Gemadept muốn thoái vốn ngoài ngành, tìm đối tác chiến lược cho Gemalink

Tiếp bước thuận lợi những tháng đầu năm, Công ty CP Gemadept ghi nhận kết quả kinh doanh quý II/2025 khởi sáng, với doanh thu gần 1.500 tỷ đồng, tăng 26,7%, lợi nhuận sau thuế đạt hơn 581 tỷ đồng, tăng hơn 39% so với cùng kỳ năm 2024.

Theo giải trình của Gemadept, mức lãi lớn của công ty trong quý II/2025 tiếp tục đến từ “gà đẻ trứng vàng” là cảng nước sâu Gemalink, đơn vị đóng góp chủ yếu vào mức lợi nhuận tăng 32% lên hơn 241 tỷ đồng từ các công ty liên doanh, liên kết, bên cạnh doanh thu từ hoạt động kinh doanh cốt lõi tăng 27%, tương đương 315 tỷ đồng.

Ngoài ra, doanh thu tài chính của Gemadept cũng tăng hơn gấp đôi, lên 62 tỷ đồng trong quý, đóng góp tích cực vào doanh thu và lợi nhuận của công ty, trong khi các chi phí đều không tăng đáng kể.

Lũy kế nửa đầu năm, Gemadept ghi nhận doanh thu 2.774 tỷ đồng, tăng 29%, lợi nhuận sau thuế đạt 1.109 tỷ đồng, tăng 1% so với cùng kỳ. Qua đó, công ty hoàn thành 57% kế hoạch doanh thu và 70% kế hoạch lợi nhuận cho năm 2025.

Trong đó, mức tăng 1% lợi nhuận tưởng chừng khiêm tốn nhưng lại là kết quả hết sức tích cực, khi nửa đầu năm ngoái Gemadept ghi nhận lợi nhuận đột biến nhờ thoái vốn khỏi cảng Nam Hải.

Nếu không tính đến thương vụ này, lợi nhuận sau thuế của Gemadept tăng 44,8% so với cùng kỳ.

Bên cạnh mức tăng khả quan về doanh thu và lợi nhuận, Gemadept cũng ghi nhận bức tranh tài chính tốt với dòng tiền kinh doanh hơn 1.040 tỷ đồng, tăng gần gấp đôi cùng kỳ.

Kết quả kinh doanh tích cực của Gemadept diễn ra trong bối cảnh ngành cảng biển và vận tải biển hưởng lợi nhiều từ xu thế tăng cường tích trữ hàng hóa trước thềm thuế đối ứng của Mỹ.

Việc sở hữu 75% cổ phần Gemalink – cảng nước sâu lớn nhất cụm cảng Cái Mép – Thị Vải, có khả năng đón tàu lớn, hải trình dài, giúp Gemadept tận dụng tốt xu thế này.

Triển vọng nửa cuối năm tươi sáng

Cuộc họp nhà đầu tư diễn ra tuần trước, Tổng giám đốc Gemadept Nguyễn Thanh Bình tỏ ra lạc quan về mức thuế đối ứng 20%, tương đương với khu vực ASEAN, thấp hơn so với Trung Quốc và Ấn Độ.

Ông Bình dự báo, kết quả kinh doanh sẽ tiếp tục tốt trong quý III và có thể sẽ bứt phá mạnh mẽ hơn nữa trong quý IV/2025.

Bên cạnh mức thuế đối ứng khả quan, tiềm năng tăng trưởng của Gemadept còn được củng cố bởi cảng Nam Đình Vũ giai đoạn 3 được đẩy nhanh tiến độ thi công để đưa vào vận hành từ tháng 10/2025.

Cảng Nam Đình Vũ giai đoạn 3 có quy mô mở rộng thêm 25ha, vốn đầu tư khoảng 2.800 tỷ đồng. Khi đưa vào vận hành toàn bộ, giai đoạn 3 sẽ tăng khả năng tiếp nhận của cảng Nam Đình Vũ lên 650.000Teu hàng container và 40.000 tấn hàng rời.

