PNJ hoá giải 'vấn đề cân não'

Giá vàng trong nước và thế giới đều ghi nhận những mức kỷ lục mới được xác lập trong những phiên giao dịch đầu tuần. Theo đó, giá vàng thế giới lần đầu vượt mốc 2.500 USD trong khi giá vàng nhẫn cũng lên mức đỉnh thời đại.

Theo giới chuyên gia, thị trường vàng trong nước đang được hưởng lợi từ môi trường lãi suất duy trì ở mức thấp. Đồng thời, nhu cầu trú ẩn gần đây vào các tài sản an toàn như vàng cũng tăng cao trong bối cảnh xung đột leo thang tại khu vực Trung Đông và chiến sự Nga - Ukraine.

Bên cạnh đó, chỉ số DXY- thước đo sức mạnh của tiền USD cũng liên tục giảm trong thời gian qua càng giúp củng cố đà tăng của kim loại quý này.

Trên thị trường cổ phiếu, đại diện đầu ngành kinh doanh kim loại quý, trang sức là Công ty CP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) đã ghi nhận đà tăng giá ấn tượng hơn 10% chỉ sau hai phiên giao dịch.

Kết phiên ngày 20/8, cổ phiếu PNJ tăng lên mức 108.000 đồng/cổ phiếu – thiết lập mức đỉnh mọi thời đại. So với đầu năm, cổ phiếu PNJ đã tăng hơn 25% và mức vốn hóa đạt kỷ lục hơn 36.000 tỷ đồng.

Trước đó, PNJ đã công bố báo cáo tình hình kinh doanh nửa đầu năm 2024 với doanh thu đạt hơn 22.110 tỷ đồng và lãi ròng đạt 1.167 tỷ đồng, lần lượt tăng 34% và 7% so với cùng kỳ. Như vậy, PNJ đã hoàn thành 59,5% kế hoạch doanh thu thuần và 55,8% kế hoạch lợi nhuận đề ra sau nửa đầu năm.

Đáng chú ý, doanh thu trang sức bán lẻ tăng 14% nhờ việc ra mắt hàng loạt bộ sưu tập hợp thị hiếu khách hàng cùng với việc kết hợp triển khai các chiến dịch marketing giúp thúc đẩy doanh số, thu hút khách hàng mới và tăng khả năng quay lại của nhóm khách hàng cũ.

Bên cạnh đó, các mảng kinh doanh khác của PNJ cũng ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng. Mảng trang sức bán sỉ và mảng vàng 24k trong nửa đầu năm cũng lần lượt tăng 20% và 81 % so với cùng kỳ.

Giá vàng tăng ảnh hưởng tới giá vốn và rủi ro tồn kho

Bên cạnh giúp tăng trưởng kết quả kinh doanh, giá vàng tăng khiến PNJ chịu ảnh hưởng bởi sự tăng tương ứng của giá vốn các nguyên liệu đầu vào, ảnh hưởng gián tiếp tới biên lãi của các sản phẩm.

Biên lợi nhuận gộp trung bình của PNJ đạt 16,4%, giảm so với mức 18,9% của cùng kỳ do thay đổi cơ cấu doanh thu của từng mảng kinh doanh.

Tại đại hội đồng cổ đông hồi đầu năm, bà Cao Thị Ngọc Dung, Chủ tịch HĐQT PNJ cho biết, giá vàng tăng nóng là “vấn đề cân não” đối với công ty, nhất là việc quản lý hàng tồn kho giá vốn của công ty sẽ biến động theo giá nguyên liệu, vì tỷ trọng đang chiếm khoảng 50%, và PNJ sẽ có điều chỉnh giá khi biến động hơn 5%.

Do đó, PNJ sẽ phải quản lý chặt chẽ các khâu để đảm bảo duy trì hiệu quả kinh doanh.

Trong nửa cuối năm 2024 và triển vọng 2025, Chứng khoán ACB (ACBS) kỳ vọng PNJ có thể tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng nhờ mùa lễ hội, mua sắm cuối năm và sức mua người tiêu dùng có thể cải thiện trong 2025 khi bức tranh kinh tế khả quan hơn.

Tổ chức này lưu ý về mức tăng trưởng của nửa cuối 2024 và năm 2025 sẽ khó duy trì được mức tăng đột biến của mảng vàng 24k, do một số biện pháp hạ nhiệt thị trường của Chính phủ.

Từ đầu tháng 6/2024, với mục tiêu thu hẹp khoảng cách lớn giữa giá vàng trong nước và giá vàng thế giới, Ngân hàng Nhà nước đã thông báo bán vàng miếng trực tiếp cho 4 ngân hàng quốc doanh để các ngân hàng này bán ra cho người dân với mức giá chênh lệch thấp so với giá thế giới, đồng thời yêu cầu đăng ký thành công trên trang web của các ngân hàng và khối lượng hạn chế cho mỗi lần giao dịch.

Ngoài ra, các quy định về kinh doanh vàng cũng được thắt chặt hơn và các hoạt động thanh tra cũng được tăng cường nhằm giảm tình trạng buôn bán vàng trái phép, không rõ nguồn gốc, thao túng.

Dù vậy, ACBS dự phóng mảng bán lẻ vẫn có thể tăng trưởng 13,7% trong năm 2024 và 15,9% cho năm 2025. Công ty đặt mục tiêu tiếp tục mở rộng mạng lưới cửa hàng ở các khu vực còn tiềm năng. Tuy nhiên, việc mở rộng sẽ không diễn ra ồ ạt.

Tại thời điểm cuối quý II/2024, Vàng Phú Nhuận sở hữu 405 cửa hàng tại 57/63 tỉnh thành trên cả nước, bao gồm 396 cửa hàng PNJ, ba cửa hàng Style by PNJ, ba cửa hàng CAO Fine Jewelry và 1 trung tâm kinh doanh sỉ. Trong sáu tháng đầu năm 2024, PNJ có thêm 13 cửa hàng mới, và đóng cửa tám cửa hàng.