Lợi nhuận doanh nghiệp báo hiệu giai đoạn tăng trưởng mới

Báo cáo mới nhất từ công ty chứng khoán MBS dự báo lợi nhuận quý IV/2024 của các doanh nghiệp niêm yết sẽ tăng 25% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu mức tăng trưởng cao nhất kể từ quý II/2022.

Điểm nhấn này được thúc đẩy bởi môi trường lãi suất thấp và sự hồi phục mạnh mẽ trong lĩnh vực sản xuất. Dự kiến cả năm 2024, lợi nhuận sẽ tăng 18% từ mức giảm 4% của năm trước, báo hiệu giai đoạn phục hồi và tăng trưởng mới.

Ngành ngân hàng giữ nhịp cho nền kinh tế

Theo MBS, lợi nhuận sau thuế của các ngân hàng trong quý IV/2024 dự kiến tăng 14,5% so với cùng kỳ năm trước. Tăng trưởng tín dụng được cho là khả quan hơn quý III, mặc dù biên lợi nhuận (NIM) có thể giảm nhẹ.

Một số yếu tố tác động tới lợi nhuận ngân hàng đến từ thu nhập ngoài lãi được dự báo sẽ suy giảm so với cùng kỳ do các hoạt động ngoài lãi vẫn chưa có dấu hiệu hồi phục trong quý III. Bên cạnh đó, chi phí trích lập dự phòng dự báo sẽ cao hơn so với quý trước.

Theo MBS, TPBank và VPBank được kỳ vọng sẽ chứng kiến mức tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng do hưởng lợi từ mức nền thấp năm ngoái, trong khi Vietinbank và Techcombank có khả năng tăng trưởng mạnh nhờ quy mô lớn.

Lợi nhuận nhóm bất động sản có thể tăng hơn 1.000%

Ngành bất động sản dự kiến có sự tăng trưởng mạnh nhất trong số các nhóm ngành niêm yết, với mức tăng tới 1.005% trong quý IV.

Động lực đến từ mức nền thấp cùng kỳ và việc bàn giao các dự án lớn. Vinhomes dự kiến ghi nhận lợi nhuận cao từ các dự án như Royal Island và Ocean Park.

Các công ty bất động sản phía Nam sẽ thu lợi từ một số dự án nổi bật như Privia của Khang Điền, Akari của Nam Long hay Gem Sky World của Đất Xanh.

Cho cả năm 2024, MBS dự phóng lợi nhuận ngành này sẽ tăng 5%.

Với nhóm bất động sản khu công nghiệp, kết quả kinh doanh trong quý IV có sự phân hóa nhưng nhìn chung vẫn tích cực.

Nhóm thép có bệ đỡ từ thị trường nội địa

Trong quý IV, các doanh nghiệp thép được hỗ trợ bởi nhu cầu nội địa tăng trưởng mạnh mẽ khi cuối năm là đợt cao điểm đẩy nhanh các dự án bất động sản và đầu tư công.

Mặc dù vậy, xuất khẩu thép sẽ gặp nhiều bất lợi khi thị trường chính EU đang điều tra chống bán phá giá vào thép cuộn cán nóng (HRC) cũng như Mỹ dự kiến sẽ tăng cường các biện pháp bảo hộ.

MBS đánh giá, thị trường nội địa sẽ hỗ trợ kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp ngành thép trong quý IV khi dự kiến tăng trưởng 17% so với cùng kỳ.

Bên cạnh đó, biên lợi nhuận gộp toàn ngành cải thiện nhờ giá nguyên vật liệu như than, quặng giảm lần lượt 17% và 16% trong khi giá thép xây dựng giảm 11% so với cùng kỳ.

Đại diện ngành thép là Hòa Phát dự kiến ghi nhận lợi nhuận ròng khoảng hơn 3.700 tỷ đồng, tăng 25% so với cùng kỳ, nhờ biên lãi gộp cải thiện và sản lượng tăng.

Đối với các doanh nghiệp tôn mạ, lợi nhuận ròng của Nam Kim dự kiến tăng tới hơn 600% so với cùng kỳ, Hoa Sen cũng dự báo lãi ròng tăng hơn 100%, đạt khoảng 220 tỷ đồng.