Gemadept kỳ vọng, Nam Đình Vũ giai đoạn 3 sẽ đạt hiệu suất 40%, tương ứng 300.000Teu hàng hóa vào năm 2026, nhờ vị trí thuận lợi, trang bị hạ tầng tương đương cảng nước sâu.

Ngoài ra, việc kênh Hà Nam được nạo vét xuống độ sâu 8,5m giúp cho cảng Nam Đình Vũ có mớn nước sâu hơn 1,5m so với độ sâu trung bình của các cảng khác là 7m. Qua đó, cảng có thể tiếp nhận tàu trọng tải lên đến 50.000DWT, giúp các tàu tăng 30% khả năng vận chuyển, không phải chờ thủy triều như trước đây.

Giai đoạn 3 của Nam Đình Vũ còn được bổ sung khu vực tiếp nhận hàng siêu trường, siêu trọng. Mặt khác, cảng nằm trong quy hoạch khu thương mại tự do của Hải Phòng, mở ra cơ hội tăng trưởng lớn trong tương lai.

Ở khu vực phía Nam, dự án cảng Gemalink giai đoạn 2A tiếp tục được Gemadept đẩy mạnh triển khai, dự kiến sẽ đưa vào khai thác từ năm 2027. Dự án có quy mô vốn khoảng 200 triệu USD, kỳ vọng sẽ bổ sung thêm 900.000Teu công suất cho cảng Gemalink.

Tái cấu trúc danh mục

Kế hoạch dài hạn, ban lãnh đạo Gemadept cho biết, công ty đang tích cực tìm kiếm cơ hội đầu tư vào các dự án trọng điểm quốc gia như dự án cảng Nam Đồ Sơn, vốn đầu tư 5 tỷ USD, trung tâm logistics Cái Mép Hạ, vốn đầu tư 1,2 tỷ USD.

Kế hoạch 5 năm 2026 – 2030 đang được Gemadept soạn thảo để trình cổ đông vào kỳ đại hội cổ đông thường niên 2026. Ông Bình tiết lộ, công ty quyết tâm duy trì vị thế đầu ngành cảng, logistics, phấn đấu tăng trưởng kép tương đương hoặc cao hơn giai đoạn 2021 – 2025.

Với mục tiêu đó, công ty tập trung vào phát triển, làm giàu hệ sinh thái cảng, logistics để nâng cao năng lực và hiệu quả khai thác, vận hành.

Tập trung vốn đầu tư vào lĩnh vực kinh doanh cốt lõi, Gemadept hiện đang tìm kiếm các nhà đầu tư để thoái vốn khỏi các dự án ngoài ngành. Trong đó, công ty ưu tiên thoái vốn khỏi dự án trồng rừng cao su tại Campuchia.

Báo cáo tài chính quý II/2025 của Gemadept ghi nhận chi phí xây dựng dở dang hơn 1.320 tỷ đồng tại các dự án cao su. Chứng khoán SSI dự báo, việc thoái vốn mảng cao su sẽ sớm hoàn tất và có thể bổ sung khoản lợi nhuận bất thường 200 tỷ đồng cho Gemadept vào năm 2026.

Ngoài ra, Gemadept cũng dự định thoái vốn khỏi các dự án bất động sản như Saigon Gem và khách sạn Vientiane (Lào).

Một diễn biến khác, Gemadept có kế hoạch giảm tỷ lệ sở hữu ở Gemalink từ 75% xuống còn 51% và đang tích cực tìm kiếm nhà đầu tư chiến lược có thể cam kết sản lượng cho giai đoạn 2 của Gemalink, cũng như đem lại giá trị lâu dài cho hệ sinh thái cảng biến, logistics của Gemadept.

Tuy nhiên, Chứng khoán SSI đánh giá, thương vụ này sẽ không diễn ra sớm do phải đến năm 2027, dự án cảng Gemalink giai đoạn 2A mới hoàn thành theo kế hoạch.