiên được thiết kế và sản xuất hoàn toàn trong nước, đánh dấu bước tiến quan trọng trong ứng dụng y học chính xác tại Việt Nam.

Garden Apartment: Giá trị gia tăng kép ở The Matrix One Premium

Garden Apartment: Giá trị gia tăng kép ở The Matrix One Premium

Nhịp cầu kinh doanh -  2 giờ

Nếu khả năng tăng giá giúp chủ sở hữu có thêm tài sản cả khi ngủ, thì với bất động sản dòng tiền, “lãi kép” lại mang đến sức hấp dẫn khó cưỡng.

Đọc nhiều