Ngành bán lẻ phân hóa

Ở nhóm bán lẻ dự phóng sẽ tăng trưởng 162% trong quý IV/2024. Theo MBS, có một bức tranh phân hóa giữa các ngành bán lẻ khác nhau.

Trong bối cảnh người tiêu dùng vẫn tập trung tiêu thụ các sản phẩm tiêu dùng và chăm sóc sức khỏe, điểm sáng trong quý IV/2024 tiếp tục là các ngành bán lẻ sản phẩm tiêu dùng và dược phẩm.

Ở nhóm bán lẻ dược phẩm, việc mở mới nhanh chóng mảng tiêm chủng có thể khiến cho Long Châu có thêm chi phí mở mới 1 lần và ghi nhận lỗ ròng trong quý IV.

Mặt khác, chuỗi An Khang sẽ dừng việc đóng các cửa hàng kinh doanh không hiệu quả, tập trung thay đổi danh mục sản phẩm để giúp tối ưu hóa chi phí và giảm lỗ ròng trong quý IV/2024.

Với mảng bán lẻ tạp hóa tiêu dùng, ước tính Bách Hoá Xanh cẩn trọng mở mới thử nghiệm khoảng 35 cửa hàng ở khu vực miền Trung và tiếp tục đà lãi ròng kể từ quý II/2024.

Chiều ngược lại, ngành bán lẻ hàng điện tử tiêu dùng (Chuỗi Thế giới di động, FPT Shop) đã giảm tốc độ đóng cửa hàng, tập trung vào việc gia tăng doanh thu trong mùa mua sắm cao điểm cuối năm.

Việc mức nền giá bán trong năm 2024 tăng khoảng 5 - 10% cùng với giảm chi phí từ các cửa hàng không hiệu quả sẽ giúp cho Thế giới di động, Điện máy Xanh và FPT Shop tiếp đà tăng trưởng lợi nhuận ròng mạnh mẽ trong Quý IV.

Với ngành bán lẻ trang sức, trong mùa cao điểm cuối năm, các cửa hàng của PNJ tiếp tục đẩy mạnh thành công mảng bán lẻ, giúp cho doanh thu mảng bán lẻ ước tính tăng 16% so với cùng kỳ, biên lợi nhuận gộp ước tính tăng 2%.

Ngành dầu khí phục hồi

Quý IV có thể sẽ là một quý với lợi nhuận phục hồi cho doanh nghiệp ngành dầu khí sau khi trải qua một quý III với nhiều thất vọng.

Đối với nhóm thượng nguồn, các đơn vị xây lắp dầu khí có thể ghi nhận lợi nhuận tích cực hơn nhờ triển khai các gói thầu trong đại dự án Lô B - Ô Môn.

Các doanh nghiệp khoan và dịch vụ khoan tiếp tục ghi nhận lợi nhuận tích cực khi giá thuê ngày giàn khoan tự nâng duy trì ở mức cao, đồng thời tham gia mảng dịch vụ khoan cho các dự án trong nước.

Đối với nhóm vận tải dầu khí, lợi nhuận kỳ vọng sẽ thấp hơn quý trước do không còn ghi nhận lợi nhuận bất thường từ hoạt động thanh lý tàu, tuy nhiên duy trì ở mức cao nhờ đội tàu mở rộng hơn so với cùng kỳ trong khi giá cước tàu dầu thô và tàu dầu thành phẩm tương đối ổn định.

Ở nhóm hạ nguồn, doanh nghiệp lọc dầu được kỳ vọng ghi nhận lãi trở lại khi sản lượng tăng sau khi hoàn thành bảo dưỡng, đồng thời giá dầu biến động ổn định hơn và crack spread tham chiếu châu Á không cho thấy dấu hiệu suy yếu thêm.

Đơn vị phân phối khí trong quý IV có thể ghi nhận giá bán khí thấp hơn so với cùng kỳ do mức nền giá dầu thấp hơn, đồng thời sản lượng có thể không quá cao do huy động điện khí thấp.

Bên cạnh đó các khoản đã trích lập phải thu khó đòi cũng có khả năng không được hoàn nhập.

Cuối cùng, doanh nghiệp kinh doanh xăng dầu có thể ghi nhận mức lợi nhuận tích cực hơn so với quý III nhờ giá dầu ổn định hơn, từ đó giảm thiểu tác động tiêu cực của độ trễ kỳ điều chỉnh giá bán.