TCBS sẽ IPO hơn 231 triệu cổ phiếu vào ngày 19/8

Công ty CP Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS) vừa công bố đã nhận được Giấy chứng nhận đăng ký chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng do Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp ngày 15/8/2025.

Sau khi được cơ quan quản lý chấp thuận, TCBS thông báo sẽ thực hiện chào bán ra công chúng 231,15 triệu cổ phiếu, tương đương 11,11% tổng số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Giá chào bán được ấn định ở mức 46.800 đồng mỗi cổ phiếu.

Đợt IPO sẽ được phân phối thông qua chính TCBS và các đại lý được chỉ định là Chứng khoán SSI cùng Chứng khoán TP.HCM (HSC). Nhà đầu tư có thể đăng ký mua tối thiểu 100 cổ phiếu và tối đa 115,56 triệu cổ phiếu.

Thời gian nhận đăng ký kèm nộp tiền cọc bằng 10% tổng giá trị đăng ký mua diễn ra từ ngày 19/8 đến 8/9/2025. Kết quả phân bổ sẽ được thông báo trong hai ngày 9 và 10/9, sau đó nhà đầu tư trúng phân bổ sẽ nộp tiền mua cổ phiếu trong khoảng thời gian từ 11 đến 17/9/2025.

Theo kế hoạch, TCBS sẽ phát hành tối đa 231,15 triệu cổ phiếu với giá chào bán dự kiến nói trên, qua đó đưa mức định giá doanh nghiệp lên khoảng 4,1 tỷ USD, tương đương hệ số P/B khoảng 4 lần. Nếu IPO thành công, số cổ phiếu lưu hành sẽ tăng từ hơn 2,08 tỷ đơn vị hiện nay lên hơn 2,31 tỷ đơn vị. Thời gian triển khai dự kiến kéo dài từ quý III/2025 đến quý I/2026.

Trong trường hợp toàn bộ số cổ phiếu được phân phối hết, TCBS có thể thu về gần 10.818 tỷ đồng. Công ty dự kiến sử dụng khoảng 7.572 tỷ đồng, chiếm 70% tổng số tiền, cho hoạt động tự doanh bao gồm cổ phiếu và trái phiếu. Khoảng 3.245 tỷ đồng còn lại, tương đương 30%, sẽ được dùng để mở rộng hoạt động môi giới, giao dịch ký quỹ và ứng trước tiền bán chứng khoán. Toàn bộ nguồn vốn huy động sẽ được giải ngân từ quý III/2025 đến hết năm 2026.

Trước đó, ngày 10/6, công ty đã hoàn tất đợt chào bán riêng lẻ hơn 118,8 triệu cổ phiếu, huy động hơn 1.188 tỷ đồng. Vốn điều lệ theo đó tăng từ 19.613 tỷ đồng lên gần 20.802 tỷ đồng, hiện là mức cao nhất trong toàn ngành chứng khoán Việt Nam.

Nền tảng từ vị thế kinh doanh hàng đầu

Kế hoạch IPO được xây dựng trên nền tảng kinh doanh vững chắc và tốc độ tăng trưởng ấn tượng mà TCBS đạt được trong thời gian qua. Quý II/2025, công ty ghi nhận lợi nhuận trước thuế kỷ lục 1.730 tỷ đồng, tăng 8% so với cùng kỳ. Lũy kế 6 tháng, lợi nhuận trước thuế đạt 3.040 tỷ đồng, tăng 10% và hoàn thành 53% kế hoạch cả năm.

Động lực tăng trưởng đến từ các mảng kinh doanh cốt lõi. Lãi từ các khoản cho vay tăng 30%, trong khi doanh thu từ nghiệp vụ bảo lãnh và phát hành chứng khoán tăng 28%. Tính đến ngày 30/6/2025, tổng tài sản của TCBS đạt gần 65.130 tỷ đồng, tăng 22% so với đầu năm. Dư nợ cho vay cũng lập kỷ lục mới ở mức 33.800 tỷ đồng, tăng 30%.

Với mức giá chào bán 46.800 đồng mỗi cổ phiếu, vốn hóa thị trường của TCBS sau IPO có thể vượt 108.000 tỷ đồng, mở ra khả năng trở thành công ty chứng khoán được định giá cao nhất trên sàn chứng khoán Việt Nam. Vị thế này càng được củng cố bởi thị phần dẫn đầu trong nhiều năm ở mảng tư vấn phát hành trái phiếu cùng vị trí trong nhóm các công ty có thị phần môi giới cổ phiếu lớn nhất trên HoSE.

Ông Trần Ngọc Báu – Chủ tịch WiGroup – từng nhận định mức P/B hợp lý của TCBS dao động từ 3,5 đến 4 lần, phản ánh kỳ vọng lớn vào quá trình tái cấu trúc. Với chiến lược phát triển rõ ràng cùng hệ sinh thái vững mạnh, TCBS đang được giới đầu tư nhìn nhận là một điểm sáng thu hút.

Đáng chú ý, Dragon Capital đã hoàn tất thỏa thuận trở thành cổ đông quỹ nước ngoài đầu tiên của TCBS, đánh dấu một cột mốc quan trọng trước thềm IPO. Trong số các quỹ tham gia có Vietnam Enterprise Investment Limited (VEIL) – quỹ đầu tư nội địa lâu đời và lớn nhất Việt Nam, với tổng giá trị tài sản ròng tính đến cuối tháng 7/2025 đạt hơn 1,8 tỷ USD.

Ông Dominic Scriven, Chủ tịch Dragon Capital, khẳng định: “Dragon Capital đầu tư vào TCBS không chỉ vì đây là công ty trọng điểm trong hệ sinh thái của Techcombank, mà còn bởi TCBS là đơn vị quản lý gia sản có tốc độ tăng trưởng ấn tượng trong suốt 10 năm qua.”

Trong đợt phát hành riêng lẻ vừa qua, ông Nguyễn Xuân Minh, Chủ tịch Hội đồng quản trị TCBS, đã đăng ký mua hơn 106,1 triệu cổ phiếu, chiếm hơn 89% tổng lượng phát hành. Nhiều lãnh đạo khác của công ty cũng tham gia mua vào, qua đó thể hiện niềm tin mạnh mẽ của ban lãnh đạo đối với triển vọng phát triển của TCBS.